Micron Technology hisseleri sonunda dรผลรผk fiyatlardan alฤฑm yapmak isteyen yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn ilgisini รงekmeye baลlamฤฑล gรถrรผnรผyor. Ancak Goldman Sachs, son satฤฑล dalgasฤฑnฤฑn ardฤฑndan bellek รงipi sektรถrรผnde Gรผney Koreli rakipleri SK Hynix ve Samsung Electronics’in hala daha cazip olduฤunu belirtiyor.
Micron hisseleri yรผzde 13 yรผkselerek 821,60 dolara รงฤฑktฤฑ. Bu yรผkseliล, Demokratlarฤฑn veri merkezlerine yรถnelik muhalefeti nedeniyle yapay zeka alanฤฑndaki bรผyรผmenin yavaลlayacaฤฤฑna iliลkin endiลelerin etkisiyle hisselerin son bir ayda yรผzde 21 deฤer kaybetmesinin ardฤฑndan geldi.
SK Hynix hisseleri ABD iลlemlerinde yรผzde 11 yรผkselirken Samsung hisseleri Kore Borsasฤฑ’nda yรผzde 3,5 deฤer kazandฤฑ.
Micron ucuz mu, pahalฤฑ mฤฑ?
Barron’s’un daha รถnce de yazdฤฑฤฤฑ gibi Micron, ileriye dรถnรผk fiyat/kazanรง oranฤฑna gรถre son derece ucuz gรถrรผnรผyor. Ancak bu gรถrรผลe ลรผpheyle yaklaลanlar, fiyat/kazanรง oranlarฤฑnฤฑn bellek รงipi ลirketlerini deฤerlemek iรงin uygun bir araรง olmadฤฑฤฤฑnฤฑ savunuyor. รรผnkรผ bu ลirketler, dรถngรผsel bir bรผyรผme dรถneminin zirvesinde kaรงฤฑnฤฑlmaz olarak ucuz gรถrรผnรผrken daha sonra karlarฤฑ sert biรงimde dรผลebiliyor.
Bu nedenle Goldman Sachs analisti James Schneider ve รงalฤฑลma arkadaลlarฤฑ, sektรถrรผ fiyat/maddi รถzkaynak deฤeri oranฤฑna gรถre deฤerlendirmeyi tercih ediyor. Bu oran, ลerefiye ve diฤer maddi olmayan varlฤฑklarฤฑ hesaplamadan รงฤฑkaran, ลirketin defter deฤerine iliลkin ihtiyatlฤฑ bir รถlรงรผt olarak kullanฤฑlฤฑyor. Ayrฤฑca ลirketin tasfiye edilmesi durumunda hissedarlarฤฑn yaklaลฤฑk olarak ne kadar deฤer elde edebileceฤine iliลkin bir gรถsterge sunuyor.
Goldman Sachs, Samsung ve SK Hynix hisselerini tercih ediyor
Schneider, bu hafta yayฤฑmladฤฑฤฤฑ araลtฤฑrma notunda, “Kรผresel bellek รงipi ลirketlerinin hisseleri tarihsel olarak maddi รถzkaynak deฤerleri civarฤฑnda dip seviyelere ulaลtฤฑ. Kรผresel bellek รงipi sektรถrรผndeki bazฤฑ ลirketler bu seviyelere yaklaลmaya baลladฤฑ. Samsung ve SK Hynix ise artฤฑk toplam defter deฤerlerinin altฤฑnda iลlem gรถrรผyor” ifadelerini kullandฤฑ.
Goldman Sachs, hem SK Hynix hem de Samsung hisseleri iรงin “Al” tavsiyesini koruyor. Elbette Amerikalฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Kore hisselerine yatฤฑrฤฑm yapmak isteyip istemediklerini ve buna imkanlarฤฑnฤฑn olup olmadฤฑฤฤฑnฤฑ deฤerlendirmeleri gerekiyor. SK Hynix’in Amerikan depo sertifikalarฤฑ (ADR) bulunuyor ancak bu sertifikalar, Kore’de iลlem gรถren hisselere kฤฑyasla yรผzde 40’ฤฑn รผzerinde primli iลlem gรถrรผyor.
Goldman Sachs’a gรถre Micron ise hala maddi รถzkaynak deฤerinin yaklaลฤฑk 5,4 katฤฑndan iลlem gรถrรผyor. Bu nedenle Schneider, hisseye yรถnelik “Nรถtr” tavsiyesini koruyor. Bununla birlikte analistin Micron iรงin belirlediฤi 1.250 dolarlฤฑk hedef fiyat, mevcut seviyelerden รถnemli bir yรผkseliล potansiyeline iลaret ediyor.
Schneider, “รnรผmรผzdeki รงeyreklerde gรผรงlรผ serbest nakit akฤฑลฤฑ yaratฤฑlmasฤฑ olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑn yรผksek olmasฤฑ nedeniyle, ‘Nรถtr’ tavsiyesi verdiฤimiz Micron’un risk/getiri dengesinin giderek daha cazip hale geldiฤine inanฤฑyoruz” deฤerlendirmesinde bulundu.
