Dow Jones gerilerken Nasdaq ve S&P rekor kırdı

Bugün Wall Street, Oracle’ın (ORCL) yapay zeka alanındaki iddialı gelir tahmini ve genel olarak ABD hisse senetlerinin yükselişiyle hareketli bir gün geçirdi. Öte yandan, toptan enflasyonun geçen ay beklenmedik bir şekilde gerilemesi, Fed’in faiz indirimine gitme olasılığını güçlendirdi. Bu olumlu havaya rağmen, piyasaların ana göstergelerinden Dow Jones Sanayi Endeksi günü %0,5’lik bir düşüşle tamamladı. Buna karşılık, S&P 500 Endeksi %0,3 yükselerek yeni bir rekor kırarken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi de kendi rekor seviyesine ulaştı. Bu durum, teknoloji ve büyüme hisselerinin ön plana çıktığı bir günde Dow Jones’un daha istikrarlı yapısının geride kaldığını gösterdi.

Günün sonunda S&P 500 endeksi 19,43 puan ve yüzde 0,3 oranında yükselişle 6532,04 puandan, Dow Jones 220,42 puan ve yüzde 0,48 oranında düşüşle 45490,92 puandan ve Nasdaq 6,57 puan ve yüzde 0,03 oranında artışla 21886,06 puandan günü tamamladılar.

Oracle’ın yapay zeka rüzgarı ve piyasa dinamikleri

Kurumsal sektörde Oracle’ın (NYSE:ORCL) hisseleri, yapay zeka destekli iyimser beklentilerle keskin bir sıçrama kaydetti. Amazon, Google ve Microsoft gibi şirketlerle yapılan ortaklıklar sayesinde Oracle’ın MultiCloud veritabanı gelirleri bu çeyrekte %1.529 arttı. Şirket, Oracle Cloud Infrastructure bölümünün kayıtlı gelirlerinin yarım trilyon doları aşmasını beklediğini açıkladı. Analistler, bu güçlü tahminin, grubun nispeten düşük maliyetli, yapay zeka destekli ürünlerine olan talebin bir göstergesi olduğunu belirtti. Yapay zeka kaynaklı güçlü gelir görünümü, NVIDIA, Broadcom, CoreWeave ve Dell gibi AI ile ilgili donanım hisselerine olan talebi artırdı.

Dow Jones: Yapay zeka yükselişinin dışında kalan endeks

Deutsche Bank, Oracle’ın önceki beklentileri aşan RPO (Remaining Performance Obligation) artışını vurguladı. Haziran ayında açıklanan OpenAI anlaşmasının ötesinde, dört milyar dolarlık ek sözleşmelerle birikmiş işlerin 0,5 trilyon doları aşması bekleniyor. Bu güçlü yapay zeka rallisi, özellikle teknoloji ağırlıklı endeksleri olumlu etkiledi. Ancak Dow Jones’un daha az teknoloji hissesi barındırması nedeniyle, bu yükseliş dalgasından doğrudan ve güçlü bir şekilde etkilenmedi. Hatta Oracle’daki bu yükselişin Dow Jones’un genel düşüş eğilimini değiştiremediği görüldü.

GameStop’tan sürpriz yükseliş

GameStop (NYSE:GME) hisseleri, elektronik perakende şirketinin ikinci çeyrekte şaşırtıcı derecede güçlü bir performans sergilemesiyle yükseldi. Şirketin geliri bir önceki yıla göre %22 artışla 972,2 milyon dolara ulaştı. Bu beklenmedik olumlu gelişme, GameStop hisselerini hareketlendirdi. Ancak bu yükseliş, Dow Jones’un genel performansını etkileyecek büyüklükte değildi ve endeksin düşüş eğilimini sürdürdü.

Apple lansmanının Dow Jones üzerindeki etkisi

Apple Inc (NASDAQ:AAPL) hisseleri ise, teknoloji devinin yeni iPhone 17 serisini ve yenilenen Apple Watch ve AirPods’u tanıtmasına rağmen düşüş yaşadı. iPhone 17 Pro’nun 1099 dolar, yeni iPhone Air’in 999 dolar ve giriş seviyesi iPhone 17’nin 799 dolar fiyatla piyasaya sürülmesi beklentileri karşılamadı. Bu durum, piyasaların bazen “beklentiyi satın al, haberi sat” ilkesiyle hareket ettiğini gösterdi. Apple, Dow Jones Industrial Average’ın en büyük ve en etkili bileşenlerinden biri olduğu için, şirketin hisselerindeki bu düşüş, Dow Jones’un gün içindeki %0,5’lik geri çekilmesinde kilit bir rol oynadı.

Diğer hisselerden gelen zıt rüzgarlar

Piyasada düşüş yaşayan başka şirketler de vardı. Çip tasarım yazılımı sağlayıcısı Synopsys Inc hisseleri Wall Street’in üçüncü çeyrek gelir tahminlerini tutturamamasının ardından düşüş yaşadı. Benzer şekilde, çevrimiçi evcil hayvan perakendecisi Chewy hisseleri şirketin ikinci çeyrek bilançosunun yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmasının ardından keskin bir düşüşle karşılaştı. Bu tür olumsuz şirket haberleri, Dow Jones gibi endekslerin tek tek bileşenlerinin performansından ne kadar etkilenebileceğini bir kez daha gösterdi ve endeksin düşüş eğilimini destekledi.

Enflasyon verileri ve Fed’in faiz indirimi beklentileri

Makroekonomik cephede ise önemli gelişmeler yaşandı. Toptan enflasyon rakamları beklentilerin çok altında geldi; üretici fiyatlarının aylık bazda %0,3 artış beklentisinin aksine aslında düştüğü görüldü. Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yıllık bazda %2,6 artış gösterdi ve bu da %3,3’lük beklentilerin altında kaldı. Bu veriler, Perşembe günü açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) için zemin hazırladı. TÜFE endeksi, Fed’in önümüzdeki hafta yapacağı politika toplantısı öncesinde fiyat baskılarına ilişkin son ipuçlarından biri olacak.

İşgücü piyasası ve Fed’in yol haritası

Piyasalar, Fed’in bir sonraki hamlesini tahmin etmek için daha çok işgücü piyasası verilerine odaklanmış durumdaydı. Salı günü açıklanan ABD istihdam rakamlarındaki revizyon, bu piyasadaki zayıflığı teyit ederek Eylül ayında faiz indirimi yapılacağına dair inancı pekiştirdi. Bu durum, S&P 500 ve Nasdaq’ta yükselişi tetiklerken, Dow Jones bu yükselişten yeterince pay alamadı. Fed’in faiz politikası kararları, Dow Jones da dahil olmak üzere tüm endeksler için kilit bir rol oynamaya devam ediyor.

Siyasi faktörler ve Dow Jones üzerindeki yansımalar

Fed Yetkilisi Lisa Cook’un, mortgage dolandırıcılığı iddiaları nedeniyle Başkan Trump’ın onu görevden almasının mahkemece engellemesinin ardından, önümüzdeki hafta Fed’in faiz kararında yer alması bekleniyor. Trump’ın daha düşük faiz oranları elde etmek için Cook’u hedef alması, para politikasının siyasi boyutunu da gözler önüne serdi. Bu tür siyasi müdahaleler ve belirsizlikler, Dow Jones gibi endekslerin gelecekteki seyrini etkileyebilecek potansiyel risk faktörleri arasında yer alıyor.

Küresel ticaret gerilimleri ve Dow Jones

Ticaret cephesinde ise Trump, AB’yi Hindistan ve Çin’e %100’lük yeni gümrük vergileri uygulamak için ABD’ye katılmaya çağırdı. Bu gümrük vergisi artışları, Rusya’yı Ukrayna savaşı ile ilgili görüşmelere katılmaya zorlamayı amaçlıyordu. NATO üyesi Polonya’nın hava sahasına giren Rus insansız hava araçlarını düşürmesinin ardından bölgedeki gerginlik artarken, küresel jeopolitik olayların piyasalar üzerindeki potansiyel etkisi de gündeme geldi. Bu tür gelişmeler, Dow Jones gibi endekslerin sadece iç ekonomik faktörlerden değil, aynı zamanda uluslararası ilişkilerdeki dalgalanmalardan da etkilenebileceğini gösterdi.

Hafifleyen enflasyonist baskılar ve faiz indirimi beklentileri

Bu olumlu havaya ek olarak, ABD fabrika çıkış fiyatları Ağustos ayında beklenmedik bir şekilde düştü. Bu durum, Federal Rezerv’in yaklaşan politika toplantısında faiz oranlarını düşürme kararını destekleyebilecek, beklenenden daha hafif enflasyonist baskılara işaret ediyordu. Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun verilerine göre, üretici fiyat endeksi geçen ay %0,1 düştü. Ekonomistler, Temmuz ayında %0,7’lik düşüşün ardından, Ağustos ayında aylık rakamın %0,3 artacağını tahmin etmişti.

Fed’in tercih ettiği ölçütler ve piyasa tepkisi

Stifel, yakın tarihli bir notunda, “Beklenenden daha düşük ÜFE raporu, büyük ölçüde Ağustos ayında hizmet maliyetlerinin %0,2 düşmesi ve Nisan ayından bu yana en büyük aylık düşüşü kaydetmesi sonucu ortaya çıktı” dedi. Yatırımcılar, verilerin bir kısmı Fed’in tercih ettiği enflasyon ölçütünü belirlemek için kullanıldığından, ÜFE göstergesini yakından takip ediyorlardı. Daha geniş çapta takip edilen tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Perşembe günü açıklanacak. CME’nin FedWatch aracına göre, tüccarlar artık Fed’in önümüzdeki hafta faizleri en az 25 baz puan düşüreceğini düşünüyorlardı. Daha agresif bir 50 baz puanlık kesinti olasılığı da artmıştı. Tüm bu veriler ışığında Dow Jones, bu senaryodaki düşüş eğilimini korusa da, gelecekteki potansiyel hareketleri merakla bekleniyor.