Finans dışı bilgiyle yatırım yapıyoruz

EY’nin Küresel Kurumsal Yatırımcı 2015 Araştırması sonuçlarına göre yatırımcılar, çevresel ve sosyal risklerin yanı sıra finansal olmayan performans bilgilerine her zamankinden daha fazla başvuruyor. 

200’den fazla portföy yöneticisi, hisse senedi analisti, yatırım yetkilisi ve genel müdür arasında yapılan ankete göre yönetim kurullarında finansal olmayan performans raporlarının zorunlu olarak incelenmesinin “gerekli” veya “önemli” olduğunu ifade edenler 2014’te %36 iken, 2015’te %80’e yükseldi

Uluslararası denetim ve danışmanlık şirketi EY, Yarının Yatırım Kuralları 2.0: Küresel Kurumsal Yatırımcı 2015 Araştırması’nın sonuçlarını açıkladı. Rapora göre çevresel, sosyal ve yönetimsel riskler kurumsal yatırımcıların tutumlarını etkilerken, karar verme aşamasında finansal olmayan bilgilere daha fazla başvurmalarına neden
oluyor. EY’nin İklim Değişikliği ve Sürdürebilirlik Hizmetleri tarafından hazırlanan ve 211 portföy yöneticisi, hisse senedi
analisti, yatırım yetkilisi ve genel müdür arasında yapılan anketin sonuçlarına göre yönetim kurullarında finansal olmayan performans raporlarının zorunlu olarak incelenmesinin “gerekli” veya “önemli” olduğunu ifade edenler 2014’te %36 iken, 2015’te %80’e yükseldi.

Araştırma sonuçlarına göre pek çok şirket, çevresel, sosyal ve sürdürebilirlik performansının raporlanması konusunda yatırımcı beklentilerini karşılamada yetersiz kalıyor. Ankete katılan yatırımcıların %64’ü işletmelerin finans dışı riskler ile ilgili yeterince bilgi sağlamadığını belirtti.

Yatırımcı daha kapsamlı raporlama istiyor

Finans dışı performans ve yatırımcı tutumu arasındaki bağlantının incelendiği EY araştırmasında, şirketlerin değer yaratımı süreçlerinde daha kapsamlı bir raporlama gerçekleştirmeleri gerekliliğine vurgu yapıyor. Araştırma, ankete katılan yatırımcıların üçte birinden fazlasının 2014 yılında çevresel, sosyal ve yönetimsel riskler barındıran varlıkları azaltma yönünde adım attıklarını ortaya koyuyor. Bu durum, halka açık şirketlerde daha belirgin olarak görülüyor. 

Kurumsal yatırımcıların %36’sı 2014 yılında çevresel, sosyal ve yönetimsel olarak riskli gördükleri şirketlerdeki paylarını elde çıkarma yoluna gittiklerini ifade ederken, %27’si gelecekte söz konusu değer kaybı riskini daha yakından takip edebilmeyi talep ediyor.

Konu ile ilgili konuşan EY Türkiye İklim Değişikliği ve Sürdürülebilirlik Hizmetleri Lideri Zeynep Okuyan, “Finans dışı bilgi sağlayan şirketler bunu genellikle yatırımcı perspektifiyle değil, müşteri ve regülatör perspektifiyle sunuyor. Yatırımcılar, bu bilgileri yönetim riski perspektifinden görmek yerine, raporlamalarda şirketin değerini etkileyen risklere odaklanılması istiyor” dedi.

Finans dışı veriler tüm sektörler genelinde etkili

Kurumsal yatırımcı, çevresel, sosyal ve yönetimsel riskleri artık sadece enerji sektöründe etkili olan bir faktör değerlendirmiyor. EY anketine katılan yatırımcıların %62’si finans dışı verilerin tüm sektörler genelinde etkili olduğunu ifade etti. 2014 yılında bu oran %34 seviyesindeydi.

Araştırma ayrıca kurumsal yatırımcıların karar verme aşamasında üzerinde durdukları en büyük çevresel, sosyal ve yönetimsel endişeleri de ortaya koyuyor. Buna göre yatırımcıların %76’sı bir şirketin çevresel performansta riske veya zayıf bir geçmişe sahip olmasını yatırımı yeniden gözden geçirme nedeni olarak gördüğünü söyledi.

Yatırımcıların %41’i ise kısa, orta ve uzun vadede değer yaratımı konusunda net bir stratejiye sahip olmayan bir şirkete yatırım kararını hemen göz ardı edeceğini belirtti.

Yatırımcı beklentilerinin daha bütünsel ve sofistike hale geldiğini dile getiren Zeynep Okuyan, “Yatırımcılar şirketin sadece ileriye dönük performansı, riskleri ve değeri ile ilgili öngörü içeren finans dışı bilgiler talep etmekle kalmıyor bu bilgilerin sektörler ve bölgeler genelinde karşılaştırılabilir olmasını ve şirket yönetimi düzeyinde onaylı olmasını da istiyor” diye konuştu.

Finans dışı veriyi en çok Avrupalı yatırımcı kullanıyor

Bölgesel bazda bakıldığında yatırım kararı alırken finans dışı bilgiyi en çok Avrupalı kurumsal yatırımcının kullandığı görülüyor.

Bir önceki araştırmada finans dışı raporlamaya en az ilgiyi gösteren Latin Amerika’nın, Avrupa’nın ardından ikinci sıraya yükseldiği görüldü.

EY araştırması, Avrupalı kurumsal yatırımcıların %42’sinin karar alma aşamasında çevresel, sosyal ve yönetimsel riskleri yapılandırılmış ve metodlu bir yaklaşımla değerlendirmelerine dâhil ettiğini ortaya koyuyor. Asya’da bu oran %41 iken ABD ve Kanada’da %35, Avustralya’da ise %30 seviyesinde olduğu görülüyor. Dünya genelinde yatırımcıların %71’i şirketler tarafından yapılan raporlamaların daha kapsayıcı olmasının gerekli veya bir şirket
hakkındaki finans dışı bilgilere erişimde önemli olduğunu düşünüyor.

Yatırımcıların %80’i yatırım kararı almada ilk önce şirketin yıllık raporlarına başvururken, %59’u yatırım kararı almadan önce şirketlerin sosyal sorumluluk raporlarının gözden geçirilmesinin gerekli veya önemli olduğunu düşünüyor.

Murat Ali Oral

Tüm Yazıları

İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme Fakültesi'ni bitirdi. Çeşitli kurumlara bağlı olarak emtia ve özellikle altın piyasalarında trader ve danışmanlık yaptı. Medya sektöründe (Matriks, BloombergHT vb) uzun yıllar çeşitli pozisyonlarda çalıştı.