Nvidia, piyasanฤฑn en bรผyรผk yapay zeka ลirketi olmasฤฑna raฤmen, kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn portfรถylerinde hak ettiฤi yeri henรผz bulamadฤฑ. Morgan Stanley analistlerine gรถre, dev รงip รผreticisi ลu anda en az yatฤฑrฤฑm yapฤฑlan bรผyรผk teknoloji hissesi konumunda bulunuyor.
Analist Erik Woodring, Nvidia‘nฤฑn dรผnyanฤฑn en deฤerli ลirketi olmasฤฑna raฤmen yatฤฑrฤฑmcฤฑ portfรถylerinde S&P 500 endeksindeki aฤฤฑrlฤฑฤฤฑyla orantฤฑlฤฑ bir yer tutmadฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
Rapora gรถre, Nvidia‘nฤฑn piyasa deฤeri endeksin %7,37’sini oluลtururken, ortalama bir kurumsal portfรถydeki payฤฑ yalnฤฑzca %4,2’de kalฤฑyor. Bu durum, 2,41 puanlฤฑk bir eksik aฤฤฑrlฤฑฤa iลaret ediyor ve bu fark, Morgan Stanley’in takip ettiฤi 15 bรผyรผk teknoloji ลirketi arasฤฑndaki en bรผyรผk aรงฤฑk olarak รถne รงฤฑkฤฑyor.
Bu uyumsuzluk, ลirketin sฤฑra dฤฑลฤฑ konumunu gรถzler รถnรผne seriyor. Nvidia hisseleri, yapay zeka patlamasฤฑ sayesinde son beล yฤฑlda yaklaลฤฑk %1.300 artarak borsanฤฑn en iyi performans gรถsteren hisselerinden biri oldu. Ancak bu hฤฑzlฤฑ yรผkseliล, bazฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ jeopolitik ve tedarik zinciri riskleri nedeniyle tereddรผtlรผ hale getirdi.
Nvidia hisselerinde tarihi fฤฑrsat mฤฑ var?
Morgan Stanley analizinde, geรงmiล verilerin, portfรถylerde dรผลรผk aฤฤฑrlฤฑฤa sahip hisselerin zamanla yรผkseldiฤini gรถsterdiฤini belirtti. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, endeks aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnฤฑ yakalamak iรงin bu hisselerdeki pozisyonlarฤฑnฤฑ kademeli olarak artฤฑrma eฤilimi gรถsteriyor. Analistler, “Dรผลรผk aktif sahiplik ile gelecekteki hisse performansฤฑ arasฤฑnda istatistiksel olarak anlamlฤฑ bir iliลki var” notunu dรผลtรผ.
Karลฤฑlaลtฤฑrฤฑldฤฑฤฤฑnda, Microsoft, Apple ve Amazon gibi diฤer teknoloji devleri de portfรถylerde eksik aฤฤฑrlฤฑฤa sahipti, ancak bu oran Nvidia kadar belirgin deฤildi. Buna karลฤฑlฤฑk, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn en รงok aฤฤฑrlฤฑk verdiฤi teknoloji hisseleri arasฤฑnda Intuit, Oracle ve Dell yer aldฤฑ.
Morgan Stanley analistleri, “Bilgisayar talebinin รถncรผ gรถstergeleri, yavaลlama belirtisi gรถstermeden olaฤanรผstรผ gรผรงlรผ seyrini sรผrdรผrรผyor. Tedarik zinciri kฤฑsฤฑtlamalarฤฑ hafiflerken, Nvidia‘yฤฑ yapay zeka hakimiyetinin sรผrdรผฤรผ bu dรถnemde lider bir varlฤฑk olarak gรถrmeye devam ediyoruz” dedi.
Yรผksek deฤerleme endiลeleri devam ediyor
Ancak piyasadaki herkes bu iyimserliฤi paylaลmฤฑyor. Apollo Management Baล Ekonomisti Torsten Slรธk, daha รถnce yaptฤฑฤฤฑ bir aรงฤฑklamada, bรผyรผk teknoloji hisselerindeki mevcut deฤerlemelerin sรผrdรผrรผlebilir olmayabileceฤini sรถylemiลti.
Slรธk, o dรถnemde Meta ve Nvidia gibi yapay zeka devlerinin de dahil olduฤu S&P 500’deki en bรผyรผk 10 ลirketin fiyat-kazanรง (F/K) oranlarฤฑnฤฑn, 1999’daki dot-com balonunda gรถrรผlen seviyeleri aลtฤฑฤฤฑna iลaret etmiลti.
