Mayฤฑs ayฤฑnda TรFEโde aylฤฑk bazda yรผzde 0,58, yฤฑllฤฑk bazda ise yรผzde 6,58โlik artฤฑล gerรงekleลti. Bรถylece geรงtiฤimiz yฤฑl seviyelerinden ve piyasanฤฑn genel beklentisinden de dรผลรผk bir enflasyon gerรงekleลmiล oldu. รekirdek enflasyon; yine aynฤฑ dรถnemde aylฤฑk bazda yรผzde 1,36 artฤฑล gรถsterirken, yฤฑllฤฑk bazda ise yรผzde 8.77 oranฤฑnda arttฤฑ.
Tabii beklentilerin altฤฑnda kalmasฤฑ itibarฤฑyla enflasyon verilerinin iyi geldiฤini sรถyleyebiliriz. รzellikle enflasyon sepeti iรงerisinde gฤฑda fiyatlarฤฑ รถnemli bir belirleyici. Mayฤฑs ayฤฑnda gฤฑda fiyatlarฤฑ enflasyonuna baktฤฑฤฤฑmฤฑzda da, aylฤฑk bazdaki sert geri รงekilmenin devam ettiฤini gรถrmekteyiz. Ana harcama gruplarฤฑ iรงindeki gฤฑda ve alkolsรผz iรงecekler kaleminde bir รถnceki aya gรถre gรถrรผlen yรผzde 1,64โlรผk dรผลรผล, yฤฑllฤฑk enflasyon rakamlarฤฑnฤฑn dรผลรผk รงฤฑkmasฤฑnda รถnemli bir belirleyici oldu. Diฤer yandan; bundan รถnceki ayda gฤฑda ve alkosรผz iรงecekler kalemi, dรผลรผล gรถsteren tek kalemdi; ancak Mayฤฑs ayฤฑnda alkollรผ iรงecekler ve tรผtรผn ile ev eลyasฤฑ grubunda da dรผลรผล olduฤu gรถrรผlmektedir. Konut, saฤlฤฑk, lokanta ve oteller gibi alt kalemlerde aylฤฑk artฤฑล sฤฑnฤฑrlฤฑ kalฤฑrken, en yรผksek artฤฑล yine yรผzde 8,04 ile giyim ve ayakkabฤฑ grubunda gerรงekleลti.
Gฤฑda fiyatlarฤฑnda; yฤฑl baลฤฑndan beri hรผkรผmetin aldฤฑฤฤฑ รถnlemlerin sonuรงlarฤฑnฤฑn alฤฑnmaya devam edildiฤini gรถrรผyoruz. รzellikle kฤฑrmฤฑzฤฑ et fiyatlarฤฑndaki yรผkseliลin durmasฤฑ iรงin getirilen tavan fiyat uygulamasฤฑ ve ithalat gibi รถnlemlerin yanฤฑ sฤฑra, Rusya ile yaลanan diplomatik sorunlar neticesinde ihraรง edilen gฤฑda รผrรผnlerinin iรง pazara yรถnelmesi gฤฑdadaki dรผลรผลรผn ana etkenlerini oluลturmaktadฤฑr.
Gฤฑda dฤฑลฤฑndaki diฤer alt kalemlerdeki yavaลlama รงekirdek enflasyon gรถstergelerindeki dรผลรผลte de รถnemli rol oynadฤฑ. Bunda yavaลlama sinyalleri veren iรง talebin de etkisi var elbette. Diฤer yandan, geniล resimde H ve I gรถstergeleri yรผzde 8,50 รผzerinde kalmaya devam etmektedir. Bu da enflasyonun geniล resimde yรผksek seyrini devam ettirdiฤini ve manลet โ รงekirdek enflasyon makasฤฑnฤฑn aรงฤฑk kaldฤฑฤฤฑnฤฑ gรถzler รถnรผne sermektedir.
รnรผmรผzdeki aydan itibaren gฤฑda fiyatlarฤฑnda bir miktar toparlanma beklemekteyiz. Aynฤฑ zamanda Haziran, Temmuz ve Aฤustos aylarฤฑnda geรงen yฤฑl gรถrรผlen dรผลรผk enflasyondan dolayฤฑ bir miktar bu yฤฑl baz etkisi sรถz konusu olabilir. Bu da ana enflasyon gรถstergelerini yukarฤฑ รงekecektir. รekirdek gรถstergelerde ise, yaz aylarฤฑnda 2015 โ 2016 kur makasฤฑnฤฑn daralacak olmasฤฑ nedeniyle bir miktar dรผลรผล bekliyor olacaฤฤฑz.
Enflasyonda รงok bรผyรผk sรผrprizler yaลanmadฤฑฤฤฑ sรผrece Merkez Bankasฤฑ da, mevcut yol haritasฤฑnda kalmaya devam edecektir. Gelen enflasyon verilerinin Merkez Bankasฤฑโnฤฑn sadeleลtirme politikasฤฑ kapsamฤฑndaki faiz indirimlerini hฤฑzlandฤฑrฤฑcฤฑ veya yavaลlatฤฑcฤฑ bir etkisi olduฤunu dรผลรผnmรผyoruz. Bu kapsamda, koridorun matematiฤi ve kรผresel koลullar izin verdiฤi mรผddetรงe faiz indirimlerinin, belki biraz yavaลlayarak da olsa devam etmesi beklentimiz mevcuttur.
