Wall Street Journal’den Jon Hilsenrath’ฤฑn haberine gรถre, Fed Baลkanฤฑ Ben Bernanke, รผyeler arasฤฑnda bir konsensus oluลturmasฤฑ gerekirken, etkisi รงok da aรงฤฑk olmayan tahvil alฤฑmlarฤฑ piyasalarฤฑn odak noktasฤฑnda kaldฤฑ. Bazฤฑ รผyeler รงok hassas olan tahvil alฤฑmฤฑnฤฑn azaltmasฤฑ konusunda kendini daha rahat hissederken, yetkililerin aรงฤฑklamalarฤฑna bakฤฑlฤฑrsa zamanlama ve strateji konusunda ise fikir ayrฤฑlฤฑklarฤฑ yaลanabilir.
Fed’in bir sonraki para politikasฤฑ toplantฤฑsฤฑ 17-18 Aralฤฑk’ta yapฤฑlacak ve parasal sฤฑkฤฑlaลtฤฑrma ise gรผndemde olacak. Ancak bazฤฑ รผyeler ocak ayฤฑna kadar bekleyerek ekonomi ve iล piyasasฤฑndaki dรผzelmenin kalฤฑcฤฑ olduฤundan emin olmak isteyebilir. Salฤฑ gรผnรผ Fed yetkilileri “karartma” dรถnemine girerek, para politikasฤฑ hakkฤฑnda demeรง vermeyi bฤฑrakacak ve para politikasฤฑ toplantฤฑsฤฑ hakkฤฑnda perde arkasฤฑnda yapacaklarฤฑ mรผzakerelere odaklanacak. รnemli bir nokta ise: Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar bir harekete hazฤฑr mฤฑ? Bu yฤฑl parasal sฤฑkฤฑlaลtฤฑrmaya gidilecek sรถylentileri hisse ve kredi piyasalarฤฑnฤฑ sallamฤฑลtฤฑ. Cuma gรผnรผ ise borsalar sฤฑkฤฑlaลtฤฑrma ihtimalini olaฤan gidiลatฤฑn parรงasฤฑ olarak kabullendiler.
Dow Jones Sanayi Endeksi 198,69 puan birden yรผkselerek yรผzde 1,3 primle 16020’den kapatฤฑrken, son 7 haftanฤฑn en sert yรผkseliลini yaลadฤฑ. Cuma gรผnkรผ getiriler, beล gรผnlรผk dรผลรผล serisini sonlandฤฑrฤฑrken, rekor seviyelere de gene yaklaลtฤฑrdฤฑ. 10 yฤฑllฤฑk ABD tahvil faizinde รงok bir deฤiลim yaลanmamasฤฑ da piyasalarฤฑn รงalkalanmadฤฑฤฤฑnฤฑn bir diฤer gรถstergesi oldu. 212 milyar dolarlฤฑk varlฤฑk yรถneten Northern Trust Servet Yรถnetimi baล yatฤฑrฤฑm yรถneticisi Katie Nixon “Bugรผn, iyi haber, iyi haber olarak algฤฑlandฤฑ” yorumunda bulundu. Son aylarda bazฤฑ olumlu ekonomik veriler, Fed’in desteฤi olmadan getirilerin devam edebileceฤi konusundaki ลรผpheler nedeniyle borsada satฤฑลa neden oldu. Cuma gรผnรผ yaลanan sert yรผkseliล Fed’in gelecek yฤฑllarda da gevลek para politikasฤฑna devam edeceฤi konusunda yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ ikna etmiล olduฤunun bir gรถstergesi. “รok geliลme saฤlฤฑyoruz” diyen San Francisco Fed Baลkanฤฑ John Williams, cuma gรผnkรผ istihdam verisi รถncesi The Wall Street Journal’a verdiฤi rรถportajda ลunu da ekledi: “Sadece hedeflerimize aฤฤฑr ve emin bir ลekilde ilerlediฤimizden emin olmak istiyorum.”
Fed yetkilileri eylรผl ayฤฑndaki para politikasฤฑ toplantฤฑsฤฑnda tahvil alฤฑmฤฑnda azaltmaya gitmekte tereddรผt etmiล, ardฤฑndan da istihdam piyasasฤฑnda kรถtรผleลme sinyali gelmiล ve hรผkรผmet 16 gรผn boyunca ekim ayฤฑnda kapalฤฑ kalmฤฑลtฤฑ. Fed kฤฑsa dรถnemli faizleri, iลsizlik oranฤฑ yรผzde 6,5’un altฤฑna inene kadar artฤฑrmayacaฤฤฑnฤฑ sรถylemiลti. Bรถyle giderse bu oranฤฑn altฤฑna 2014’te gidilebilir. Ancak Bernanke iลsizlik oranฤฑ yรผzde 6,5’un altฤฑna inse bile faizlerin artฤฑrฤฑlmasฤฑ konusunda sabฤฑrlฤฑ davranฤฑlacaฤฤฑnฤฑ belirtmiลti. Bunun anlamฤฑ da faizlerin 2014’te artma ihtimalinin de dรผลรผk olduฤu. Fed yetkilileri aynฤฑ zamanda yรผzde 6,5’luk eลiฤin daha aลaฤฤฑ รงekilmesi konusunda deฤerlendirdi. Ayrฤฑca, bazฤฑ รผyeler enflasyonun รงok dรผลรผk seyretmesi dolayฤฑsฤฑyla endiลelerini dile getirerek, enflasyonun yรผzde 2’lik hedefe yaklaลana kadar faiz artฤฑrฤฑmฤฑna gidilmeyeceฤinin altฤฑnฤฑ รงizdi.
