Wall Street, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) hisse senetlerinin Perşembe günü düşüş yaşamasıyla, Federal Rezerv’in (Fed) faiz indirimleri konusunda politika birliğine dair belirsizlikler ve işsizlik başvurularındaki beklenmedik düşüşü değerlendirme çabasıyla zor bir gün geçiriyor. Piyasaların faiz indirimlerine geçiş beklentisiyle yaşadığı canlanmanın zayıflamasıyla, Dow Jones güne değer kaybı ile başladı.
Dow Jones Sanayi Endeksi (DJI) açılışın ardından yaklaşık yüzde 0,3 değer kaybederken, S&P 500 (GSPC) yüzde 0,6 ve teknoloji hisselerinin ağırlıkta olduğu Nasdaq Bileşik endeksi (IXIC) ise yüzde 0,9 düşüşle işlem gçrüyor. Ana endeksler, Çarşamba gününü de arka arkaya ikinci gün düşüşle kapatmıştı. Piyasalar, yapay zeka coşkusunun hisse senedi değerlemelerini fazla abartıp abartmadığına dair tartışmalar sürerken, son zamanlardaki rekor kıran yükselişlere fren konuldu. Yatırımcılar, güçlü bir ekonominin Fed’in faiz indirimlerini erteleyeceği endişesiyle Dow Jones hisselerinden çıkış yaptı.
Güçlü ekonomi ve Dow Jones’un direnci
Politika yapıcılar arasındaki görüş ayrılıkları, bu yıl iki ek faiz indirimine dair umutları azalttı. Bu durum, Fed’in faiz indirimlerine başlayacağı beklentisinin yarattığı piyasa hareketliliğini de yavaşlattı. Güçlü ekonomik veriler ışığında Dow Jones endeksi, gün başlangıcında baskı altına girdi.
İşgücü piyasasının direncini gösteren önemli bir işaret olarak, Perşembe günü açıklanan işsizlik başvuruları verileri, 20 Eylül’de sona eren haftada işsizlik başvurusunda bulunan Amerikalı sayısının bir önceki haftadaki 232.000’den 218.000’e düştüğünü gösterdi. Devam eden başvurular da 1,92 milyona hafifçe geriledi.
Büyüme verisi yukarı revize edildi
Ayrıca, Ekonomi Analiz Bürosu (BEA), gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesinin 2025’in ikinci çeyreğinde yıllık bazda yüzde 3,8’e ulaştığını duyurdu. Bu rakam, önceki tahminlere göre yarım puanlık bir artış anlamına geliyordu. BEA, bu yukarı yönlü revizyonun temel nedeninin tüketici harcamalarındaki artış olduğunu belirtti.
Northlight Asset Management’ın baş yatırım sorumlusu Chris Zaccarelli, “Tüm zamanların en güvensiz boğa piyasasının, hayatımızın en güvensiz ekonomisiyle birlikte gelmesi gayet uygun görünüyor,” diye yazdı. Daha güçlü bir ekonominin genellikle daha güçlü kazançlar sağladığını ve bunun da Dow Jones gibi endekslerde daha yüksek hisse senedi fiyatlarına yol açtığını ekledi. Nisan ayından bu yana bu döngüyü gözlemlediklerini belirtti.
Morgan Stanley’den E*TRADE’in ticaret ve yatırım genel müdürü Chris Larkin, işgücü piyasasında zayıflık belirtileri varsa bile, son verilerin bu durumun kötüleşmediğini gösterdiğini savundu. Larkin, “GSYİH’daki yukarı yönlü revizyonla birlikte, bir dizi zorluğa rağmen dirençli kalan bir ekonomi görüyoruz” diye yazdı. Güçlü verilerin, Fed’in faiz indirimleri konusunda daha temkinli davranmasına neden olabileceği endişesi, yatırımcıların Dow Jones hisselerindeki iştahını azalttı.
Fed’in faiz indirimi olasılığında azalma ve Dow Jones üzerindeki etkisi
Güçlü ekonomik veriler, piyasaların Fed’den beklediği faiz indirimlerinin olasılığını azalttı. CME FedWatch Tool’a göre, yıl sonuna kadar çeyrek puanlık iki ek faiz indiriminin gerçekleşme olasılığı Çarşamba günkü yüzde 73,3 seviyesinden yüzde 61,8’e geriledi. Sadece çeyrek puanlık tek bir indirim olasılığı yüzde 25,1’den yüzde 33,9’a yükselirken, hiç indirim yapılmama ihtimali yüzde 4,3 oldu.
Bu görünüm, Dow Jones endeksinin toparlanma çabalarını sekteye uğrattı. 2 yıllık Hazine bonosunun getirisi yüzde 3,65’e, 10 yıllık getiri ise yüzde 4,18’e yükseldi. Bu durum, tahvil piyasasındaki hareketliliğin hisse senedi piyasasını ve özellikle Dow Jones bileşenlerini nasıl etkilediğini gösterdi.
Bu gelişmeler, Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksinin Cuma günü açıklanması için zemin hazırladı. Ağustos ayı PCE verilerinin, fiyat baskılarının azaldığını göstermesi bekleniyordu ve bu durum Dow Jones ve diğer endeksler için kısa vadede bir rahatlama sağlayabilirdi.
Şirketler ve hükümet kapanma riskleri Dow Jones’u zorladı
Yatırımcılar, milletvekillerinin finansman konusunda anlaşmazlık yaşaması ve kısa vadeli uzatma konusunda uzlaşmakta zorlanmaları nedeniyle hükümetin kısmi olarak kapanması tehlikesinden endişe duyuyordu. Hükümet kapanma riski, piyasa belirsizliğini artırarak Dow Jones Sanayi Endeksi’nin baskı altında kalmasına neden oldu. Senato, geçen hafta Cumhuriyetçilerin desteklediği ve hükümetin 21 Kasım’a kadar finanse edilmesini sağlayacak geçici yasa tasarısını reddetmişti. Politico’nun haberine göre, Beyaz Saray bütçe ofisi federal kurumlara, önümüzdeki hafta hükümetin kapanması durumunda toplu işten çıkarmalara yol açabilecek işten çıkarma planları hazırlamaları talimatını verdi.
Şirketler tarafında ise, Costco (COST) Perşembe günü piyasa kapanışından sonra çeyrek sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Yatırımcılar, ekonomik belirsizlik ortamında alışveriş yapanların indirimli ürünleri tercih etmesi beklentisiyle satışlarda artış öngördü. Dow Jones’da işlem gören şirketlerin kazanç raporları, endeksin genel seyrini belirliyor.
Accenture (ACN), dördüncü çeyrek gelir tahminlerini aştığını ve dijital ile yapay zeka hizmetlerine yönelik artan talebe uyum sağlamak için işgücünü ve operasyonlarını yeniden düzenlemeye yönelik altı aylık, 865 milyon dolarlık bir yeniden yapılandırma planını duyurdu. Ancak, genel piyasa zayıflığı nedeniyle Accenture’ın hisseleri de geriledi ve bu durum Dow Jones üzerindeki baskıyı artırdı.
