Morgan Stanley, รin‘in bรผyรผme risklerinin sadece yuan รผzerinde deฤil, aynฤฑ zamanda zayฤฑf kรผresel ekonomi รผzerinde de baskฤฑ yarattฤฑฤฤฑna dair endiลeleri iลaret ederek geliลmekte olan piyasa para birimlerinde dรผลรผล yaลanacaฤฤฑ gรถrรผลรผne dรถnรผล yaptฤฑ.
James Lord liderliฤindeki Morgan Stanley stratejistleri, geliลmekte olan piyasa para birimleri iรงin “nรถtr” olan duruลlarฤฑnฤฑ deฤiลtirmelerinin ve kฤฑsa pozisyon almalarฤฑnฤฑn nedeni olarak, offshore yuandaki zayฤฑflฤฑฤฤฑ ve รin’deki makro zayฤฑflฤฑฤฤฑn geliลmekte olan piyasalarฤฑn geri kalanฤฑna da yayฤฑlmasฤฑ riskini gรถsterdiler.
Morgan Stanley stratejistleri, Asya para birimlerinin, รถzellikle Singapur dolarฤฑ, baht, won ve ringgit’in รin’deki bรผyรผmenin yavaลlamasฤฑna en รงok maruz kalan para birimleri olduฤunu, rupi ve Tรผrk lirasฤฑ gibi geliลmekte olan piyasalardaki emsallerinin ise daha iyi konumlandฤฑrฤฑlabileceklerini yazdฤฑ.
Yayฤฑnlanan nota gรถre, ticaret baฤlantฤฑlarฤฑ ve tahvillerinin offshore yuanฤฑn performansฤฑna ne kadar duyarlฤฑ olduฤu gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, Panama, Zambiya, Angola ve Ekvador, zayฤฑflayan bir รin ekonomisine karลฤฑ en bรผyรผk aลaฤฤฑ yรถnlรผ riske sahip olabilir.
“Kฤฑsa vadede รin’in gรถrรผnรผmรผne yรถnelik duyarlฤฑlฤฑkta รถnemli bir toparlanma beklemiyoruz,” diye yazan stratejistler, dรผลรผk รถzel sektรถr gรผveni, emlak sektรถrรผndeki borรงlanma ve borรงtan demografiye kadar uzun vadeli sorunlarฤฑ gerekรงe gรถsterdi.
Morgan Stanley, yuanฤฑn zayฤฑflayacaฤฤฑnฤฑ รถngรถren tek Wall Street bankasฤฑ da deฤil. Goldman Sachs Group Inc. de Danny Suwanapruti liderliฤindeki stratejistler tarafฤฑndan yazฤฑlan bir nota gรถre, yuandaki zayฤฑflฤฑฤฤฑn zayฤฑf ihracat, durgun iรง tรผketim ve deflasyonist baskฤฑlarla geniลlemesini bekliyor.
Ancak Goldman Sachs, รin Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn destek รถnlemlerinin yuanฤฑn deฤer kaybฤฑnฤฑn hฤฑzฤฑnฤฑ azaltacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi ve “Piyasadaki en รถnemli endiลelerden biri, zayฤฑf CNY’nin รถnemli miktarda sermaye รงฤฑkฤฑลฤฑna yol aรงฤฑp aรงmayacaฤฤฑ. Ancak dรถviz rezervleri yรผksek, ticari bankalarฤฑn dฤฑล varlฤฑklarฤฑ artฤฑrฤฑldฤฑ ve PBOC sermaye รงฤฑkฤฑล kanallarฤฑnฤฑ sฤฑkฤฑlaลtฤฑrdฤฑ” deฤerlendirmesini yaptฤฑ.
