– Federal Aรงฤฑk Piyasa Komitesi, enflasyonun ฤฑlฤฑmlฤฑlaลtฤฑฤฤฑna ve iลgรผcรผ piyasasฤฑnฤฑn zayฤฑfladฤฑฤฤฑna dair iลaretler arasฤฑnda temel gecelik borรงlanma oranฤฑnฤฑ yarฤฑm yรผzde puanฤฑ veya 50 baz puan dรผลรผrmeyi seรงti.
– Bu, Covid salgฤฑnฤฑnฤฑn ilk gรผnlerinden bu yana ilk faiz oranฤฑ indirimiydi.
– Covid sฤฑrasฤฑndaki acil faiz oranฤฑ indirimlerinin dฤฑลฤฑnda, FOMC’nin son yarฤฑm puan indirimi, kรผresel mali kriz sฤฑrasฤฑnda 2008’deydi.
Federal Rezerv รarลamba gรผnรผ, iลgรผcรผ piyasasฤฑndaki yavaลlamayฤฑ รถnlemek amacฤฑyla, Covid salgฤฑnฤฑnฤฑn ilk gรผnlerinden bu yana ilk faiz oranฤฑ indirimini yรผrรผrlรผฤe koydu ve kฤฑyaslama oranlarฤฑndan yarฤฑm yรผzde puanฤฑ dรผลรผrdรผ.
Hem iล durumu hem de enflasyonun yumuลamasฤฑyla birlikte, merkez bankasฤฑnฤฑn Federal Aรงฤฑk Piyasa Komitesi, temel gecelik borรงlanma oranฤฑnฤฑ yarฤฑm yรผzde puanฤฑ veya 50 baz puan dรผลรผrmeyi seรงti ve piyasa beklentilerinin yakฤฑn zamanda bu boyutta bir indirim beklentisinden uzaklaลtฤฑฤฤฑnฤฑ doฤruladฤฑ.
Covid sฤฑrasฤฑndaki acil faiz indirimlerinin dฤฑลฤฑnda, FOMC’nin son yarฤฑm puan indirimi 2008’de kรผresel mali kriz sฤฑrasฤฑnda olmuลtu.
Karar, federal fon oranฤฑnฤฑ %4,75-%5 aralฤฑฤฤฑna dรผลรผrรผyor. Oran, bankalar iรงin kฤฑsa vadeli borรงlanma maliyetlerini belirlerken, ipotek, otomobil kredisi ve kredi kartฤฑ gibi birden fazla tรผketici รผrรผnรผne yansฤฑyor.
Bu indirime ek olarak, komite “nokta grafiฤi” aracฤฑlฤฑฤฤฑyla yฤฑl sonuna kadar piyasa fiyatlandฤฑrmasฤฑna yakฤฑn 50 baz puan daha indirime eลdeฤer olduฤunu belirtti. Bireysel yetkililerin beklentilerinin matrisi, 2025 sonuna kadar kesintilerde tam bir yรผzde puanฤฑ ve 2026’da yarฤฑm puan daha olacaฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. Nokta grafiฤi, genel olarak, kฤฑyaslama oranฤฑnฤฑn รarลamba gรผnkรผ hareketten yaklaลฤฑk 2 yรผzde puanฤฑ daha fazla dรผลtรผฤรผnรผ gรถsteriyor.
Enflasyonun dรผลeceฤine gรผven arttฤฑ
Toplantฤฑ sonrasฤฑ aรงฤฑklamada, “Komite, enflasyonun sรผrdรผrรผlebilir bir ลekilde yรผzde 2’ye doฤru hareket ettiฤine dair daha fazla gรผven kazandฤฑ ve istihdam ve enflasyon hedeflerine ulaลma risklerinin kabaca dengede olduฤuna karar verdi” denildi.
Gevลetme kararฤฑ “enflasyondaki ilerleme ve risk dengesi ฤฑลฤฑฤฤฑnda” geldi. FOMC oyu 11-1 oyla geldi ve Vali Michelle Bowman รงeyrek puanlฤฑk bir hareketi tercih etti. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, Baลkan Jerome Powell’ฤฑn 14:30 ET basฤฑn toplantฤฑsฤฑnda daha fazlasฤฑnฤฑ duymak iรงin can atacak.
Karardan sonra piyasalar dalgalฤฑydฤฑ ve Dow Jones Sanayi Endeksi, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn haberi ve ekonominin durumu hakkฤฑnda ne รถnerdiฤini sindirmesiyle biraz gevลemeden รถnce 375 puana kadar yรผkseldi.
ฤฐลsizlik oranฤฑ beklentisi yรผkseldi
Ekonominin durumunu deฤerlendirirken, komite “iล kazanฤฑmlarฤฑnฤฑn yavaลladฤฑฤฤฑnฤฑ ve iลsizlik oranฤฑnฤฑn yรผkseldiฤini ancak dรผลรผk kaldฤฑฤฤฑnฤฑ” deฤerlendirdi. FOMC yetkilileri bu yฤฑl beklenen iลsizlik oranฤฑnฤฑ Haziran ayฤฑndaki son gรผncellemedeki %4 projeksiyonundan %4,4’e yรผkseltti ve enflasyon gรถrรผnรผmรผnรผ รถnceki %2,6’dan %2,3’e dรผลรผrdรผ. รekirdek enflasyonda, komite projeksiyonunu Haziran’a gรถre 0,2 puanlฤฑk bir dรผลรผลle %2,6’ya dรผลรผrdรผ.
Komite, uzun vadeli nรถtr oranฤฑn %2,9 civarฤฑnda olmasฤฑnฤฑ bekliyor; bu seviye, Fed’in enflasyonu %2’ye dรผลรผrmek iรงin mรผcadele etmesiyle birlikte daha da yรผkseldi.
Karar, รงoฤu ekonomik gรถstergenin oldukรงa saฤlam gรถrรผnmesine raฤmen geldi.
Gayri safi yurtiรงi hasฤฑla istikrarlฤฑ bir ลekilde artฤฑyor ve Atlanta Fed, tรผketici harcamalarฤฑndaki devam eden gรผce dayanarak รผรงรผncรผ รงeyrekte %3 bรผyรผme izliyor. Dahasฤฑ, Fed, รงoฤu gรถsterge enflasyonun merkez bankasฤฑnฤฑn %2 hedefinin รงok รถtesinde olduฤunu gรถstermesine raฤmen faiz indirimi yapmayฤฑ seรงti. Fed’in tercih ettiฤi รถlรงรผt, enflasyonun zirve seviyesinin oldukรงa altฤฑnda ancak yine de politika yapฤฑcฤฑlarฤฑn istediฤinden yรผksek olan %2,5 civarฤฑnda seyrettiฤini gรถsteriyor.
Ancak Powell ve diฤer politika yapฤฑcฤฑlar son gรผnlerde iลgรผcรผ piyasasฤฑ konusunda endiลelerini dile getirdiler. ฤฐลten รงฤฑkarmalar toparlanma belirtisi gรถstermezken iลe alฤฑmlar รถnemli รถlรงรผde yavaลladฤฑ. Aslฤฑnda, aylฤฑk iลe alฤฑm oranฤฑnฤฑn bu kadar dรผลรผk olduฤu son dรถnemde – iลgรผcรผnรผn bir payฤฑ olarak %3,5 – iลsizlik oranฤฑ %6’nฤฑn รผzerindeydi.
Powell, Temmuz toplantฤฑsฤฑnฤฑn ardฤฑndan dรผzenlediฤi basฤฑn toplantฤฑsฤฑnda, 50 baz puanlฤฑk bir indirimin “ลu anda dรผลรผndรผฤรผmรผz bir ลey olmadฤฑฤฤฑnฤฑ” belirtti.
En azฤฑndan ลimdilik, bu hamle Fed’in ilk hamlede ne kadar gรผรงlรผ olmasฤฑ gerektiฤi konusundaki tartฤฑลmalฤฑ tartฤฑลmayฤฑ รงรถzmeye yardฤฑmcฤฑ oluyor.
