FED faiz kararฤฑnda gรถsterge faiz oranฤฑnฤฑ beklentilere paralel ลekilde sabit tutarken uzun vadeli ABD devlet tahvilleri รผzerindeki baskฤฑ artฤฑล gรถsterdi. Amerikan ekonomisinin bรผyรผme performansฤฑnฤฑ gรผรงlรผ olarak tanฤฑmlayan FED Baลkanฤฑ Kevin Warsh aรงฤฑklamalarฤฑ sonrasฤฑnda tahvil getiri eฤrisi dikleลti ve piyasalarda gelecek dรถnem sฤฑkฤฑlaลma adฤฑmlarฤฑna dair soru iลaretleri belirginleลti.
FED faiz kararฤฑ ve ABD tahvil piyasasฤฑndaki dalgalanma
Amerikan Merkez Bankasฤฑ faiz oranlarฤฑnฤฑ deฤiลtirmeyerek mevcut seviyede bฤฑraktฤฑ. Eylรผl ayฤฑndaki toplantฤฑda ekonomik geniลlemeyi “saฤlam” olarak niteleyen yetkililer, son deฤerlendirmede ekonomi vizyonunu “gรผรงlรผ” seviyesine yรผkseltti. Yatฤฑrฤฑmlarฤฑn saฤlam kaldฤฑฤฤฑ ve istihdam artฤฑลฤฑnฤฑn iล gรผcรผ katฤฑlฤฑmฤฑyla dengeli ilerlediฤi vurgulandฤฑ. Ancak ekonomik canlฤฑlฤฑฤฤฑn enflasyon baskฤฑlarฤฑnฤฑ nasฤฑl dรผลรผreceฤi konusu tahvil yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ aรงฤฑsฤฑndan netlik kazanmadฤฑ.
FED aรงฤฑklamalarฤฑnฤฑn ardฤฑndan ABD devlet tahvillerinin getiri eฤrisinde dikleลme kaydedildi. ฤฐki yฤฑllฤฑk ve 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirileri arasฤฑndaki fark son haftalardaki daralmanฤฑn ardฤฑndan 34,1 baz puana kadar geniลledi. Beล ile yedi yฤฑl arasฤฑndaki orta vadeli tahviller dรขhil olmak รผzere uzun vadeli borรงlanma senetlerinde satฤฑลlar yoฤunlaลtฤฑ. 10 yฤฑllฤฑk ve 30 yฤฑllฤฑk tahvil getirileri son 20 yฤฑlฤฑn en yรผksek seviyelerine yakฤฑn seyretmeye devam ediyor.
Sermaye piyasasฤฑ katฤฑlฤฑmcฤฑlarฤฑ aralฤฑk ayฤฑndaki toplantฤฑda yeni bir faiz artฤฑลฤฑ ihtimalini fiyatlarken gelecek yฤฑla iliลkin faiz patikasฤฑ belirsizliฤini koruyor. Faiz artฤฑลฤฑ beklentileri piyasalardaki risk primini artฤฑrฤฑrken uzun vadeli tahvillerde durasyon riskine karลฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ek getiri talep ettiฤi gรถzleniyor.
| Gรถsterge / Veri | Eski Seviye / Durum | Mevcut Seviye / Deฤer |
|---|---|---|
| FED Ekonomik Deฤerlendirmesi | Saฤlam (Solid) | Gรผรงlรผ (Strong) |
| 2 ve 10 Yฤฑllฤฑk Tahvil Getiri Farkฤฑ | Daralma Eฤilimi | 34,1 Baz Puan Geniลleme |
| FED Enflasyon Hedefi | Yรผzde 2,0 | Yรผzde 2,0 |
Uzmanlarฤฑn FED deฤerlendirmeleri ve ekonomi รถngรถrรผleri
Nuveen Kรผresel Sabit Getirili Menkul Kฤฑymetler Yatฤฑrฤฑm Baลkanฤฑ Anders Persson, gรผรงlรผ bรผyรผme beklentisinin enflasyonu canlฤฑ tutacaฤฤฑnฤฑ ve bรผtรงe aรงฤฑฤฤฑ kaygฤฑlarฤฑnฤฑ artฤฑracaฤฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ. Persson, mali gรถrรผnรผm รผzerindeki baskฤฑlarฤฑn uzun vadeli tahvil getirilerini yukarฤฑ รงektiฤini dile getirdi.
Laffer Tengler Investments Sabit Getiri Baลkanฤฑ Byron Anderson, tahvil piyasasฤฑndaki satฤฑลlarฤฑn arkasฤฑnda merkez bankasฤฑnฤฑn faizleri daha fazla yรผkseltmekte zorlanacaฤฤฑ dรผลรผncesinin yattฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. Anderson, ek faiz artฤฑลlarฤฑnฤฑn finansal sistemde sorunlara yol aรงabileceฤine dikkat รงekti.
Osaic Kฤฑdemli Piyasa Stratejisti Phil Blancato, merkez bankasฤฑnฤฑn yรผzde 2 enflasyon hedefine odaklanmasฤฑ nedeniyle yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yรผksek faiz ortamฤฑna hazฤฑrlฤฑklฤฑ olmasฤฑ gerektiฤini vurguladฤฑ.
Annex Wealth Management Baล Ekonomik Stratejisti Brian Jacobsen, ekonomik gรถrรผnรผmรผn yรผkseltilmesini sorguladฤฑ. Jacobsen, ADP haftalฤฑk istihdam verilerinin temmuz ile eylรผl arasฤฑnda yรผkseldikten sonra dรผลรผลe geรงtiฤini ve Atlanta Fed GDPNow bรผyรผme tahmininin yavaลladฤฑฤฤฑnฤฑ kaydetti.
Citigroup ABD Baล Ekonomisti Andrew Hollenhorst ise FED Baลkanฤฑ Kevin Warsh’un ekonomideki gรผcรผ abarttฤฑฤฤฑnฤฑ, olumsuz bir veri sรผrprizine karลฤฑ hassasiyetin arttฤฑฤฤฑnฤฑ ifade etti.
FED politika faizini neden sabit tuttu?
FED, enflasyonu yรผzde 2 hedefine indirme sรผrecinde รถnceki faiz artฤฑลlarฤฑnฤฑn finansal koลullar รผzerindeki etkilerini gรถzlemlemek ve ekonomik verileri deฤerlendirmek amacฤฑyla faiz oranlarฤฑnฤฑ sabit bฤฑrakma kararฤฑ aldฤฑ.
ABD tahvil getirileri neden yรผkseliyor?
Ekonomik bรผyรผmenin gรผรงlรผ kalmasฤฑ, yรผksek enflasyon beklentileri ve ABD kamu bรผtรงe aรงฤฑklarฤฑna dair endiลeler nedeniyle yatฤฑrฤฑmcฤฑlar uzun vadeli borรงlanma senetlerini ellerinde tutmak iรงin daha yรผksek getiri talep ediyor.
