รin borsasฤฑ, 2026 yฤฑlฤฑnda kรผresel yapay zeka destekli yรผkseliลin dฤฑลฤฑnda kaldฤฑ. Yardeni Research’รผn deฤerlendirmesine gรถre zayฤฑf ekonomik gรถrรผnรผm, sฤฑnฤฑrlฤฑ yapay zeka donanฤฑmฤฑ varlฤฑฤฤฑ ve dรผzenleyici belirsizlik yatฤฑrฤฑmcฤฑ gรผvenini baskฤฑlฤฑyor. รin‘in CSI 300 endeksi bu yฤฑl yaklaลฤฑk yรผzde 6 deฤer kaybederken, Gรผney Kore’nin Kospi endeksi ve Tayvan’ฤฑn Aฤฤฑrlฤฑklฤฑ Endeksi yรผzde 65’in รผzerinde kazanรง saฤladฤฑ.
รin ekonomisindeki zayฤฑflฤฑk yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ caydฤฑrฤฑyor
Yardeni Research, รin borsasฤฑnฤฑn zayฤฑf performansฤฑ iรงin รผรง neden sฤฑralฤฑyor. Birincisi, รin ekonomisi zayฤฑf tรผketim, deflasyon, genรง iลsizliฤi ve beลinci yฤฑlฤฑna giren emlak sektรถrรผndeki gerilemeyle karลฤฑ karลฤฑya. Konut piyasasฤฑndaki durgunluk hane halkฤฑ servetini eritirken, yerel yรถnetimlerin arazi satฤฑลlarฤฑndan elde ettiฤi gelirleri de azaltarak ekonomik faaliyeti sฤฑnฤฑrlฤฑyor. ฤฐkinci neden, รin’in bรผyรผk hisse senedi endekslerinde bรถlgesel piyasalarฤฑ yukarฤฑ taลฤฑyan yapay zeka donanฤฑm รผreticilerinin yoฤunluฤunun bulunmamasฤฑ.
Gรผney Kore ve Tayvan, kรผresel yapay zeka altyapฤฑ harcamalarฤฑyla yakฤฑndan baฤlantฤฑlฤฑ Samsung Electronics, SK Hynix ve TSMC gibi yarฤฑ iletken tedarikรงilerinden yararlanฤฑyor. รin’in gรผรงlรผ yรถnleri ise รถncelikle yapay zeka modelleri ve uygulamalarฤฑnda yoฤunlaลฤฑyor; yurt iรงi donanฤฑm ลirketleri ise bรผyรผk รถlรงรผde ana endekslerin dฤฑลฤฑnda iลlem gรถrรผyor. รรงรผncรผ neden olarak Pekin’in teknoloji sektรถrรผne yรถnelik sฤฑkฤฑlaลtฤฑrma adฤฑmlarฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ caydฤฑrmaya devam ediyor. Bu adฤฑmlar arasฤฑnda Alibaba iลtiraki Ant Group’un planlanan halka arzฤฑna yรถnelik mรผdahale de yer alฤฑyor. Yardeni ayrฤฑca ABD-รin gerilimine ve Washington’ฤฑn ileri รงip ihracatฤฑ ile yatฤฑrฤฑmlarฤฑna yรถnelik olasฤฑ kฤฑsฤฑtlamalarฤฑna dikkat รงekti.
รin’deki geliลmeler temmuz ayฤฑnda farklฤฑ bir tablo da ortaya koydu. รinli geliลtirici Moonshot AI’nin dรผลรผk maliyetli ve rekabetรงi bir model piyasaya sรผrmesi, รin’in kรผresel yapay zeka yarฤฑลฤฑndaki konumunu gรผรงlendirdi. Buna raฤmen borsadaki ayrฤฑลma sรผrรผyor.
Deฤerlemeler geriledi, kรขr artฤฑลฤฑna raฤmen toparlanma gelmedi
Sรถz konusu endiลeler ลirket deฤerlemelerini de baskฤฑladฤฑ. MSCI China endeksinin ileriye dรถnรผk fiyat/kazanรง oranฤฑ, mayฤฑs ortasฤฑndaki 11,7 seviyesinden 10,2’ye geriledi. Zayฤฑflฤฑk, yurt iรงi borsada iลlem gรถren ลirketlerin ikinci รงeyrekte yรผzde 26’ya yakฤฑn kรขr artฤฑลฤฑ aรงฤฑklamasฤฑna raฤmen sรผrรผyor. Bu oran, son beล yฤฑlฤฑn en gรผรงlรผ รงeyreklik artฤฑลฤฑ olarak kayฤฑtlara geรงti.
| Gรถsterge | Deฤer |
|---|---|
| CSI 300 endeksi (2026 yฤฑlฤฑ performansฤฑ) | Yaklaลฤฑk -%6 |
| Kospi endeksi (2026 yฤฑlฤฑ performansฤฑ) | +%65’in รผzerinde |
| Tayvan Aฤฤฑrlฤฑklฤฑ Endeksi (2026 yฤฑlฤฑ performansฤฑ) | +%65’in รผzerinde |
| MSCI China ileri F/K oranฤฑ (mayฤฑs ortasฤฑ) | 11,7 |
| MSCI China ileri F/K oranฤฑ (gรผncel) | 10,2 |
| Yurt iรงi ลirketler ikinci รงeyrek kรขr artฤฑลฤฑ | Yaklaลฤฑk %26 |
Yardeni, รin’in yapay zeka ile baฤlantฤฑlฤฑ ihracata baฤฤฑmlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn ayrฤฑ bir risk oluลturduฤunu belirtti. Nomura’nฤฑn tahminlerine gรถre yarฤฑ iletkenler, bilgisayarlar ve ilgili รผrรผnler รin’in ihracat artฤฑลฤฑnฤฑn yaklaลฤฑk yarฤฑsฤฑnฤฑ oluลturuyor. Kรผresel yapay zeka harcamalarฤฑnda olasฤฑ bir yavaลlama, geniล borsa endeksleri bรถlgedeki ralliyi kaรงฤฑrmฤฑล olsa dahi รin ekonomisini olumsuz etkileyebilir.
รin borsasฤฑ neden yapay zeka ralisinden pay alamadฤฑ?
Zayฤฑf tรผketim, deflasyon, emlak sektรถrรผndeki uzun sรผreli gerileme ve dรผzenleyici belirsizlik, รin borsasฤฑnฤฑn yapay zeka donanฤฑmฤฑ รผreticilerine sahip Gรผney Kore ve Tayvan borsalarฤฑnฤฑn gerisinde kalmasฤฑna yol aรงtฤฑ.
รin’in kรขr artฤฑลฤฑ borsa performansฤฑnฤฑ neden deฤiลtirmedi?
Yurt iรงi ลirketlerin ikinci รงeyrekte yรผzde 26’ya yakฤฑn kรขr artฤฑลฤฑ aรงฤฑklamasฤฑna raฤmen, ekonomik zayฤฑflฤฑk ve dรผzenleyici endiลeler deฤerlemeler รผzerindeki baskฤฑyฤฑ sรผrdรผrdรผ ve MSCI China endeksinin fiyat/kazanรง oranฤฑ geriledi.
