TCMB politika faizini deฤiลtirmeyerek %14,0’da bฤฑrakmasฤฑnฤฑ deฤerlendiren JPMorgan kararฤฑn beklendiฤini ayrฤฑca beklendiฤi gibi net bir politika yรถnlendirmesi olmadฤฑฤฤฑnฤฑ ve faiz aรงฤฑklamasฤฑnda geรงen ayki anlamlฤฑ bir ลekilde fark bulunmadฤฑฤฤฑnฤฑ vurguladฤฑ.
ฤฐlginรง bir ลekilde, ancak beklentiler doฤrultusunda TCMB’nin, Fed’in faiz artฤฑลฤฑ ve ลahin duruลundan etkilenmediฤi vurgulanan raporda, bankanฤฑn faiz aรงฤฑklamasฤฑnda รงekirdek merkez bankalarฤฑnฤฑn “destekleyici parasal duruลlarฤฑnฤฑ ve varlฤฑk alฤฑm programlarฤฑnฤฑ daha yavaล bir tempoda sรผrdรผrdรผklerini” sรถylemeye devam ettiฤine dikkat รงekildi.
Bu ayฤฑn aรงฤฑklamasฤฑndaki temel farklardan birinin dezenflasyonun baลlamasฤฑ iรงin bir koลul olarak โdevam eden bรถlgesel รงatฤฑลmanฤฑn รงรถzรผlmesineโ atฤฑfta bulunulmasฤฑnฤฑ JPMorgan, Ukrayna’daki savaลฤฑn รถnรผmรผzdeki aylarda yรผksek enflasyon iรงin bir bahane olarak kullanฤฑlabileceฤini imasฤฑ olarak deฤerlendirdi.
Ekonomik gรถrรผnรผm ile para politikasฤฑ kararlarฤฑ arasฤฑnda bir kopukluk bulunduฤu gรถrรผลรผnรผ ifade eden JPMorgan, enflasyonun yฤฑlฤฑn son ayฤฑna kadar %60 ve รผzerinde kalmasฤฑnฤฑ bekliyor.
Kurum, bunun da, reel faiz oranฤฑnฤฑn uzun bir sรผre negatifte kalacaฤฤฑ anlamฤฑna geldiฤini ve sadece enflasyonla mรผcadeleyi daha da zorlaลtฤฑrmakla kalmadฤฑฤฤฑnฤฑ aynฤฑ zamanda lirayฤฑ oldukรงa kฤฑrฤฑlgan bir durumda bฤฑraktฤฑฤฤฑnฤฑ ifade etti.
JPMorgan, TCMB’nin yฤฑl sonuna kadar faiz oranlarฤฑnฤฑ deฤiลtirmemesini bekliyor ve รถzellikle bรผyรผmede keskin bir yavaลlama varsa, daha dรผลรผk oranlar iรงin siyasi baskฤฑnฤฑn artmasฤฑ riski bulunduฤunu dรผลรผnรผyor.
