Gรผmรผล fiyatlarฤฑ, Perลembe gรผnรผ Asya iลlemlerinde son yฤฑllarฤฑn en sert satฤฑล dalgalarฤฑndan birine maruz kalarak yรผzde 16,7 oranฤฑnda deฤer kaybetti ve ons baลฤฑna 73,55 dolar seviyesine kadar geriledi.
Haftanฤฑn ilk gรผnlerinde yaลanan kฤฑsa sรผreli toparlanma รงabalarฤฑnฤฑ tamamen boลa รงฤฑkaran bu sert dรผลรผล, deฤerli metaller sektรถrรผndeki satฤฑล baskฤฑsฤฑnฤฑ yeniden derinleลtirdi. Mart vadeli gรผmรผล kontratlarฤฑ da yรผzde 10โun รผzerinde kayฤฑpla 73,38 dolar seviyelerine inerken, piyasadaki bu ani kฤฑrฤฑlma “gรผvenli liman” talebinin zayฤฑfladฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsterdi.
Analistler, dolar endeksindeki (DXY) toparlanmanฤฑn ve ABD para politikasฤฑna dair belirsizliklerin, likiditesi nispeten dรผลรผk olan bu metal รผzerinde kaldฤฑraรงlฤฑ bir baskฤฑ yarattฤฑฤฤฑnฤฑ ifade ediyor.
Asya seansฤฑ sฤฑrasฤฑnda aniden hฤฑzlanan kayฤฑplar, dolarฤฑn kรผresel รงapta gรผรง kazanmasฤฑyla eล zamanlฤฑ gerรงekleลti. OCBC dรถviz stratejisti Christopher Wong, yaptฤฑฤฤฑ deฤerlendirmede deฤerli metallerdeki dรผzeltmenin ardฤฑndan piyasanฤฑn dolarฤฑn yรถnรผne ve Federal Rezerv (Fed) politikalarฤฑna karลฤฑ duyarlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn hala “kritik” seviyede olduฤunu belirtti.
Wong, son dรถnemde yaลanan geri รงekilmeyi bir trend dรถnรผลรผnden ziyade bir “normalleลme aลamasฤฑ” olarak tanฤฑmlarken, piyasadaki oynaklฤฑฤฤฑn bir sรผre daha iki yรถnlรผ sert hareketlerle devam edebileceฤi uyarฤฑsฤฑnda bulundu.
รzellikle ABD Baลkanฤฑ Donald Trumpโฤฑn Fed Baลkanlฤฑฤฤฑ iรงin aday gรถsterdiฤi Kevin Warsh’ฤฑn, piyasanฤฑn beklediฤinden daha az “gรผvercin” bir duruล sergileyebileceฤi endiลesi, metal fiyatlarฤฑnฤฑ aลaฤฤฑ รงeken temel unsurlar arasฤฑnda yer alฤฑyor.
Gรผรงlรผ dolar ve Fed belirsizliฤi gรผmรผลรผ baskฤฑlฤฑyor
Geรงtiฤimiz hafta boyunca dolarฤฑn dรถrt yฤฑlฤฑn en dรผลรผk seviyelerinden gรผรงlรผ bir dรถnรผล yapmasฤฑ, gรผmรผล ve altฤฑn รผzerinde ana baskฤฑ unsuru oldu. Kevin Warsh’ฤฑn Fed liderliฤi iรงin isminin geรงmesi, merkez bankasฤฑnฤฑn baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑna dair endiลeleri bir miktar yatฤฑลtฤฑrsa da daha sฤฑkฤฑ bir para politikasฤฑ izlenebileceฤi beklentisini kuvvetlendirdi.
Bu durum, faiz getirisi olmayan deฤerli metallerin cazibesini azaltarak yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ dolar ve tahvil piyasasฤฑna yรถnlendirdi. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, Avrupa’daki merkez bankasฤฑ toplantฤฑlarฤฑ ve ABD’den gelecek kritik istihdam verileri รถncesinde dolar lehine pozisyon almayฤฑ sรผrdรผrรผyor.
Normal ลartlarda Cuma gรผnรผ aรงฤฑklanmasฤฑ beklenen ABD tarฤฑm dฤฑลฤฑ istihdam verilerinin, hafta baลฤฑndaki kฤฑsmi hรผkรผmet kapanฤฑลฤฑ nedeniyle 11 ลubatโa ertelenmesi piyasadaki bilgi akฤฑลฤฑnฤฑ kฤฑsฤฑtladฤฑ. Veri eksikliฤi, belirsizliฤi artฤฑrarak teknik satฤฑลlarฤฑn daha sert bir boyuta ulaลmasฤฑna neden oldu.
Analistler, gรผmรผล piyasasฤฑndaki yรผksek betalฤฑ (hareketli) yapฤฑnฤฑn kฤฑsa vadeli volatiliteyi artฤฑrsa da gรผneล panelleri (fotovoltaik), elektrikli araรงlar ve ลebeke modernizasyonu gibi endรผstriyel kullanฤฑm alanlarฤฑndan gelen talebin, fiyatlarda bir taban oluลturabileceฤini รถngรถrรผyor. รzellikle yenilenebilir enerji sektรถrรผndeki stratejik รถnemi, metalin orta vadeli temellerini desteklemeye devam ediyor.
Endรผstriyel talep ve 2026 piyasa beklentileri
Emtia piyasasฤฑ profesyonelleri, yaลanan bu sert dรผลรผลรผn ardฤฑndan gรผmรผล iรงin 2026 yฤฑlฤฑ projeksiyonlarฤฑnฤฑ yeniden deฤerlendirmeye alฤฑyor. Gรผneล enerjisi sektรถrรผnรผn yฤฑllฤฑk bazda 200 milyon onstan fazla gรผmรผล tรผketmesi ve 5G teknolojisi ile yapay zeka veri merkezlerinin artan enerji ihtiyacฤฑ, metalin endรผstriyel hikayesini diri tutuyor.
Analistler, spekรผlatif pozisyonlarฤฑn temizlenmesinin ardฤฑndan, arz aรงฤฑฤฤฑnฤฑn devam etmesi nedeniyle fiyatlarฤฑn yeniden toparlanma sรผrecine girebileceฤini vurguluyor. Ancak kฤฑsa vadede, dolarฤฑn kรผresel gรผรงlenme eฤilimi ve merkez bankalarฤฑnฤฑn faiz patikasฤฑna dair vereceฤi sinyaller, fiyatlarฤฑn dengelenmesi aรงฤฑsฤฑndan en รถnemli faktรถrler olmayฤฑ sรผrdรผrecek.
