Cisco Systems, mali yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รงeyreฤinde beklentilerin รผzerinde finansal sonuรงlar aรงฤฑkladฤฑ ve yฤฑlฤฑn geri kalanฤฑna iliลkin tahminlerini yukarฤฑ yรถnlรผ revize etti. Ancak yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, ลirketin mevcut bรผyรผme ivmesini uzun vadede koruyup koruyamayacaฤฤฑnฤฑ sorgulamaya devam ediyor.
ฤฐลletmeler ve veri merkezleri iรงin aฤ รงรถzรผmleri geliลtiren Cisco’nun bรผyรผmesinde yapay zeka yatฤฑrฤฑmlarฤฑ รถnemli rol oynamayฤฑ sรผrdรผrรผyor. ลirketin hisseleri, dot-com balonunun yaลandฤฑฤฤฑ dรถnemden bu yana gรถrรผlmeyen รถlรงรผde yatฤฑrฤฑmcฤฑ ilgisi รงekiyor.
Cisco hisseleri, perลembe gรผnรผ piyasa kapanฤฑลฤฑnฤฑn ardฤฑndan yรผkselmesine raฤmen cuma gรผnรผ yรผzde 5,4 deฤer kaybederek 96,47 dolara geriledi. Hisseler yฤฑl baลฤฑndan bu yana yaklaลฤฑk yรผzde 27 yรผkselmiล olsa da mayฤฑs ortasฤฑndan itibaren yatay bir seyir izliyor.
ลirketin karฤฑ ve geliri beklentileri aลtฤฑ
ลirket, mali yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รงeyreฤinde hisse baลฤฑna 1,40 dolar dรผzeltilmiล kar aรงฤฑkladฤฑ. Geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถneminde 1 dolar olan bu rakam, FactSet verilerine gรถre analistlerin 1,33 dolarlฤฑk beklentisini geride bฤฑraktฤฑ.
ลirketin geliri ise yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 24 artarak 18,5 milyar dolara ulaลtฤฑ. Bรถylece Wall Street’in 18,1 milyar dolarlฤฑk gelir tahmini de aลฤฑlmฤฑล oldu.
ลirketin bรผyรผmesini destekleyen baลlฤฑca unsurlardan biri, bรผyรผk bulut hizmeti saฤlayฤฑcฤฑlarฤฑndan gelen sipariลler oldu.
ลirket, hiper รถlรงekli bulut hizmeti saฤlayฤฑcฤฑlarฤฑndan elde edeceฤi yapay zeka altyapฤฑsฤฑ gelirinin 2027 mali yฤฑlฤฑnda 9 milyar dolara ulaลmasฤฑnฤฑ bekliyor. Bu rakam, geรงen yฤฑl kaydedilen gelirin iki katฤฑndan fazlasฤฑna karลฤฑlฤฑk geliyor.
CEO Chuck Robbins, sektรถrรผn iรงinde bulunduฤu dรถneme iliลkin deฤerlendirmesinde, “รok yฤฑllฤฑ bir aฤ teknolojileri sรผper dรถngรผsรผnรผn henรผz ilk aลamalarฤฑndayฤฑz” ifadelerini kullandฤฑ.
Cisco, mali yฤฑlฤฑn tamamฤฑnda hisse baลฤฑna dรผzeltilmiล karฤฑn 5,47 ile 5,53 dolar arasฤฑnda gerรงekleลmesini รถngรถrรผyor. ลirketin รถnceki tahmini 5,05 ile 5,11 dolar aralฤฑฤฤฑndaydฤฑ.
Yฤฑllฤฑk gelir beklentisinin orta noktasฤฑ ise 75,3 milyar dolar olarak aรงฤฑklandฤฑ.
Uzun vadeli bรผyรผmesi soru iลareti
Gรผรงlรผ finansal sonuรงlara raฤmen ลirketin 2027 sonrasฤฑndaki bรผyรผme gรถrรผnรผmรผ belirsizliฤini koruyor.
William Blair analisti Sebastien Naji, cuma gรผnรผ yayฤฑmladฤฑฤฤฑ araลtฤฑrma notunda ลirketin uzun vadeli performansฤฑna iliลkin risklere dikkat รงekti. Kurum, Cisco hisseleri iรงin “Market Perform” (Piyasaya Paralel Performans) tavsiyesini yineledi.
Naji, hiper รถlรงekli bulut hizmeti saฤlayฤฑcฤฑlarฤฑnฤฑn yatฤฑrฤฑmlarฤฑndaki dรผzensizliklerin ve kurumsal talebin zamanla normal seviyelere dรถnmesinin, mevcut bรผyรผme oranlarฤฑnฤฑn sรผrdรผrรผlmesini zorlaลtฤฑrabileceฤini belirtti.
Analist ayrฤฑca ลirketin donanฤฑm aฤฤฑrlฤฑklฤฑ iล alanlarฤฑna daha fazla yรถnelmesinin kar marjlarฤฑ รผzerinde baskฤฑ oluลturabileceฤini ifade etti.
Yapay zeka donanฤฑmlarฤฑnฤฑn maliyeti kar marjlarฤฑnฤฑ dรผลรผrรผyor
ลirketin mali yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รงeyreฤindeki dรผzeltilmiล brรผt kar marjฤฑ yรผzde 65,6 olarak gerรงekleลti. Geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถneminde bu oran yรผzde 68,1 seviyesindeydi.
Kar marjlarฤฑndaki benzer bir gerileme, รถnceki รงeyrekte de Cisco hisseleri รผzerinde baskฤฑ yaratmฤฑลtฤฑ.
Bu dรผลรผลรผn baลlฤฑca nedenlerinden biri, yapay zeka donanฤฑmlarฤฑnda kullanฤฑlan bileลenlerin maliyetindeki artฤฑล oldu. รzellikle bellek รงiplerinin yรผkselen fiyatlarฤฑ, ลirketin karlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ olumsuz etkiledi.
รte yandan Cisco’nun รผrรผn sipariลlerindeki bรผyรผme de yavaลladฤฑ.
รnceki iki รงeyrekte yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 35 seviyesinde gerรงekleลen รผrรผn sipariลi bรผyรผmesi, son รงeyrekte yรผzde 21’e geriledi.
Melius Research analisti Ben Reitzes’e gรถre sipariล bรผyรผmesindeki yavaลlama, birkaรง รงeyrek boyunca gelir artฤฑลฤฑnda benzer bir dรผลรผล yaลanmadan devam edebilir. Ancak yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, sipariลler ile gelirlerin birbirine paralel ลekilde bรผyรผmesini tercih ediyor.
Reitzes, bu risklere raฤmen Cisco hisseleri iรงin “Al” tavsiyesini ve 160 dolarlฤฑk hedef fiyatฤฑnฤฑ korudu.
Nvidia CEO’sunun istifasฤฑ Cisco iรงin de รถnemli
Cisco’nun finansal sonuรงlarฤฑ, ลirket aรงฤฑsฤฑndan hareketli geรงen bir haftanฤฑn sonunda aรงฤฑklandฤฑ.
Nvidia CEO’su Jensen Huang’ฤฑn perลembe gรผnรผ gรถrevinden istifa etmesi, teknoloji sektรถrรผnde รถnemli bir geliลme olarak รถne รงฤฑktฤฑ.
Cisco ile Nvidia arasฤฑnda yapay zeka altyapฤฑlarฤฑna yรถnelik bir iล ortaklฤฑฤฤฑ bulunuyor. Cisco, Nvidia’nฤฑn yapay zeka รงipleri ile sunucularฤฑnฤฑn birbirine baฤlanmasฤฑnฤฑ saฤlayan donanฤฑmlar tedarik ediyor.
Bu nedenle Nvidia’nฤฑn yรถnetiminde yaลanan deฤiลim, Cisco’nun iล ortaklฤฑklarฤฑ aรงฤฑsฤฑndan da yakฤฑndan izleniyor.
Cisco’nun aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ gรผรงlรผ bilanรงo ve yรผkseltilen finansal tahminler kฤฑsa vadeli bรผyรผme beklentilerini desteklese de yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn temel endiลesi deฤiลmiล deฤil. ลirketin yapay zeka yatฤฑrฤฑmlarฤฑndan elde ettiฤi yรผksek bรผyรผme oranlarฤฑnฤฑ ne kadar sรผre koruyabileceฤi ve artan donanฤฑm maliyetlerinin kar marjlarฤฑnฤฑ nasฤฑl etkileyeceฤi, hisselerin gelecekteki performansฤฑ aรงฤฑsฤฑndan belirleyici olacak.
