Fed faiz indirimi milyonlarca yatırımcının radarında kalmaya devam ederken St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem cephesinden önemli bir çıkış geldi. Musalem tüketici fiyatlarındaki katılığın sürdüğünü belirterek yakın vadede bir gevşeme adımı atılmasına sıcak bakmadığını dile getirdi. Amerika Birleşik Devletleri merkez bankası yetkilileri yüzde 2 olan uzun dönemli hedefe tam anlamıyla ulaşılmadan rotayı değiştirmemekte kararlı bir duruş sergiliyor.
Aralık ayına ait verilerin netleşmesiyle beraber küresel piyasalarda Fed faiz indirimi konusundaki senaryolar yeniden yazılmaya başlandı. Faiz oranlarının ne kadar süre bu yüksek seviyede kalacağı sorusu gündemdeki yerini koruyor. Banka kanadından gelen son sinyaller ekonomik verimliliğin artacağına dair iyimser görüşlerin henüz somut bir kanıtla desteklenmediğini ortaya koyuyor.
Gıda ve enerji gibi oynak kalemlerin dışarıda bırakıldığı çekirdek endeks Aralık döneminde yıllık bazda yüzde 2,6 seviyesinde gerçekleşti. Piyasa beklentilerinin bir miktar altında kalan bu veri fiyat artış hızının yavaşladığını kanıtlasa da barınma masraflarındaki artış dikkat çekiyor. Fed faiz indirimi ihtimalini değerlendiren uzmanlar konut giderlerinin genel enflasyon üzerindeki baskısını sürdürdüğünü ifade ediyor.
Fed faiz indirimi için verilerin olgunlaşması beklenecek
Morgan Stanley bünyesinde çalışmalarını sürdüren Ellen Zentner son rakamların bankayı acil bir aksiyona zorlamayacağını savundu. Enflasyonun yeniden tırmanışa geçmediğini belirten Zentner hedeflenen noktadan hala uzak olunduğunun altını çizdi. Yaşanan bu tablo piyasaların büyük bir umutla beklediği Fed faiz indirimi takviminin bir süre daha ötelenmesine neden olabilir.
Geçtiğimiz sonbahar aylarında kamu kurumlarında yaşanan duraksamalar veri toplama süreçlerini bir miktar aksatmıştı. Özellikle barınma endeksinde görülen yüzde 0,4’lük aylık artış genel tablodaki en güçlü belirleyici olarak kayda geçti. Ekonomist Gregory Daco temel mal fiyatlarındaki durgunluğun dış ticaret etkilerini henüz tam olarak yansıtmadığını dile getirdi.
Daco politika yapıcıların mevcut bekle ve gör stratejisinden vazgeçmesi için yeterli bir zemin oluşmadığını vurguladı. Uzmanlar 2026 yılı için bir gevşeme öngörse de bankanın Haziran ayına dek mevcut oranları koruyacağı tahmin ediliyor. Fed faiz indirimi kararı öncesinde istihdam piyasasındaki dirençli yapının bozulup bozulmayacağı yakından takip edilecek.
Musalem ekonomi politikası ve gelecek öngörülerini paylaştı
St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem verimlilik artışının fiyat istikrarı sağlamada tek başına yeterli olmayacağını hatırlattı. Mevcut para politikasının ekonomiyi soğutma noktasında dengeli bir konumda olduğunu belirten yetkili aceleci adımların risklerine dikkat çekti. Musalem işgücü piyasasında gözlemlenen sağlıklı normalleşme sürecinin enflasyonla mücadeleyi desteklediğini ifade etti.
Ekonomik faaliyetlerin 2026 yılında potansiyel seviyesinin üzerine çıkabileceğine dair projeksiyonlar kurum içinde tartışılmaya devam ediyor. Geçmişteki mali desteklerin ve önceki faiz düzenlemelerinin gecikmeli yansımaları büyümeyi yukarı çeken faktörler arasında görülüyor. Trump yönetiminin ekonomi kadroları ve yeni dönem politikaları bankanın temel işleyişini nasıl etkileyecek?
Piyasa aktörleri Nasdaq Bileşik Endeksi ve Dow Jones Sanayi Endeksi üzerindeki fiyatlamaları Fed faiz indirimi beklentilerine göre şekillendiriyor. Enflasyonun beklenenden daha katı bir seyir izlemesi bankanın sıkı duruşunu bir süre daha korumasına yol açacaktır. Her türlü veri akışına duyarlı hareket eden banka yönetimi şimdilik temkinli pozisyonunu sürdürüyor.
