Nike hisseleri, Wall Street’in spor ayakkabı devinin Çin ve Meksika’dan yapılan ithalata uygulanan yüksek gümrük vergilerinin önümüzdeki çeyrekte kâr marjlarını düşüreceği uyarısıyla boğuşurken Cuma günü sert bir düşüş yaşayarak son beş yılın en düşük seviyesine geriledi.
Dahası, bazı analistler şirketin Air Force 1s, Air Jordan 1s ve Dunks gibi klasik yaşam tarzı spor ayakkabılarında büyük indirimler yapma çabaları, yeni ürünlerin önünü açmaya ve On ve Hoka gibi markalarla rekabet etmeye çalışırken imajını zedeleyebilir.
Birçok şirket tarife maliyetleri konusunda daha çok bekle ve gör yaklaşımını benimserken şirket, kısmen ticaret politikası faktörleri nedeniyle dördüncü çeyrekte brüt marjların 400 ila 500 baz puan düşmesini beklediğini söyledi. Wall Street analistleri brüt kar marjında yaklaşık 360 baz puanlık bir düşüş bekliyorlardı.
Şirket, “Çin ve Meksika’dan yapılan ithalatta yeni uygulanan gümrük tarifelerinin tahmini etkisini dahil ettik” dedi. Şirket, gelir ve brüt kar marjı üzerindeki olumsuz etkilerin daha sonra hafiflemesini beklediğini söyledi.
Nike bilançosunu açıkladı, hisseler sert düştü
Şirketin hisseleri Cuma günü şirketin çeyrek sonuçlarının hemen ardından yaklaşık %5,5 düştü ve kayıpların devam ettiği varsayılırsa 23 Mart 2020’den bu yana en düşük kapanışını yapma yolunda ilerliyor.
Hisse senedinde nötr nota sahip olan JP Morgan analisti Matthew Boss, Nike’ın fiyat hedefini 73 dolardan 64 dolara düşürdü ve şirketin Çin, Avrupa, Orta Doğu ve Afrika’da zorluklarla karşı karşıya olduğunu söyledi.
Boss, “Nike’ın bir franchise ürün yaşam döngüsü geçişinin ortasında gelir artışını yeniden hızlandırması için uzun bir zaman çizelgesi görüyoruz ve küresel makro zemin (özellikle Büyük Çin ve EMEA’daki ters rüzgarlar) ileriye dönük yolu daha da karmaşıklaştırıyor” dedi.
Raymond James analisti Rick Patel, Nike için piyasa-perform notunu yineledi ve “gelir, marj ve kazançların ne zaman ve ne kadar toparlanacağı konusunda düşük görünürlüğe sahip bir geçiş şirketi olmaya devam ediyor” dedi.
Son birkaç yıldır artan hayat pahalılığı tüketicilerin temel ihtiyaçlara odaklanmasına neden oldu ve bu da spor ayakkabı gibi ürünlere olan talebi azalttı. Nike’ın yeni CEO’su Elliott Hill, Nike’ın spora daha az yönelik olan çok fazla yaşam tarzı spor ayakkabısı çıkardığı bir dönemin ardından, şirketi sporcuların ihtiyaçlarına yeniden odaklamak ve müşterilerin yeni ürünlere olan hevesini canlandırmak istediğini söyledi.
Şirket ayrıca kendi fiziksel ve çevrimiçi mağazalarını da yenileyerek daha yüksek fiyatlı ayakkabılar ve diğer ekipmanlar için bir hedef haline getiriyor. Ve satış için daha az güvenmek istediği eski yaşam tarzı spor ayakkabılarının çoğunu satmayı planlıyor.
Patel, önümüzdeki aylarda bu eski spor ayakkabıların birçoğunun tasfiye ve indirim mağazalarında ve başka yerlerde satış yoluyla büyük bir indirimle elden çıkarılacağını söyledi. Ancak bu indirimlerin Nike’ın üst düzey hedefleriyle çatışabileceğini söyledi.
Patel “Nike’ın inovasyona daha agresif bir şekilde eğilmesi gerektiği konusunda hemfikir olsak da, klasikler için yapılacak önemli indirimlerin markaya zarar verebileceğinden de endişe ediyoruz” dedi.
“Klasikleri birkaç çeyrek boyunca indirimde gören tüketiciler, diğer ürünler için tam fiyattan işlem yapma konusunda iki kez düşünebilir” diye ekledi.
BofA analistleri daha iyimserdi. Nike için satın alma notunu yinelediler ve şirketin sipariş defterlerinin perakendecilerin iyimserliğini çekmeye başladığını ve performans ve inovasyon çabalarının yeşil filizler vermeye başladığını söylediler.
Analistler, “Perakende ortakları satışların arttığını görüyor ve gelecek ürün hattına güveniyor” dedi.
Nike, üçüncü çeyrekte, kanal karışımındaki olumsuzluklar, yüksek toptan satış indirimleri, Nike Direct’teki indirimler, envanter eskimesi ve ürün maliyetleri nedeniyle brüt marjın 300 baz puan azalarak %41,5’e gerilediğini bildirdi.
Cuma günkü hareketler de dahil olmak üzere, Nike’ın hisseleri 2025 yılında %10,3 düşerken, S&P 500 %4,5 oranında düştü.
