Amerika Birleşik Devletleri (ABD) borsaları Perşembe günü keskin bir düşüş yaşadı. Büyük teknoloji şirketlerinin değerlemelerine yönelik endişeler piyasaları etkilemeye devam ederken, özel sektör işsizlik verileri Ekim ayının yoğun bir işten çıkarma ayı olduğunu gösterdi. Olumsuz veriler, tahvil piyasasında yükselişe neden oldu.
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik endeksi yaklaşık %1,9’luk düşüşle en büyük değer kaybını yaşadı. S&P 500 endeksi %1,12 geriledi ve Dow Jones Sanayi Endeksi ise yaklaşık %0,84, yani neredeyse 400 puan düştü. Dow Jones endeksinin bu düşüşünde, artan değerleme endişeleri ve olumsuz ekonomik veriler belirleyici oldu.
İşten Çıkarmalar Artarken Dow Jones Baskı Altında
Küresel işten çıkarma danışmanlığı şirketi Challenger, Gray & Christmas’ın bilançosuna göre, geçen ay 2003’ten bu yana en fazla işten çıkarmanın yaşandığı Ekim ayı oldu. Piyasa, Perşembe sabahı bu olumsuz istihdam bilançosunu aldı. Dow Jones yatırımcıları, işgücü piyasasının soğuması sinyallerini dikkatle izledi.
Bu arada, yatırımcılar teknoloji şirketlerinin değerlemelerinin çok yüksek olup olmadığını tartışmaya devam ediyor. Çip üreticisi Qualcomm (QCOM) mesai sonrası güçlü bilançolar ve iyimser beklentiler açıkladı, ancak hisseleri %4’ün üzerinde düşüş yaşadı ve yatırımcıların hayal kırıklığını yansıttı.
Nvidia (NVDA) ve AMD (AMD) gibi diğer mega çip devlerinin hisseleri de, David Sacks’ın yapay zeka endüstrisi için “federal kurtarma paketi olmayacağını” açıklamasının ardından seansın en düşük seviyesine geriledi. Bu açıklamalar, OpenAI’nin CFO’sunun yeni yatırımlar için federal destekten bahsetmesinin ardından gelmişti.
Teknoloji Hisselerinde Değer Kaybı Sürüyor
Yatırımcılar ayrıca, Tesla‘nın (TSLA) hissedarlar toplantısına dikkatlerini çevirdi. Elon Musk’ın önerdiği trilyon dolarlık maaş paketi oylaması, planın reddedilmesi durumunda Musk’ın elektrikli araç üreticisinin CEO’su olarak istifa edeceği endişeleri arasında ana gündem maddesi oldu. Tesla hisseleri Perşembe günü yaklaşık %5 değer kaybetti. Dow Jones Sanayi Endeksi’nin genel seyri, büyük hisselerdeki bu tür hareketlerden etkilendi.
Piyasa ayrıca, Scott Bessent “çok, çok iyimser” olduğunu söylemesine rağmen, Trump’ın kapsamlı ticaret tarifelerinin yasallığı konusunda birkaç Yüksek Mahkeme yargıcının şüpheciliğini dikkate aldı. Bu politikaya karşı bir karar, gümrük vergilerini geri alabilir ve bu da uluslararası ticaretin yanı sıra yurt içi harcamalar üzerinde de büyük bir etki yaratabilir.
Mizuho’dan Daniel O’Regan, Challenger, Gray & Christmas’ın son işten çıkarma verilerinin, Ekim ayında aylık %183 artışla 153.074’e yükseldiğini ve bu verilerin borsa ayıları tarafından işgücü piyasasının soğuduğunu savunmak için kullanıldığını söyledi. Dow Jones üzerindeki bu baskı, ekonomik göstergelerdeki zayıflıktan kaynaklandı.
O’Regan, “Aynı zamanda, AMD, Oracle ve yazılım şirketleri gibi teknoloji hisseleri baskı altında ve kripto madenciliği ve yapay zeka enerji şirketleri de dahil olmak üzere popüler perakende ve spekülatif ‘meme’ hisseleri de zorlanıyor” diyor.
Yine de, sabahın erken saatlerinde hacmin düşük olduğunu belirtti, bu nedenle piyasanın bugünkü hareketlerinin aktif yöneticiler tarafından mı yoksa sadece perakende ve kantitatif tüccarlar tarafından mı yönlendirildiğini belirlemek zor. Bu belirsizlik, Dow Jones Sanayi Endeksi seyrini de etkiledi.
Yapay zeka (AI) hisselerinde geri çekilme
Morgan Stanley’in varlık yönetimi pazar araştırması ve strateji ekibinin başkanı Daniel Skelly, S&P 500 hisselerinin %45’inden azının 50 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde işlem gördüğünü yazıyor. Skelly, yapay zeka hisselerindeki son geri çekilmenin “pazar rallisinin dar doğasını” vurguladığını söylüyor.
Skelly, “Ancak, en güçlü trendlerde bile geri çekilmelerin kaçınılmaz olduğu gerçeği bir yana, ‘AI çöküşü’ endişeleri abartılı olmaya devam ediyor” dedi.
Skelly yazısında “Bu, daha büyük bir düşüşün yaşanamayacağı veya belirli hisse senetlerinin aşırı değerlenmediği anlamına gelmez. Ancak uzun vadeli AI hikayesi bozulmamış durumda ve güçlü bilançolar ve internet, cep telefonu dönemi, e-ticaret, bulut bilişim ve şimdi de AI dahil olmak üzere birçok teknoloji döngüsü boyunca 30 yıldır kanıtlanmış liderlik ile desteklenen, finansmanı sağlam büyük AI harcama yapanların çekirdeği etrafında dönüyor.” ifadelerini kullandı. Dow Jones bileşenlerinin de teknoloji baskısından etkilendiği gözlendi.
Nvidia, değerleme endişeleri nedeniyle teknoloji sektöründe düşüşe öncülük etti. Şirket, bir gün önce değerleme endişelerinin geçici olarak azalmasının ardından AI ile ilgili birçok şirketin düşüşüne öncülük ederek %4’ün üzerinde düşüş yaşadı. Palantir Technologies, Dell Technologies ve Advanced Micro Devices keskin düşüşler yaşadı.
Çip üreticilerinin karışık bilançoları
Bilanço cephesinde, yonga tasarımcısı Qualcomm, gelecek yıl en büyük müşterisi Samsung Electronics’ten bazı işlerini kaybedebileceğini açıklamasının ardından hisseleri düşüş yaşadı. Bu açıklama, büyük ölçüde premium akıllı telefonlara olan talep sayesinde Wall Street beklentilerini aşan çip tasarımcısının mevcut çeyrek satış ve kâr tahminlerini gölgede bıraktı. Dow Jones Sanayi Endeksi bu tür sektörel haberlere tepki verdi.
Öte yandan, diğer çip teknolojisi sağlayıcısı Arm Holdings, teknoloji sektöründe son dönemde yapay zeka harcamalarının artmasıyla desteklenen üçüncü çeyrek mali tahminlerinin beklentileri aşmasının ardından değer kazandı. Dow Jones’un genel düşüşüne rağmen bazı teknoloji hisseleri pozitif ayrıştı.
Diğer yandan, sosyal medya şirketi Snap çeyrek gelir tahminlerini aşıp net zararını azaltmasının ardından hisseleri yükseldi ve araç çağırma platformu LYFT çeyrek gelirinde artış bildirip kârlılığa dönmesinin ardından değer kazandı.
Moderna hisseleri, ilaç üreticisinin üçüncü çeyrek gelirlerinde keskin bir düşüş bildirmesi, ancak yine de konsensüs tahminlerini aşması ve aynı zamanda tüm yıl satış tahminini daraltmasıyla sıçradı.
Datadog hisseleri, bulut izleme şirketinin beklentileri aşan üçüncü çeyrek sonuçlarını bildirmesinin, güçlü gelir artışı sağlamasının ve yılın geri kalanı için beklentilerini yükseltmesinin ardından değer kazandı.
Warner Bros Discovery hisseleri, eğlence devi, streaming biriminin zayıf büyümesi ve kablo TV işindeki sürekli düşüşlerin etkisiyle hayal kırıklığı yaratan çeyrek gelirini açıkladıktan sonra değer kaybetti. Dow Jones’un düşüşünde medya sektöründeki bu gelişmelerin de rolü vardı.
Marvell Technology hisseleri, SoftBank Group’un bu yılın başlarında ABD’li yonga üreticisini Arm Holdings ile birleştirme planlarıyla potansiyel bir satın alma olasılığını araştırdığını bildirmesinin ardından sıçradı.
Gümrük vergileri Yüksek Mahkeme’de
Yatırımcıların dikkatini çeken bir diğer konu da, Trump’ın kapsamlı gümrük vergilerinin ABD yasalarını ihlal edip etmediğini inceleyen Yüksek Mahkeme oldu.
Çarşamba günü, yüksek mahkeme, Trump’ın 1977 tarihli Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası’nı (IEEPA) vergilerin yasal dayanağı olarak kullanmasıyla ilgili sözlü savunmaları dinlemeye başladı. Konu, alt mahkemelerin başkanın bu önlemleri alarak yetkisini aştığına hükmetmesinin ardından Yüksek Mahkeme’ye taşınmıştı. Başkanın ticaret yetkilerini yeniden şekillendirebilecek olan bu dava, ABD-Çin ilişkileri ve küresel piyasalar için önemli sonuçlar doğurabilir.
