Fed รarลamba gรผnรผ faiz oranlarฤฑnฤฑ sabit tuttu ve politika yapฤฑcฤฑlar รถnรผmรผzdeki yฤฑllarda ana boyutlarฤฑnda neredeyse hiรง deฤiลmeyen bir ekonomiye iliลkin gรถrรผลlerini รงizerken faiz indirimlerinin baลlangฤฑcฤฑnฤฑ belki de Aralฤฑk ayฤฑna kadar erteledi.
Bรผyรผme ve iลsizliฤin ABD Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn uzun vadede sรผrdรผrรผlebilir olarak gรถrdรผฤรผnden daha iyi seviyelerde seyretmesi nedeniyle Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell, politika yapฤฑcฤฑlarฤฑn, ekonomi fiyat baskฤฑlarฤฑnda daha ikna edici bir dรผลรผล ya da iลsizlik oranฤฑnda bir sฤฑรงrama yoluyla baลka bir ลeye ihtiyaรง duyulduฤuna dair net bir sinyal gรถnderene kadar faiz oranlarฤฑnฤฑ olduฤu yerde bฤฑrakmaktan memnun olduklarฤฑnฤฑ sรถyledi.
Powell iki gรผnlรผk politika toplantฤฑsฤฑnฤฑn ardฤฑndan dรผzenlediฤi basฤฑn toplantฤฑsฤฑnda enflasyonun ลimdiye kadar ekonomiye bรผyรผk bir darbe vurmadan dรผลtรผฤรผnรผ belirtti ve bunun devam edemeyeceฤini dรผลรผnmek iรงin bir neden olmadฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Powell, “ฤฐyi ve gรผรงlรผ bir iลgรผcรผ piyasamฤฑz var. Fiyat istikrarฤฑ hedefine doฤru ilerleme kaydettiฤimizi dรผลรผnรผyoruz. Soruyoruz… Politika duruลumuz doฤru mu? Ve evet, doฤru olduฤunu dรผลรผnรผyoruz.” dedi.
Sonuรง olarak Fed, enflasyonda %2’lik hedefine doฤru yavaล bir dรผลรผล beklentisini kabul ederken, merkez bankasฤฑnฤฑn tercih ettiฤi enflasyon รถlรงรผtรผ olan kiลisel tรผketim harcamalarฤฑ (PCE) fiyat endeksi bu yฤฑlฤฑn sonunda mevcut seviyesinden neredeyse hiรง deฤiลmedi ve faiz indirimlerinin sayฤฑsฤฑ tek bir รงeyrek puanlฤฑk dรผลรผลle sฤฑnฤฑrlฤฑ kaldฤฑ.
Bu faiz indirimlerinin รถnรผmรผzdeki yฤฑl hฤฑz kazanmasฤฑ รถngรถrรผlรผrken Powell zamanlama konusunda ertelemede bulundu.
Powell, “Gerรงekten de รถnemli olan sadece enflasyon rakamlarฤฑ olmayacak. Verilerin bรผtรผnรผ, iลgรผcรผ piyasasฤฑnda neler olduฤu, risk dengesinde neler olduฤu, tahminlerde neler olduฤu, bรผyรผmede neler olduฤu olacak. Bunlarฤฑn hepsine bakฤฑyorsunuz.” dedi.
Politika aรงฤฑklamasฤฑnฤฑn ve gรผncellenmiล projeksiyonlarฤฑn yayฤฑnlanmasฤฑndan saatler รถnce yayฤฑnlanan enflasyon verileri, tรผketici fiyat endeksinin (TรFE) Mayฤฑs ayฤฑnda aylฤฑk bazda hiรง artmadฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterdi ve bazฤฑ analistlerin en son projeksiyonlarฤฑn zaten “bayat” olduฤunu iddia etmesine neden oldu.
Evercore ISI Baลkan Yardฤฑmcฤฑsฤฑ Krishna Guha, Powell’ฤฑn enflasyon projeksiyonlarฤฑnฤฑ “biraz muhafazakรขr” olarak nitelendirmesinin, Fed baลkanฤฑnฤฑn enflasyonun zayฤฑflamaya devam etmesi halinde “Eylรผl ayฤฑnda bir indirime kapฤฑyฤฑ รงok aรงฤฑk tuttuฤuna” iลaret ettiฤini sรถyledi.
Fed’in gรถsterge faiz oranฤฑna baฤlฤฑ kontratlardaki yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, merkez bankasฤฑnฤฑn Eylรผl ve Aralฤฑk aylarฤฑnda รงeyrek puanlฤฑk indirimleri onaylayacaฤฤฑ yรถnรผndeki bahislerini bรผyรผk รถlรงรผde korudu.
Powell, faiz patikasฤฑna iliลkin kararฤฑn birรงok politika yapฤฑcฤฑ iรงin “yakฤฑn bir gรถrรผลme” olduฤunu ve Fed’in bir dereceye kadar, 2025’e beklenen ek bir indirimi yaparak bu yฤฑl faiz indirimlerine daha erken baลlamayฤฑ dรผลรผndรผฤรผnรผ sรถyledi.
Mevcut projeksiyonlara gรถre, yaklaลan enflasyon veya istihdam verilerinde bir sรผrpriz olmamasฤฑ durumunda, indirimler muhtemelen Aralฤฑk ayฤฑna kadar baลlamayacak ve Fed’in kararฤฑnฤฑ 5 Kasฤฑm ABD baลkanlฤฑk seรงim dรถngรผsรผnรผn dฤฑลฤฑna taลฤฑyacak.
