Perşembe gece geç saatlerde (TSİ) ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladığında Netflix, 2023 sonundan bu yana devam eden yükseliş serisini sürdürmeyi hedefliyor. Wall Street analistleri, hisse başına kazancın geçen yılki 4,88 dolardan 7,08 dolara çıkmasını ve gelirin %16 artışla 11,1 milyar dolara ulaşmasını bekliyor.
2022 yılında satış büyümesi yavaşlayan şirket, işleri yoluna koymak için iki hamle yaptı. Şifre paylaşımına yönelik sıkı tedbirler aldı ve daha ucuz, reklama dayalı bir abonelik paketi sundu.
Netflix altı çeyrektir çift haneli gelir artışı yaşıyor
Bu girişimler başarılı oldu ve şirket, üst üste altı çeyrektir çift haneli gelir artışı kaydetti. Hisse fiyatı da bunu yansıttı: Netflix, bu altı çeyreğin ilki olan Ocak 2024’teki rapordan bu yana %129 değer kazandı. Aynı dönemde S&P 500 endeksi %28 artış gösterdi.
Bu yükseliş serisi, hisse değerini yukarı çekti. Hisse, önümüzdeki 12 aya yönelik beklenen kârın 44 katı oranında işlem görüyor ki bu da son üç yılın en yüksek seviyesine oldukça yakın. Diğer değerleme metrikleri de benzer şekilde şişmiş durumda. Netflix’in yükselişi sürdürmesi için ikinci çeyrekte veya üçüncü çeyrek beklentilerinde herhangi bir zayıflık göstermemesi gerekiyor. Analistler üçüncü çeyrek için hisse başına 6,69 dolar kâr ve 11,3 milyar dolar gelir öngörüyor.
Şirketin bu performansı sürdürebilmesi için reklamlı abonelik katmanının büyümesini hızla devam ettirmesi şart. S&P Global’de Visible Alpha Research başkanı Melissa Otto’ya göre, reklamlı abonelik paketi 2024 yılında 1,9 milyar dolar gelir sağladı ve bu yıl 3,9 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Bu da şirket için önemli bir büyüme motoru anlamına geliyor.
Reklam gelirleri, abonelik gelirlerinden daha kârlı da olabilir. Şirketin faaliyet kâr marjı artmaya devam ediyor; ilk çeyrekte %32’ye ulaşmıştı, bu çeyrek için %33 öngörülüyor.
“Netflix sağlam bir eğlence platformu inşa etti ve dijital reklamcılık alanında umut verici bir aşamada” diyen analist Brian White sözlerini şöyle sürdürdü: “Netflix’in dijital reklamcılık alanındaki ivmesini sürdürmesini, daha yüksek abonelik ücretlerinden faydalanmasını ve düzenli olarak yeni içerikler sunmasını bekliyoruz.”
Şirket, son birkaç yılda Disney, Amazon, Apple ve daha fazlasından gelen yoğun rekabete rağmen ayakta kalmayı başardı. Nielsen’in haziran ayı ABD izlenme verilerine göre, Netflix Alphabet’in YouTube’u hariç tüm rakiplerinin önünde yer alıyor. YouTube’un izlenme payı geçen yıl %9,9’dan bu yıl haziranda %12,8’e yükselirken, Netflix %8,3 ile onu takip ediyor. En yakın rakip ise Disney’in üç yayın platformunun toplamı ile %4,8 pay alıyor.
Şirket giderek daha fazla YouTube ile rekabet ederken, diğerleri kendi aralarında yarışıyor. Ancak TikTok, ilerleyen dönemde tabloyu değiştirebilecek bir joker durumunda.
Netflix gelirinin çoğunu yurt dışından sağlıyor. Bu nedenle ikinci çeyrekte zayıf dolar, şirkete pozitif katkı sağlayabilir.
