Gedik Yatırım, Galata Wind (GWIND) hisseleri için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı.
Galata Wınd’in ilk çeyrekte satışları geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 16,99 düşmüştü.
Rapor öncesi son kapanışını 23,42 TL’den yapan Galata Wind hisseleri için Gedik Yatırım yüzde 60,12 getiri potansiyeli ile 37,50 TL hedef fiyat belirledi.
Hisseler için “Endekse Paralel Getiri” tavsiyesinde bulunan Gedik Yatırım’ın değerlendirmesi ise şöyle:
GALATA WIND ENERJİ
1Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
- Net satışları 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %16,99 azalışla 556 milyon TL olmuştur.
- FAVÖK’ü 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %22,15 azalışla 395 milyon TL olmuştur.
- FAVÖK marjı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 472 baz puan azalışla %71,1 olmuştur.
- Net karı 1. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %53,57 azalışla 134 milyon TL olmuştur.
Sonuç:
Şirket, 1Ç25’te 556 mn TL satış geliri (kons: 554 mn TL; Gedik: 548 mn TL; yıllık: -%17), 395 mn TL FAVÖK (kons: 375 mn TL; Gedik: 369 mn TL; yıllık: -%22) ve 134 mn TL net kar (kons: 187 mn TL; Gedik: 173 mn TL; yıllık: -%54) açıklamıştır. Açıklanan 133 milyon TL’lik net kar, bir önceki çeyreğe göre %154 (yıllık: +%28) artarak 97,5 milyon TL’ye ulaşan finansal giderlerin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi nedeniyle 187 milyon TL’lik net kar beklentisinin (Gedik: 173mn TL) altında kalmıştır. Öte yandan, 395 milyon TL’lik FAVÖK, 375 milyon TL’lik konsensüsün hafif üzerinde gerçekleşmiştir (Gedik: 369 milyon TL).
FAVÖK’ün yıllık bazda %22 gerilemesinde yüksek enflasyonun elektrik fiyatlarını reel olarak düşürmesi etkili olmuştur. Net kardaki daralma ise daha düşük parasal kazançlar ve daha yüksek finansal giderler nedeniyle %54 olarak gerçekleşmiştir.
Net borç bir önceki çeyreğe göre neredeyse yatay kalmıştır. Genel olarak, sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz. 2025 yılı beklentilerine göre 7,7x FD/FAVÖK ve 14,7x F/K ile işlem gören şirket hisseleri için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
