Kรผresel pay piyasalarฤฑ, ABD‘de artan enflasyonun ABD Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (Fed) ลahin tutumunda daha da agresifleลebileceฤi endiลesiyle karฤฑลฤฑk bir seyir izlerken, gelecek hafta gรถzler Rusya-Ukrayna savaลฤฑnda tekrar artmaya baลlayan tansiyon ile dรผnya genelinde yoฤun veri gรผndemine รงevrildi.
ABD’de artan enflasyon kรผresel bazda varlฤฑk fiyatlarฤฑ รผzerinde etkili olmayฤฑ sรผrdรผrรผrken, รผlkede yรผzde 8,5’le 1981’den bu yana en gรผรงlรผ yฤฑllฤฑk yรผkseliลini kaydeden Tรผketici Fiyat Endeksi (TรFE) tahvil ve pay piyasalarฤฑnda fiyatlamalarฤฑ zorlaลtฤฑrฤฑyor.
รekirdek TรFE’nin ise beklentilerden dรผลรผk gelmesi ABD’de piyasalara kฤฑsa bir nefes alma ลansฤฑ verse de haftanฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑnda aรงฤฑklanan makroekonomik verilerdeki enflasyonist iลaretler oynaklฤฑฤฤฑ tekrar artฤฑrdฤฑ.
Fed yetkilileri hafta boyunca sรถzle yรถnlendirmelerini sรผrdรผrรผrken, nerdeyse tamamฤฑnฤฑn oldukรงa ลahin olmasฤฑ dikkati รงekti.
Fed รผyesi Lael Brainard, bilanรงo kรผรงรผltmeye haziranda baลlayabileceklerini kaydederken, Fed’in resesyona sebep olmadan enflasyonu kontrol altฤฑna alabileceklerine inandฤฑฤฤฑnฤฑ ifade etti.
ABD’nin 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizi bu geliลmelerle haftayฤฑ yรผzde 2,83’le Aralฤฑk 2018’den bu yana en yรผksek seviyesinden tamamlarken, tahvil piyasalarฤฑndaki fiyatlamalarda Fed’in mayฤฑsta 50 baz puanlฤฑk faiz artฤฑrฤฑmฤฑna gideceฤi ihtimali yรผzde 91’e รงฤฑktฤฑ.
รte yandan, Rusya-Ukrayna savaลฤฑnda tansiyonun artabileceฤine yรถnelik endiลeler gรผรงleniyor.
Hafta iรงinde, Rusya Devlet Baลkanฤฑ Vladimir Putin, Ukrayna tarafฤฑnฤฑn Rusya ile ฤฐstanbul’da yaptฤฑฤฤฑ mรผzakereler sonucunda varฤฑlan anlaลmalarฤฑ reddettiฤini belirterek, “Yine hepimiz รงฤฑkmaza girdik.” dedi. ABD Baลkanฤฑ Joe Biden ise Putin’in Ukrayna’da “soykฤฑrฤฑm” yaptฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
Ukraynaโnฤฑn Neptรผn fรผzesiyle vurduฤunu duyurduฤu Rus Karadeniz filosuna ait โMoskovaโ isimli geminin son durumuna iliลkin Rusya Savunma Bakanlฤฑฤฤฑ aรงฤฑklama yaparak, โMoskova kruvazรถrรผ varฤฑล limanฤฑna รงekilirken, รงฤฑkan yangฤฑn sฤฑrasฤฑnda gรถvdede mรผhimmat patlamasฤฑ sonucu aldฤฑฤฤฑ hasar nedeniyle dengesini kaybetti. Gemi, fฤฑrtฤฑnalฤฑ deniz koลullarฤฑnda battฤฑ.” ifadelerini kullandฤฑ.
Finlandiya’dan yapฤฑlan aรงฤฑklamada รผlkenin bรผyรผk ihtimalle NATO’ya baลvuracaฤฤฑ kaydedilirken, Rusya Dฤฑลiลleri Bakanlฤฑฤฤฑ Sรถzcรผsรผ Mariya Zaharova, konuya iliลkin aรงฤฑklamasฤฑnda, ฤฐsveรง ve Finlandiya’nฤฑn NATO’ya katฤฑlmasฤฑnฤฑn, Kuzey Avrupa’daki barฤฑล ve istikrar aรงฤฑsฤฑndan olumsuz sonuรงlar yaratacaฤฤฑnฤฑ dile getirdi.
Analistler, kรผresel bazda bu geliลmelerle gรผรงlenmeye devam eden risk algฤฑsฤฑnฤฑn pay piyasalarฤฑnda baskฤฑyฤฑ artฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ kaydederek, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn adฤฑmlarฤฑnฤฑ temkinli atmasฤฑnda fayda olduฤunu bildirdi.
Emtia tarafฤฑnda yรผkseliล eฤilimi tekrar kendini gรถsterirken, arz endiลeleriyle iki haftalฤฑk dรผลรผล eฤilimini sonlandฤฑran Brent petrolรผn varil fiyatฤฑ haftayฤฑ yรผzde 8,56 artฤฑลla 110,8 dolardan tamamladฤฑ.
Altฤฑnฤฑn ons fiyatฤฑ da ลahinleลen Fed’e karลฤฑn deฤer kazanarak, haftayฤฑ yรผzde 1,4 primle 1.973,40 dolardan kapattฤฑ.
ABD’de ลahin Fed risk iลtahฤฑnฤฑ tรถrpรผlรผyor
ABD’de pay piyasalarฤฑ bu hafta artan enflasyonun Fed’i daha da ลahinleลtirebileceฤi endiลesiyle satฤฑล aฤฤฑrlฤฑklฤฑ bir seyir izlerken, getiri eฤrisinin normalleลmesi resesyon korkusunun kฤฑsmen de olsa yatฤฑลmasฤฑnฤฑ saฤladฤฑ.
Fed’in para politikasฤฑna iliลkin deฤiลen beklentiler piyasalarda fiyatlamalarฤฑ etkileyen ana unsur olmayฤฑ sรผrdรผrรผrken, gelecek hafta gรถzler Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell’ฤฑn perลembe gรผnkรผ konuลmasฤฑ ve Fed’in รงarลamba gรผnรผ aรงฤฑklanacak Bej kitap raporuna รงevrildi.
Bilanรงo kรผรงรผltmesine iliลkin takvimin bu hafta daha da netleลmesi beklenirken, Powell2ฤฑon konuลmasฤฑnda ve Bej kitapta gelecek dรถneme iliลkin ipuรงlarฤฑ aranmaya devam edecek.
รte yandan, ABD’de ลirketler ilk รงeyrek bilanรงolarฤฑnฤฑ aรงฤฑklamaya devam ederken, รผlkenin bรผyรผk bankalarฤฑnฤฑn finansal sonuรงlarฤฑ ilk รงeyrekte net karlarฤฑnฤฑn azaldฤฑฤฤฑnฤฑ ortaya koydu. Bu yฤฑlฤฑn ilk รงeyreฤinde Goldman Sachs’ฤฑn net karฤฑ yรผzde 42, Morgan Stanley’in yรผzde 11, Wells Fargo’nun 21, JPMorgan Chase’in yรผzde 42 ve Citigroup’un yรผzde 46 azaldฤฑ.
JPMorgan Chase รst Yรถneticisi (CEO) Jamie Dimon, bankanฤฑn ilk รงeyrek bilanรงosuna iliลkin aรงฤฑklamasฤฑnda, ekonomi konusunda en azฤฑndan kฤฑsa vadede iyimser olduklarฤฑnฤฑ belirterek, bir resesyon รถngรถrmediฤini ama bunun “kesinlikle” olasฤฑ olduฤunu ifade etti.
ABD’de bu hafta aรงฤฑklanan makroekonomik verilere gรถre, รretici Fiyat Endeksi (รFE) aylฤฑk yรผzde 1,4, yฤฑllฤฑk yรผzde 11,2 arttฤฑ.
รlkede perakende satฤฑลlar ise aylฤฑk yรผzde 0,5 artsa da beklentilerin gerisinde kalฤฑrken, Michigan รniversitesi tรผketici gรผven endeksi 65,7’ye yรผkselerek tahminleri aลtฤฑ.
Sรถz konusu geliลmelerle S&P 500 endeksi haftalฤฑk bazda yรผzde 2,13, Nasdaq endeksi yรผzde 2,63 ve Dow Jones endeksi yรผzde 0,78 deฤer kaybetti.
18 Nisan ile baลlayan haftanฤฑn veri takviminde, salฤฑ inลaat izinleri ve konut baลlangฤฑรงlarฤฑ, รงarลamba 2. el konut satฤฑลlarฤฑ, perลembe Philadelphia Fed imalat endeksi ve cuma gรผnรผ imalat sanayi ve hizmet sektรถrรผ Satฤฑnalma Yรถneticileri Endeksi (PMI) verileri takip edilecek.
Avrupa’da ECB ilk faiz sinyalini verdi
Rusya-Ukrayna savaลฤฑ Avrupa’da risk iลtahฤฑnฤฑ tรถrpรผlemeye devam ederken, Avrupa Merkez Bankasฤฑ (ECB) bu hafta politika faizini sabit bฤฑraksa da faiz artฤฑลฤฑna iliลkin yรถnlendirmelere baลladฤฑ.
ECB’den yapฤฑlan aรงฤฑklamada, “ECB Yรถnetim Kurulu, son toplantฤฑsฤฑndan beri gelen verilerin, Varlฤฑk Satฤฑn Alma Programฤฑ kapsamฤฑnda net varlฤฑk alฤฑmlarฤฑnฤฑn 3. รงeyrekte tamamlanmasฤฑ gerektiฤi beklentisini gรผรงlendirdiฤine karar verdi.” denildi.
รoฤu sektรถrde enflasyon baskฤฑlarฤฑnฤฑn yoฤunlaลtฤฑฤฤฑna vurgu yapฤฑlan aรงฤฑklamada, temelde enerji maliyetlerindeki keskin artฤฑล nedeniyle enflasyonun รถnemli oranda yรผkseldiฤi ve gelecek aylarda yรผksek kalmaya devam edeceฤi bildirildi.
Aรงฤฑklamada, herhangi bir faiz artฤฑrฤฑmฤฑnฤฑn tahvil alฤฑmlarฤฑnฤฑn sona ermesinden bir sรผre sonra gerรงekleลeceฤine iliลkin ECB’nin resmi yรถnlendirmesi sรผrdรผrรผlerek faiz oranlarฤฑnฤฑn “kademeli” ve “yavaล” olarak artฤฑrฤฑlacaฤฤฑ belirtildi.
ECB Baลkanฤฑ Christine Lagarde, toplantฤฑ sonrasฤฑ yaptฤฑฤฤฑ konuลmada, faiz oranlarฤฑnฤฑn ne zaman artmaya baลlayacaฤฤฑna iliลkin net bir zaman รงerรงevesinin olmadฤฑฤฤฑnฤฑ, teลviklerin sona ermesinin ardฤฑndan belki haftalar, belki de aylar sonra artฤฑลฤฑn baลlayabileceฤini bildirdi.
Yรผksek enerji maliyetleri, gรผvenin de kaybolmasฤฑyla birlikte talebi aลaฤฤฑ รงekebileceฤini, tรผketimi ve yatฤฑrฤฑmฤฑ beklentilerin รถtesinde kฤฑsฤฑtlayabileceฤini aktaran Lagarde, “Enflasyonun gรถrรผnรผmรผ รผzerindeki yukarฤฑ yรถnlรผ riskler aynฤฑ zamanda yakฤฑn vade iรงin yoฤunlaลmฤฑล durumda.” dedi.
Hafta iรงinde bรถlgede aรงฤฑklanan enflasyon verileri endiลeye sebep olurken, TรFE yฤฑllฤฑk bazda Almanya’da yรผzde 7,3 ve ฤฐngiltere’de yรผzde 7 arttฤฑ.
Avro/dolar paritesi bu geliลmelerle son 2 yฤฑlฤฑn en dรผลรผฤรผ olan 1,0758 seviyesine gerilerken, haftayฤฑ yรผzde 0,6 deฤer kaybฤฑyla 1,0809’dan tamamladฤฑ.
Bu hafta ฤฐngiltere’de FTSE 100 endeksi yรผzde 0,69 ve Almanya’da DAX endeksi yรผzde 0,84 deฤer kaybederken, Fransa’da CAC 40 endeksi yรผzde 0,63 ve ฤฐtalya’da MIB 30 endeksi yรผzde 0,17 deฤer kazandฤฑ.
Gelecek hafta รงarลamba Almanya’da รFE ve Avro Bรถlgesi’nde dฤฑล ticaret dengesi, perลembe Avro Bรถlgesi’nde TรFE ve Tรผketici Fiyat Endeksi ile Lagarde’ฤฑn konuลmasฤฑ ve cuma bรถlge genelinde imalat sanayi ve hizmet sektรถrรผ PMI verileri takip edilecek. Pazartesi gรผnรผ bรถlge genelinde piyasalar tatil nedeniyle kapalฤฑ olacak.
Asya’da pay piyasalarฤฑ karฤฑลฤฑk seyretti
Asya tarafฤฑnda, รin’de devam eden yeni tip koronavirรผs (Kovid-19) salgฤฑnฤฑ risk iลtahฤฑnฤฑ tรถrpรผlerken, son 20 yฤฑlฤฑn en dรผลรผk seviyesine Dolar/yen paritesinin ihracatรงฤฑ Japon ลirketleri destekleyeceฤi beklentisiyle pay piyasasฤฑndaki alฤฑm sรผrรผyor.
รin Merkez Bankasฤฑ (PBoC) cuma sabah yaptฤฑฤฤฑ toplantฤฑda sรผrpriz ลekilde รถnemli politika faizlerinden 1 yฤฑllฤฑk borรง verme oranฤฑ ve zorunlu karลฤฑlฤฑk oranlarฤฑnda deฤiลime gitmedi. Buna karลฤฑn gรผnรผn devamฤฑnda zorunlu karลฤฑlฤฑk seviyesi yรผzde 5 olan bankalarda 25 baz puanlฤฑk zorunlu karลฤฑlฤฑk indirimine giderken, indirimlerin devamฤฑnฤฑn geleceฤine yรถnelik yรถnlendirmede bulundu.
PBoC’nin ekonomiyi desteklemek adฤฑna daha gรผvercin adฤฑmlar atmasฤฑ beklenirken, รin hรผkรผmetinin teknoloji ลirketleri รผzerindeki regรผlasyon baskฤฑsฤฑnฤฑn da sona geldiฤi tahmin ediliyor.
รin’de pazartesi gรผnรผ aรงฤฑklanacak bรผyรผme verilerinin beklentileri karลฤฑlamamasฤฑ halinde PBoC’yi ve รin hรผkรผmetini harekete geรงireceฤi tahmin edilirken, Kovid-19 salgฤฑnฤฑ ve kรผresel bazda artan emtia fiyatlarฤฑ ise รin ekonomisi iรงin baลlฤฑca sorunlar olarak dikkati รงekiyor.
Asya’nฤฑn diฤer ekonomileri ise ลahinleลmeye devam ederken, hafta iรงinde Gรผney Kore Merkez Bankasฤฑ politika faizini 25 baz puan artฤฑrarak yรผzde 1,5’e รงฤฑkardฤฑ. Singapur Merkez Bankasฤฑ da para politikasฤฑnda sฤฑkฤฑlaลtฤฑrฤฑcฤฑ รถnlemler alฤฑrken, banka enflasyon tahminini de yรผkseltti.
Dolar/yen paritesi yรผkseliล eฤilimini รผst รผste altฤฑncฤฑ haftaya taลฤฑyarak, haftayฤฑ yรผzde 1,7 artฤฑลla son 20 yฤฑlฤฑn en yรผkseฤi olan 126,4 seviyesinden tamamladฤฑ.
Hafta iรงinde bรถlgede aรงฤฑklanan makroekonomik verilere gรถre Japonya’da makine sipariลleri aylฤฑk yรผzde 9,8 azalฤฑลla son iki yฤฑlฤฑn en sert dรผลรผลรผnรผ gerรงekleลtirirken, รin’de ise ihracat geรงen ay yรผzde 14,7 artarak beklentileri geride bฤฑraktฤฑ.
Sรถz konusu geliลmelerle haftalฤฑk bazda Japonya’da Nikkei 225 endeksi yรผzde 0,40 deฤer kazanฤฑrken, รin’de ลangay bileลik endeksi yรผzde 1,25, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yรผzde 1,62 ve Gรผney Kore’de Kospi endeksi yรผzde 0,16 deฤer kaybetti.
18 Nisan ile baลlayan haftanฤฑn veri takviminde, pazartesi รin’de 2022 1. รงeyrek Gayrisafi Yurt iรงi Hasฤฑla (GSYH), sanayi รผretimi ve perakende satฤฑลlar, salฤฑ Japonya’da sanayi รผretimi ve kapasite kullanฤฑm oranฤฑ, รงarลamba Japonya’da dฤฑล ticaret dengesi ve cuma Japonya’da TรFE verileri takip edilecek.
BIST 100 endeksi rekor รผzerine rekor kฤฑrdฤฑ
Yurt iรงinde, Borsa ฤฐstanbul’da BIST 100 endeksi yรผkseliล eฤilimini รผst รผste yedinci haftaya taลฤฑrken, tรผm zamanlarฤฑn en yรผksek seviyesi ve tรผm zamanlarฤฑn en yรผksek kapanฤฑลฤฑ rekorlarฤฑnฤฑ kฤฑrdฤฑ.
Endeksteki yรผkseliลte bu hafta da bankacฤฑlฤฑk hisseleri รถncรผlรผk ederken, BIST 100 endeksi dรผnya genelinden oldukรงa pozitif ayrฤฑลtฤฑ.
Analistler, gelecek haftadan itibaren yoฤunlaลmaya baลlayacak olan bilanรงo dรถnemiyle birlikte BIST 100 endeksinde hisse bazlฤฑ oynaklฤฑklarฤฑn artabileceฤini belirterek, bir รงok รถnemli sektรถrde gรผรงlรผ kar beklentilerinin bulunduฤunu dile getirdi.
Hafta iรงinde Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ (TCMB) politika faizini yรผzde 14’te sabit bฤฑrakฤฑrken, sanayi รผretimi, ลubatta aylฤฑk bazda yรผzde 4,4, yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 13,3 artฤฑล gรถsterdi.
Tรผrkiye’nin cari iลlemler hesabฤฑ, ลubat ayฤฑnda 5 milyar 154 milyon dolar aรงฤฑk verirken, 12 aylฤฑk cari aรงฤฑk 21 milyar 845 milyon dolar oldu.
Bu geliลmelerle Borsa ฤฐstanbul’da BIST 100 endeksi haftayฤฑ yรผzde 4,22 artฤฑลla 2.494,37 puandan tamamlarken, Dolar/TL yรผzde 0,77 gerileyerek 14,6360’a indi.
Analistler, BIST 100 endeksinde teknik aรงฤฑdan 2.500 ve 2.590 puanฤฑn direnรง olarak takip edileceฤini kaydetti.
Gelecek hafta yurt iรงinde ayrฤฑca pazartesi konut fiyat endeksi ve perลembe TCMB Para Piyasasฤฑ Kurulu (PPK) toplantฤฑ รถzeti ile tรผketici gรผven endeksi verileri takip edilecek.
