HSBC’nin hazฤฑrladฤฑฤฤฑ yeni analize gรถre, vadeli piyasalarda Fed‘in eylรผl ayฤฑ sonrasฤฑnda รผรง kez daha 25’er baz puanlฤฑk ek faiz artฤฑลฤฑna gideceฤi fiyatlanฤฑyor. Bu senaryo gerรงekleลirse toplam 100 baz puanlฤฑk ilave sฤฑkฤฑlaลma yaลanacak ve politika faizi Fed‘in uzun vadeli nรถtr kabul ettiฤi seviyenin yaklaลฤฑk 150 baz puan รผzerine รงฤฑkacak. HSBC, bรถyle bir tablonun bรผyรผme ve riskli varlฤฑklar รผzerinde baskฤฑ oluลturabileceฤi uyarฤฑsฤฑnda bulundu.
Fed’in son faiz artฤฑลฤฑnฤฑn gerekรงesi ne?
HSBC, Fed‘in son 25 baz puanlฤฑk faiz artฤฑrฤฑmฤฑnฤฑn temel amacฤฑnฤฑn enflasyonla mรผcadelede kredibiliteyi korumak olduฤunu belirtti. Analize gรถre bu kararฤฑn arkasฤฑnda รผรง ana faktรถr bulunuyor: enerji fiyatlarฤฑndaki yรผkseliล, aฤustos ayฤฑ รงekirdek enflasyonundaki direnรง ve enflasyonun uzun yฤฑllardฤฑr hedefin รผzerinde seyretmesi. ABD ekonomisinde bรผyรผmenin direnรงli kalmasฤฑ, iลsizlik oranฤฑnฤฑn dรผลรผk seviyelerde seyretmesi ve istihdam piyasasฤฑndaki toparlanma iลaretleri de Fed’in fiyat istikrarฤฑna odaklanmasฤฑna alan tanฤฑdฤฑ.
FOMC รผyelerinin faiz beklentisi nasฤฑl ลekilleniyor?
Gรผncellenen projeksiyonlar, haziran ayฤฑna kฤฑyasla daha gรผรงlรผ bรผyรผme ve daha yavaล gerileyen รงekirdek enflasyona iลaret ediyor. Nokta grafiฤe gรถre projeksiyon veren 18 FOMC รผyesinden 12’si eylรผl sonrasฤฑnda 2026 iรงinde bir artฤฑrฤฑm daha bekliyor. Dรถrt รผye iki ek artฤฑrฤฑm รถngรถrรผrken, iki รผye yฤฑlฤฑn geri kalanฤฑnda yeni bir adฤฑm beklemiyor. รyelerin bรผyรผk kฤฑsmฤฑ 2027 iรงin faizin yรผzde 4,00-4,50 aralฤฑฤฤฑnda olacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyor.
| Gรถsterge | รnceki Tahmin | Gรผncel Tahmin |
|---|---|---|
| Yฤฑl sonu politika faizi | %3,8 | %4,1 |
| รekirdek PCE enflasyonu | %3,3 | %3,4 |
| 2027 politika faizi aralฤฑฤฤฑ | – | %4,00-4,50 |
Tahvil piyasasฤฑnda yรผzde 5 seviyesi normale dรถnรผล mรผ?
HSBC’ye gรถre yapay zeka yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn yarattฤฑฤฤฑ gรผรงlรผ talep ile jeopolitik kaynaklฤฑ arz ลoklarฤฑ birleลerek enflasyonu daha dalgalฤฑ ve yรผksek bir seyirde tutuyor. Bu nedenle faizlerin bir sรผre daha yรผksek kalmasฤฑ bekleniyor. ABD 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisinde yรผzde 5 civarฤฑndaki seviyelerin tarihsel olarak aลฤฑrฤฑ olmadฤฑฤฤฑ, aksine normale dรถnรผลรผ yansฤฑttฤฑฤฤฑ deฤerlendirmesi yapฤฑldฤฑ. ABD Hazine tahvillerinin getiri anlamฤฑnda fฤฑrsat sunmaya devam ettiฤi ancak geรงmiลteki gibi portfรถyรผ tek baลฤฑna dengeleyecek kadar gรผvenilir bir koruma saฤlamayabileceฤi belirtildi. Bu doฤrultuda kamu ve รถzel sektรถr tahvilleri, geliลen piyasalar ve alternatif varlฤฑklarla รงeลitlendirmenin daha saฤlฤฑklฤฑ bir yaklaลฤฑm olacaฤฤฑ ifade edildi.
Hisse senedi piyasasฤฑnda rota nereye kayฤฑyor?
ABD ลirketlerinde kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑn gรผรงlรผ seyrini koruduฤu ancak mevcut deฤerlemelerin uzun sรผredir devam eden iyimserliฤi bรผyรผk รถlรงรผde fiyatladฤฑฤฤฑ vurgulandฤฑ. Dolar tarafฤฑnda deฤer kaybฤฑnฤฑn sรผrebileceฤi รถngรถrรผlรผrken, daha makul fiyat รงarpanlarฤฑ, kรขr gรถrรผnรผmรผndeki iyileลme ve kรผresel bรผyรผmenin desteฤiyle Avrupa, Asya ve geliลen รผlkelerde yatฤฑrฤฑm fฤฑrsatlarฤฑnฤฑn artabileceฤi belirtildi.
Fed faizi ne kadar artฤฑrabilir?
HSBC’nin analizine gรถre vadeli piyasalarda fiyatlanan senaryo, Fed’in eylรผl sonrasฤฑnda รผรง kez daha 25’er baz puanlฤฑk artฤฑล yaparak toplam 100 baz puanlฤฑk ek sฤฑkฤฑlaลmaya gitmesi yรถnรผnde. Bu durumda politika faizi nรถtr seviyenin yaklaลฤฑk 150 baz puan รผzerine รงฤฑkabilir.
ABD 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisi neden yรผzde 5 seviyesinde?
HSBC, yapay zeka yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn yarattฤฑฤฤฑ gรผรงlรผ talep ile jeopolitik kaynaklฤฑ arz ลoklarฤฑnฤฑn enflasyonu yรผksek ve dalgalฤฑ tuttuฤunu belirtiyor. Bu nedenle yรผzde 5 civarฤฑndaki tahvil getirilerinin tarihsel olarak aลฤฑrฤฑ olmadฤฑฤฤฑ, normale dรถnรผลรผ yansฤฑttฤฑฤฤฑ deฤerlendiriliyor.
