Danimarkalฤฑ ilaรง รผreticisi Novo Nordisk hisseleri, ลirketin ABD’li rakibi Eli Lilly ile girdiฤi zayฤฑflama ilacฤฑ pazarฤฑndaki liderlik yarฤฑลฤฑnda รถnemli bir gerileme kaydetmesinin ardฤฑndan sert bir dรผลรผล yaลadฤฑ.
ลirket tarafฤฑndan Pazartesi gรผnรผ yapฤฑlan aรงฤฑklamada, deneysel obezite tedavisi CagriSema’nฤฑn etkinliฤini deฤerlendiren klinik deneylerin, Eli Lilly’nin tirzepatid etken maddeli ilacฤฑna karลฤฑ beklenen รผstรผnlรผฤรผ saฤlayamadฤฑฤฤฑ belirtildi.
Bu geliลme sonrasฤฑ Novo Nordiskโin ABD borsalarฤฑnda iลlem gรถren mevduat makbuzlarฤฑ (ADR) %14โรผn รผzerinde deฤer kaybederek 40,56 dolara gerilerken, rakip Eli Lilly hisseleri %3,7 oranฤฑnda deฤer kazandฤฑ.
Piyasa dinamikleri aรงฤฑsฤฑndan kritik รถneme sahip olan klinik deney sonuรงlarฤฑna gรถre, 84 haftalฤฑk sรผreรง sonunda CagriSema ile tedavi edilen hastalar %23 oranฤฑnda kilo kaybฤฑ saฤladฤฑ. Buna karลฤฑn, Eli Lillyโnin Mounjaro ve Zepbound markalarฤฑyla satฤฑlan tirzepatid ilacฤฑnฤฑ kullanan grupta kilo kaybฤฑ oranฤฑ %25,5 olarak gerรงekleลti.
Tedavi rejimi tahmin yรถntemi kullanฤฑldฤฑฤฤฑnda ise CagriSema katฤฑlฤฑmcฤฑlarฤฑ %20,2 oranฤฑnda zayฤฑflarken, tirzepatid grubunda bu oran %23,6 olarak kaydedildi. Bu veriler, Novo Nordisk’in iki farklฤฑ mekanizmayฤฑ (semaglutid ve cagrilintid) birleลtirerek daha yรผksek verim alma stratejisinin, mevcut rakiplerin performansฤฑnฤฑn gerisinde kaldฤฑฤฤฑnฤฑ ortaya koydu.
Obezite pazarฤฑnda rekabet ve Novo Noridisk’in klinik sonuรงlarฤฑnฤฑn yansฤฑmalarฤฑ
Novo Nordisk yรถnetimi, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarla gerรงekleลtirdiฤi toplantฤฑda รงalฤฑลmanฤฑn tasarฤฑmฤฑna iliลkin detaylarฤฑ paylaลtฤฑ. รoฤunluฤu ABDโde yaลayan ve obezitenin yanฤฑ sฤฑra en az bir ek hastalฤฑฤฤฑ bulunan 800 hasta รผzerinde yรผrรผtรผlen deneyde, 2,4 miligramlฤฑk CagriSema dozu, 15 miligramlฤฑk tirzepatid ile karลฤฑlaลtฤฑrฤฑldฤฑ.
ลirketin Araลtฤฑrma ve Geliลtirmeden Sorumlu Baลkan Yardฤฑmcฤฑsฤฑ Martin Holst Lange, CagriSema’nฤฑn saฤladฤฑฤฤฑ %23’lรผk kilo kaybฤฑnฤฑn saฤlam ve tutarlฤฑ bir veri olduฤunu savunurken, rakip ilacฤฑn %25’lik performansฤฑnฤฑn kendileri iรงin ลaลฤฑrtฤฑcฤฑ olduฤunu ifade etti.
Lange, her ne kadar sonuรงlar hedeflerin altฤฑnda kalsa da CagriSema’nฤฑn piyasadaki ilk GLP-1 ve amilin kombinasyonu olma potansiyelini koruduฤunu vurguladฤฑ.
Finansal piyasalar bu klinik verileri, Novo Nordisk iรงin orta vadeli bir risk olarak fiyatlฤฑyor. ลirketin hisseleri, zayฤฑflama ilaรงlarฤฑna olan talebin doyuma ulaลtฤฑฤฤฑna dair endiลeler ve 2026 yฤฑlฤฑna yรถnelik zayฤฑf gelir รถngรถrรผleri nedeniyle son 12 ayda %48 oranฤฑnda deฤer kaybetmiล durumda.
รte yandan Eli Lilly, Mounjaro ve Zepbound satฤฑลlarฤฑnฤฑn son รงeyrekte iki katฤฑndan fazla artmasฤฑyla aynฤฑ dรถnemde %15 deฤer kazandฤฑ ve piyasa deฤerinde 1 trilyon dolar sฤฑnฤฑrฤฑnฤฑ birkaรง kez test etti. Analistler, bu sonucun Novo Nordisk’in ticari konumlanmasฤฑndaki belirsizliฤi artฤฑrdฤฑฤฤฑna ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn odaฤฤฑnฤฑn ลirketin olasฤฑ 35 milyar dolarlฤฑk yeni satฤฑn alma stratejilerine kayabileceฤine dikkat รงekiyor.
Sektรถrel gรถrรผnรผm ve piyasa beklentileri
Kรผresel ilaรง sektรถrรผnde obezite tedavilerine yรถnelik talep artmaya devam ederken, arz kapasitesi ve klinik รผstรผnlรผk rekabetin temel belirleyicisi haline geldi. Novo Nordiskโin son klinik baลarฤฑsฤฑzlฤฑฤฤฑ, ลirketin Wegovy markasฤฑyla elde ettiฤi pazar payฤฑnฤฑ koruma รงabalarฤฑnฤฑ zorlaลtฤฑrฤฑrken, Eli Lilly’nin aฤฤฑzdan alฤฑnan “orforglipron” gibi daha kolay uygulanabilir yรถntemler รผzerindeki รงalฤฑลmalarฤฑ rakibine karลฤฑ avantaj saฤlฤฑyor.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, Novo Nordiskโin bu teknolojik farkฤฑ kapatmak adฤฑna agresif bir satฤฑn alma stratejisi izleyip izlemeyeceฤini yakฤฑndan takip ediyor. Kฤฑsa vadede piyasa beklentisi, ลirketin Ar-Ge harcamalarฤฑnฤฑ artฤฑracaฤฤฑ ve portfรถyรผnรผ รงeลitlendirmek iรงin yeni ortaklฤฑklara yรถneleceฤi yรถnรผnde; ancak son veriler ฤฑลฤฑฤฤฑnda ลirketin uzun vadeli bรผyรผme projeksiyonlarฤฑ รผzerindeki baskฤฑnฤฑn sรผrmesi รถngรถrรผlรผyor.
