Micron Technology CEO’su Sanjay Mehrotra, küresel bellek çipi piyasasında yaşanan arz sıkışıklığının kritik bir boyuta ulaştığını ve şirketin en önemli müşterilerinin taleplerinin ancak sınırlı bir kısmını karşılayabildiklerini açıkladı.
CNBC‘ye verdiği mülakatta değerlendirmelerde bulunan Mehrotra, orta vadede ana müşterilerin ihtiyaç duyduğu miktarın ancak yüzde 50 ile üçte ikisi arasındaki bir bölümünü tedarik edebildiklerini belirtti. Şirketin çarşamba günü piyasa kapanışının ardından açıkladığı ikinci çeyrek finansal sonuçları beklentilerin oldukça üzerinde gelmesine rağmen, hisse fiyatlarında perşembe günü yüzde 5’e yakın bir geri çekilme kaydedildi.
Son bir yılda, özellikle Nvidia’nın yapay zeka çiplerine olan yoğun talebin tetiklediği bellek kıtlığı sayesinde yüzde 350’den fazla değer kazanan Micron, teknoloji dünyasında dikkat çeken markalardan birine dönüştü.
Micron hisselerinin düşmesinin ardında kar realizasyonu var
Küresel çip endüstrisinde yaşanan bu arz dar boğazı, Micron’un gelirlerinin son çeyrekte üç katına çıkmasına yol açarak analist tahminlerini geride bıraktı. Mehrotra, şirketin sergilediği güçlü performansın ve olumlu gelecek öngörülerinin temelinde, yapay zeka ekosisteminin vazgeçilmez bir parçası olmalarının yattığını vurguladı.
Ancak finansal sonuçların başarısına rağmen hisselerde görülen düşüş, piyasa uzmanları tarafından “güçlü bir yükseliş trendinin ardından gelen kar realizasyonu” olarak nitelendiriliyor.
Citi analistleri, yatırımcılar arasındaki temel tartışma konusunun, bellek fiyatlarındaki artışın 1990’lardaki kişisel bilgisayar (PC) dönemine benzer bir uzun soluklu ralli yaratıp yaratmayacağı olduğunu ifade ediyor.
Kurumsal yatırımcılar, mevcut arz kısıtlılığının fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskısını yakından takip ederken, kısa vadeli volatiliteyi de risk yönetimi çerçevesinde değerlendiriyor.
Analist beklentileri ve uzun vadeli fiyat öngörüleri
Micron’un piyasa beklentilerini aşan performansına karşın, bazı yatırım bankaları kısa vadede hisse hareketlerinin belirli bir bant aralığında kalabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.
Goldman Sachs analistleri, yüksek yatırımcı beklentileri ve 2027 yılında piyasaya girmesi beklenen yeni arz kapasiteleri nedeniyle HBM (Yüksek Bant Genişlikli Bellek) fiyat ivmesinin yavaşlayabileceğine dikkat çekerek hisse notunu “nötr” seviyesinde tuttu.
Öte yandan, Barclays ve Wells Fargo gibi kurumlar Micron için fiyat hedeflerini yukarı yönlü revize etti. Wells Fargo fiyat hedefini 470 dolardan 550 dolara çıkarırken, Barclays 450 dolar olan beklentisini 670 dolara yükselterek şirketin uzun vadeli potansiyeline olan güvenini ortaya koydu. Benzer bir durum yakın zamanda Nvidia cephesinde de yaşanmış; devasa karlılık rakamlarına rağmen yatırımcı ihtiyatı nedeniyle hisselerde geçici düşüşler görülmüştü.
Yapay zeka odaklı büyüme stratejisi, Micron’un önümüzdeki yıllardaki finansal rotasını belirleyen en önemli unsur olmaya devam edecek. Şirketin üretim kapasitesini artırma çabalarına rağmen, teknoloji devlerinin veri merkezi yatırımları ve gelişmiş işlemci ihtiyaçları arz-talep dengesizliğini canlı tutuyor.
Mevcut piyasa koşullarında bellek çipleri, sadece bir donanım bileşeni değil, yapay zeka modellerinin eğitilmesi ve çalıştırılması için stratejik bir emtia haline dönüşmüş durumda. Sektör temsilcileri, 2027 yılına kadar piyasaya dahil olacak yeni üretim tesislerinin arzı bir miktar rahatlatabileceğini ancak o zamana kadar yüksek fiyat politikasının ve seçici tedarik sürecinin devam edeceğini öngörüyor.
Bu durum, teknoloji sektöründeki maliyet yapılarını ve nihai ürün fiyatlarını da doğrudan etkileme potansiyeli taşıyor.
