Gedik Yatฤฑrฤฑm, son bilanรงosunu aรงฤฑklayan ลOK Marketler iรงin hedef fiyatฤฑnda revizeye gitti. Yatฤฑrฤฑm ลirketinin ลOK Martketler ile ilgili raporu ลรถyle:
2ร23 รzeti-Gรผรงlรผ nakit akฤฑลฤฑ รผretimi ve saฤlam bรผyรผme gรถrรผnรผmรผ:
2ร23โte satฤฑล gelirleri de yฤฑllฤฑk %84,4 artฤฑลla (รงeyreklik: +%18,5) 24.615 milyon TL olarak aรงฤฑklanmฤฑลtฤฑr. Bu รงeyrekte 261 yeni maฤaza aรงan ลirketin toplam maฤaza sayฤฑsฤฑ 10.475 olmuลtur. (1ร23: 163). FAVรKโรผ yฤฑllฤฑk %56,7, รงeyreklik %39 artฤฑล kaydetmiลtir. FAVรK bรผyรผmesinin satฤฑล gelirleri artฤฑลฤฑndan daha dรผลรผk olmasฤฑ, FAVรK marjฤฑnฤฑn 1Y23โte yฤฑllฤฑk 194bpโlฤฑk daralma kaydetmesi kaynaklฤฑdฤฑr. 3ร23 ve 4ร23โte daha gรผรงlรผ marjlar beklenmektedir. ลirketin bu รงeyrekteki gรผรงlรผ nakit akฤฑลฤฑ รผretimi dikkat รงekicidir. Net borcu 1ร23โte 2.867 milyon TLโden 2ร23โte 2.603 milyon TLโye gerilerken, gรผรงlรผ nakit รผretimi sayesinde net finansal nakdi 1ร23โte 1.584 milyon TLโden 2.448 milyon TLโye รงฤฑkmฤฑลtฤฑr. ลirketin net karฤฑ ise yฤฑllฤฑk %152,9 (รงeyreklik: +%123,4) bรผyรผme gรถstermiลtir. Net karฤฑn FAVรK kaleminden
daha hฤฑzlฤฑ artฤฑล nedeni Rekabet Kurulu tarafฤฑndan tek seferlik geri รถdeme kaynaklฤฑdฤฑr (144 mn TL). Operasyonel detaylara baktฤฑฤฤฑmฤฑzda ลirketin gรผรงlรผ veriler saฤladฤฑฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz. 2ร23โte maฤaza baลฤฑna gรผnlรผk ortalama satฤฑล yฤฑllฤฑk %735, maฤaza baลฤฑna gรผnlรผk ortalama mรผลteri sayฤฑsฤฑ %2,8 ve maฤaza baลฤฑna gรผnlรผk ortalama sepet tutarฤฑ %68,7 artฤฑล kaydetmiลtir. Verisi yayฤฑnlanmamakla birlikte satฤฑล gelirlerinin dรผลรผk bir kฤฑsmฤฑnฤฑ oluลturduฤunu dรผลรผndรผฤรผmรผz Cepte ลok satฤฑลlarฤฑ bรผyรผme ivmesine devam etmektedir. Sipariล sayฤฑsฤฑ geรงen yฤฑla gรถre %1,6x, toplam รผye sayฤฑsฤฑ 1,7x ve gelirler 2,6x kat artฤฑล gรถstermiลtir.
ลirket 2023 yฤฑlฤฑ beklentileri deฤiลmedi ve bu 2Y23โรผn faaliyet anlamฤฑnda gรผรงlรผ bir yarฤฑyฤฑl olacaฤฤฑna iลaret etmektedir: ลirket 2023 yฤฑlฤฑnda satฤฑล gelirlerinde %80 (+/- %5) bรผyรผme, FAVรK marjฤฑnฤฑn %7,5-8,0 seviyesinde (Gedik: %7.6), yatฤฑrฤฑm harcamalarฤฑnฤฑn ~ 2,5 milyar TL olmasฤฑ ve maฤaza bรผyรผmesinin %4,8 olmasฤฑ hedeflenmektedir. 1Y23โte FAVรK marjฤฑnฤฑn %6,5 olduฤu ve beklentilerin belirlendiฤi dรถnemde fiyat artฤฑล tahmin seviyelerinin
daha dรผลรผk olduฤu gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, 2Y23 finansal sonuรงlarฤฑnฤฑn daha gรผรงlรผ olmasฤฑ oldukรงa muhtemel. Hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ %64 yรผkseliล potansiyeli ile 56 TLโden 86 TLโye yรผkseltiyoruz: Hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ yรผkseltme gerekรงemiz, nakit akฤฑลฤฑ รผretimini destekleyen artan enflasyon sayesinde satฤฑล gelirleri bรผyรผmesidir. 2023 yฤฑlฤฑ iรงin satฤฑล gelirleri bรผyรผme beklentimizi %82โden %86โye yรผkseltiyoruz. Son 12 ayda hisse BIST-100 Endeksiโnin %22 รผzerinde performans sergilemiลtir. 2023 yฤฑlฤฑ beklentilerimize gรถre hisse 4,0x FD/FAVรK ile iลlem gรถrmektedir. Elveriลli iล ortamฤฑ ve gรผรงlรผ nakit รผretimi gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda hissenin cazip seviyelerden iลlem gรถrdรผฤรผnรผ dรผลรผnรผyoruz. ลok hisseleri zฤฑmni adil deฤer tahminimiz 6,6x FD/FAVรK รงarpanฤฑdฤฑr.
