Japonya Merkez Bankasฤฑ (BOJ), 10 yฤฑllฤฑk Japon devlet tahvili (JGB) getirisinin Temmuz 2013’ten bu yana en yรผksek seviyesine รงฤฑkmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan Cuma gรผnรผ bu ay beลinci kez mรผdahale etti.
Gรถsterge JGB getirisi, iลlem gรผnรผnรผn hemen baลฤฑnda %0,845’e tฤฑrmanarak on yฤฑlฤฑn en yรผksek seviyesine ulaลtฤฑ. BOJ’un finansal kurumlarฤฑ JGB satฤฑn almak iรงin ucuz kredi almaya teลvik etmeyi amaรงlayan bir fon saฤlama operasyonu aรงฤฑklamasฤฑnฤฑn ardฤฑndan, getiri %0,83’e kadar geriledi. Ancak, Perลembe gรผnkรผ kapanฤฑล seviyesinin sadece yarฤฑm baz puan altฤฑnda, %0,835’te kaldฤฑ.
BOJ, 10 yฤฑllฤฑk getiriyi getiri eฤrisi kontrolรผ (YCC) politikasฤฑ kapsamฤฑnda %1’de sฤฑnฤฑrlฤฑyor. Ancak merkez bankasฤฑ tavana doฤru keskin hareketleri tolere etmeyeceฤini gรถsterdi ve artฤฑลlarฤฑn hฤฑzฤฑnฤฑ kesmek iรงin birkaรง kez devreye girdi.
Mizuho Securities Japonya masasฤฑ baล stratejisti Shoki Omori, “BOJ, piyasa katฤฑlฤฑmcฤฑlarฤฑnฤฑn YCC ile hala orada olduklarฤฑnฤฑ kabul etmelerini istiyor,” dedi.
“Mesaj basit: JGB’leri รงok fazla satmayฤฑn ve BOJ’a meydan okumayฤฑn.”
Politika yapฤฑcฤฑlar son haftalarda mรผdahalelerini artฤฑrdฤฑ ve Japon faizleri ABD getirilerinin รงekim gรผcรผne yenik dรผลtรผ. 10 yฤฑllฤฑk ABD Hazine tahvillerinin getirisi Cuma gรผnรผ 16 yฤฑldan uzun bir sรผredir ilk kez %5 psikolojik sฤฑnฤฑrฤฑnฤฑ kฤฑsa sรผreliฤine aลtฤฑ.
BOJ son operasyonunda teminat karลฤฑlฤฑฤฤฑnda beล yฤฑllฤฑk kredi vermeyi teklif ederek bu aracฤฑ bu ay ikinci kez kullandฤฑ. BOJ’un diฤer bir seรงeneฤi ise bu hafta baลฤฑ da dahil olmak รผzere bu ay รผรง kez gerรงekleลtirdiฤi ek tahvil alฤฑmlarฤฑ.
Japonya merkez bankasฤฑ, tahvil piyasasฤฑna mรผdahale ederek, yenin dolar karลฤฑsฤฑnda 150 seviyesinin zayฤฑf tarafฤฑna geรงme riskini taลฤฑyor ki bu seviye birรงoklarฤฑ tarafฤฑndan dรถviz mรผdahalesi iรงin kฤฑrmฤฑzฤฑ รงizgi olarak gรถrรผlรผyor.
BOJ’un 28 Temmuz’daki politika duyurusundan bu yana, YCC’nin yรผrรผtรผlmesinde daha fazla esneklik vaadinin ABD getirilerinin durmak bilmeyen tฤฑrmanฤฑลฤฑ tarafฤฑndan bastฤฑrฤฑlmasฤฑyla, esneyen faiz oranฤฑ farklarฤฑ yende dolar karลฤฑsฤฑnda %7,1’e varan derin bir dรผลรผลe neden oldu.
Ancak dรถviz kuru, ayฤฑn baลฤฑnda kฤฑsa bir sรผre iรงin bu seviyeyi aลtฤฑktan sonra 150’nin altฤฑnda dengelendi ve ardฤฑndan ลiddetle geri รงekildi. Bazฤฑlarฤฑ yetkililerin dรถviz piyasasฤฑna mรผdahale ettiฤini dรผลรผnmรผลtรผ, ancak BOJ verileri durumun bรถyle olmadฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Zayฤฑf yen, Baลbakan Fumio Kishida’nฤฑn erken seรงime gitmeyi dรผลรผndรผฤรผ bir dรถnemde ithal enerji ve gฤฑda fiyatlarฤฑnฤฑ artฤฑrarak siyasi bir parlama noktasฤฑ oluลturuyor.
Sumitomo Mitsui DS Asset Management’ฤฑn baล makro stratejisti Masayuki Kichikawa, “Yen 150’yi geรงerse BOJ’un JGB piyasasฤฑna mรผdahale etmesi elbette daha zor olur. Ancak yen istikrarlฤฑ olduฤu iรงin BOJ uzun vadeli faiz oranlarฤฑnฤฑ dizginlemeye รงalฤฑลabilir ve dรถviz piyasalarฤฑndaki tepkiyi de izleyebilir,” dedi.
ย
