รinli emlak devi Country Garden’ฤฑn borรงlarฤฑnฤฑ yeniden yapฤฑlandฤฑrmaya hazฤฑrlandฤฑฤฤฑna dair korkular Cuma gรผnรผ hisse senetlerini rekor dรผลรผk seviyeye indirdi ve Pekin’den daha gรผรงlรผ bir destek gelmemesi durumunda emlak sektรถrรผnรผn gรถrรผnรผmรผne iliลkin endiลeleri derinleลtirdi.
รinli haber kaynaฤฤฑ Yicai’nin ismini vermediฤi bir finans kaynaฤฤฑna dayandฤฑrdฤฑฤฤฑ haberine gรถre, 2022 yฤฑlฤฑ sonunda toplam yรผkรผmlรผlรผkleri yaklaลฤฑk 194 milyar dolar olan ve alt kademe ลehirlere bรผyรผk รถlรงรผde maruz kalan รผlkenin en bรผyรผk รถzel emlak geliลtiricisinin yakฤฑnda yeniden yapฤฑlandฤฑrma sรผrecini baลlatmasฤฑ bekleniyor.
Perลembe gรผnรผ Country Garden, ilk yarฤฑ iรงin 7,6 milyar dolara kadar zarar bildirebileceฤi uyarฤฑsฤฑnda bulundu ve piyasa koลullarฤฑnฤฑ yanlฤฑล deฤerlendirdiฤi iรงin yatฤฑrฤฑmcฤฑlardan รถzรผr diledi.
Bir zamanlar mali aรงฤฑdan daha saฤlam geliลtiricilerden biri olarak kabul edilen Country Garden’ฤฑn sฤฑkฤฑntฤฑlarฤฑ, ev alฤฑcฤฑlarฤฑ ve finans kurumlarฤฑ รผzerinde รผrpertici bir etki yaratabilir ve 2021’in sonlarฤฑndan bu yana zaten satฤฑลlarฤฑn dรผลtรผฤรผ, likiditenin daraldฤฑฤฤฑ ve bir dizi geliลtiricinin temerrรผde dรผลtรผฤรผ bir sektรถrรผ daha da sฤฑkฤฑลtฤฑrabilir.
ฤฐktidardaki Komรผnist Parti’nin รผst dรผzey karar alma organฤฑ olan รin Politbรผrosu, Temmuz ayฤฑ sonunda emlak politikalarฤฑnฤฑ zamanฤฑnda dรผzenleme sรถzรผ vererek, ekonominin dรถrtte birini oluลturan bir sektรถr iรงin teลviklerin yolda olduฤu spekรผlasyonlarฤฑnฤฑ kรถrรผkledi. Ancak, รผst dรผzey dรผzenleyiciler tarafฤฑndan bugรผne kadar รถnemli bir adฤฑm atฤฑlmadฤฑ.
Sektรถr yรถneticileri ve analistler, Country Garden’ฤฑn bu hafta kaรงฤฑrdฤฑฤฤฑ 22 milyon dolarlฤฑk kupon รถdemesinin dรผzenleyicileri daha gรผรงlรผ yardฤฑm รถnlemleri almaya teลvik edebileceฤini, ancak bu tรผr adฤฑmlarฤฑn borรง yรผklรผ sektรถrรผ yakฤฑn zamanda tersine รงevireceฤine dair inanรงlarฤฑnฤฑn az olduฤunu sรถyledi.
ลirketin bu hafta yapamadฤฑฤฤฑ รถdemeler iรงin 30 gรผnlรผk รถdemesiz sรผresi bulunuyor ancak bu haber ลirketin hisselerinde ve tahvillerinde satฤฑลlarฤฑ tetikledi.
Country Garden sadece Eylรผl ayฤฑnda 9 milyar yuandan (1,25 milyar dolar) fazla toplam onshore tahvil รถdeme yรผkรผmlรผlรผฤรผyle karลฤฑ karลฤฑya kalabilir. Medya kuruluลu Caixin’in Perลembe akลamฤฑ ลirkete yakฤฑn isimsiz kiลilere dayandฤฑrdฤฑฤฤฑ haberine gรถre, ลirketin vadesi gelen รถdemeleri karลฤฑlamak iรงin yeterli nakdi yok, bu nedenle ev inลaatฤฑ iรงin likidite saฤlamak รผzere alacaklฤฑlardan ek sรผre isteyebilir.
Yicai ve Caixin’in haberlerine gรถre, China International Capital Corporation (CICC) mali danฤฑลman olarak iลe alฤฑndฤฑ.
Country Garden Cuma sabahฤฑ %14,4 oranฤฑnda deฤer kaybederek 0,89 HK$ (0,1139 $) ile rekor dรผลรผk seviyeye geriledi ve bu hafta ลimdiye kadar deฤerinin %38’ini kaybetti.
Dolar tahvillerinin รงoฤu, iki kupon รถdemesini kaรงฤฑrmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan Salฤฑ gรผnรผ 8 sentten daha da dรผลerek dolar baลฤฑna 7 sentin altฤฑnda rekor dรผลรผk seviyeden iลlem gรถrdรผ.
Firmanฤฑn 2025 yฤฑlฤฑnda vadesi dolacak iki tahvili de dahil olmak รผzere ลanghay’da iลlem gรถren kara tahvilleri %11’den fazla dรผลtรผ.
Country Garden Perลembe gรผnรผ yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada, brรผt kar marjฤฑndaki dรผลรผล ve stok deฤer dรผลรผklรผฤรผndeki artฤฑลa atฤฑfta bulunarak, bir yฤฑl รถnceki 1,9 milyar yuan net kara kฤฑyasla ilk yarฤฑ iรงin 55 milyar yuan (7,6 milyar $) net zarar tahmininde bulundu.
UBS analisti John Lam bir araลtฤฑrma notunda, “Kar uyarฤฑsฤฑnฤฑn piyasa iรงin sรผrpriz olmadฤฑฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz… ancak, envanter deฤer dรผลรผklรผฤรผnden ve son emlak fiyatlarฤฑndaki dรผลรผลten kaynaklanan geri dรถnรผล, devlete ait geliลtiriciler de dahil olmak รผzere diฤer geliลtiriciler iรงin olumsuz” dedi.
Country Garden yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada, รin’deki emlak krizinin derinliฤini ve yoฤunluฤunu doฤru tahmin edemediฤi ya da daha รถnce karลฤฑ รถnlem alamadฤฑฤฤฑ iรงin รถzรผr diledi.
Derecelendirme kuruluลu Moody’s Perลembe gรผnรผ Country Garden’ฤฑn kurumsal aile notunu, ลirketin tahvil รถdemelerini aksatmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan artan likidite ve yeniden finansman riskini gerekรงe gรถstererek B1’den Caa1’e dรผลรผrdรผ.
China Evergrande Group ve Sunac China Holdings dahil olmak รผzere diฤer bรผyรผk รinli emlak geliลtiricileri halihazฤฑrda offshore borรง yeniden yapฤฑlandฤฑrma koลullarฤฑ รถnerdi.
Daha kรผรงรผk bir ลirket olan China Aoyuan Group Perลembe gรผnรผ yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada offshore tahvillerinin %75,9’unun sahiplerinin yeniden yapฤฑlandฤฑrma ลartlarฤฑnฤฑ desteklediฤini ve gerekli olan %75 eลiฤini geรงtiฤini belirtti.
Mevcut kriz sฤฑrasฤฑnda borรง yapฤฑlandฤฑrmasฤฑnฤฑ aรงฤฑklayan ilk geliลtirici olan Fantasia Holdings, 16 aylฤฑk bir duraklamanฤฑn ardฤฑndan Cuma gรผnรผ yeniden iลlem gรถrmeye baลladฤฑ ve uzun sรผredir geciken mali sonuรงlarฤฑ aรงฤฑklamasฤฑnฤฑn ardฤฑndan hisseleri %60 dรผลtรผ.
Borรงlarฤฑnฤฑ รถdeyemeyen Zhenro Properties Perลembe gรผnรผ yaptฤฑฤฤฑ aรงฤฑklamada ilk yarฤฑda 1,6 milyar yuan net zarar beklediฤini ve bu rakamฤฑn bir yฤฑl รถnceki 2,6 milyar yuanlฤฑk zarardan daha dรผลรผk olduฤunu belirtti.
(1$ = 7,8168 Hong Kong dolarฤฑ)
(1$ = 7,2289 รin yuanฤฑ renminbi)
