Nvidia, ABD ihracat kısıtlamalarına uyumlu hale getirilen yapay zeka çiplerinin Çin pazarı için üretimine yeniden başladığını açıkladı.
Nvidia İcra Kurulu Başkanı Jensen Huang, GTC 2026 konferansında yaptığı sunumda, 2027 yılına kadar Blackwell ve Vera Rubin işlemcileri için toplam bir trilyon dolarlık sipariş hacmine ulaşmayı öngördüklerini belirtti. Gelir tahminlerindeki son derece iyimser tabloya rağmen şirket hisseleri salı günü yüzde 0,70 oranında değer kaybederek 181,96 dolar seviyesine geriledi.
ABD merkezli teknoloji devi, iki ülke arasındaki düzenleyici engellerin artması sebebiyle eski nesil Hopper mimarisine dayanan H200 modelinin üretimini geçtiğimiz yıl askıya almıştı. Yeni lisans anlaşmalarının sağlanmasıyla birlikte, yaklaşık 4,5 trilyon dolar piyasa değerine sahip olan işletme stratejik bir dönüşüme imza atıyor.
Nvidia üretim hatlarını açarken ihracat kuralları güncelleniyor
Nvidia İcra Kurulu Başkanı Huang, basın mensuplarına yaptığı değerlendirmede, H200 çipinin ihracatı için ABD hükümetinden gerekli izinlerin alındığını ve sipariş alım sürecinin başladığını kaydetti. Şirket lideri, tedarik zincirinin haftalar önce yeniden hareketlendiğini ifade etti. Alınan karar, ihracat kısıtlamaları ve Çinli düzenleyicilerin çıkardığı zorluklar neticesinde son bir yılda 5,5 milyar dolarlık finansal kayıp yaşayan Nvidia açısından kritik bir dönüm noktasını temsil ediyor.
Yöneticinin bir trilyon dolarlık yüksek sipariş beklentisi, bir önceki yıl açıklanan 500 milyar dolarlık tahminin iki katına denk gelerek küresel yapay zeka talebindeki sert yükselişi gözler önüne seriyor. Huang, küresel işlem gücü ihtiyacının tahminlerin de ötesine geçeceğinden emin olduğunu vurguladı. Üretimin yeniden başlaması, ABD ihracat kontrol mekanizmalarındaki yapısal değişimlerle aynı döneme denk geliyor.
Washington yönetimi 2025 yılının aralık ayında, elde edilen gelirin yüzde 25’inin ABD hükümetine aktarılması ve lisans şartlarının karşılanması durumunda H200 çiplerinin onaylı Çinli müşterilere satılabileceğini duyurmuştu. Söz konusu kural değişikliği, sektördeki dengeleri yeniden şekillendiriyor. Öte yandan teknoloji firması, Asya’nın en büyük pazarında çok yönlü baskılarla mücadele etmeyi sürdürüyor.
Çinli düzenleyici kurumlar, 2025 yılının eylül ayında işletmeyi, 2020 yılındaki Mellanox satın alımına bağlı şartlar üzerinden antitröst yasalarını ihlal etmekle suçlamıştı. Pekin yönetimi ayrıca, 2025 yılının sonlarında kamu fonlarıyla desteklenen veri merkezlerinde yabancı yapay zeka çiplerinin kullanımını yasaklayarak Nvidia gibi devlerin faaliyet alanını daraltmıştı. Aynı dönemde yerli çip geliştirme faaliyetlerinin teşvik edilmesi, küresel yarı iletken pazarındaki rekabeti daha karmaşık bir yapıya büründürüyor.
Yatırımcılar, şirketin yeni pazar dinamiklerine ne ölçüde uyum sağlayacağını yakından takip ediyor. Çip devinin ihracat süreçlerinde elde edeceği pazar payı, kurumun genel finansal performansını doğrudan etkileyecek potansiyel taşıyor. Kurumsal bilançolar üzerindeki geçmiş dönemli zararların telafi edilebilmesi, Asya pazarındaki satış hacimlerinin sürdürülebilir bir büyüme patikasına girmesine bağlı bulunuyor. Şirketin bölgesel operasyonları, küresel teknoloji endüstrisindeki tedarik zincirlerinin ne kadar hassas bir denge üzerinde durduğunu bir kez daha kanıtlıyor.
Yeni nesil yapay zeka donanımları ve kurumsal ortaklıklar genişliyor
Teknoloji devi, GTC 2026 etkinliği kapsamında tamamen yeni bir mimariye sahip Vera Rubin çiplerini de kamuoyuna tanıttı. Yeni nesil donanımların, model eğitim süreçlerinde mevcut Blackwell mimarisine kıyasla 3,5 kat, çıkarım işlemlerinde ise 5 kat daha yüksek hız sunduğu açıklandı. Kurum ayrıca, 2025 yılının aralık ayında çip üreticisi Groq şirketini 20 milyar dolar karşılığında bünyesine kattığını duyurdu. Satın alma işleminin ilk somut meyvesi olan Nvidia Groq 3 Dil İşleme Birimi’nin 2026 yılının ikinci yarısında sevkiyata başlaması planlanıyor.
Görevleri yerine getirmek üzere çok sayıda aracının oluşturulduğu otonom yapay zeka sistemlerine geçiş, çıkarım iş yüklerini belirgin boyutlarda artırıyor. Bahsedilen kapasite artışı, sadece eğitim odaklı geleneksel grafik işlem birimlerinin ötesinde, çok daha hızlı işlem yapabilen özel donanımlara yönelik küresel talebi körüklüyor. Şirket lideri Huang, otonom sürüş teknolojileri alanındaki vizyonlarını destekleyecek yüksek kurumsal iş birliklerini de yatırımcılarla paylaştı. Hyundai, Nissan, BYD ve Geely gibi küresel otomotiv üreticileriyle kurulan ortaklıklar sayesinde, yılda 18 milyon adet otonom taksi üretilmesi hedefleniyor.
Ortaklıkların somut bir yansıması olarak, otonom sürüş donanımlarıyla güçlendirilmiş Nvidia destekli Uber araçlarının 2027 yılında yollara çıkması bekleniyor. Yatırımcıların ve piyasa analistlerinin odaklandığı güncel parametreler arasında birkaç kritik başlık öne çıkıyor. ABD ihracat kontrollerine uyum süreci ve Çin pazarına yönelik satışlarda uygulanacak yüzde 25’lik gelir paylaşım modelinin operasyonel detaylarının netleşmesi büyük önem taşıyor. Yeniden faaliyete geçen üretim hatlarının kapasite taahhütleri ile takvimlendirme süreçleri yakından izleniyor.
Geçmişte kısıtlamalar yüzünden kaybedilen 5,5 milyar dolarlık gelirin ardından, Asya pazarına yeniden girişin çeyreklik bilançolara yapacağı olumlu etkinin boyutları Nvidia yatırımcıları tarafından merakla bekleniyor. Yıl sonuna doğru piyasaya sürülecek Vera Rubin çiplerinin vadettiği performans artışlarının müşteri tarafındaki kabul oranı, şirketin rekabet gücünü belirleyecek ana unsurlar arasında yer alıyor.
Groq şirketinin devralınmasının ardından üretilen ilk donanımların sevkiyat takvimi ve otomotiv üreticileriyle yürütülen otonom taksi projelerindeki ilerlemeler, teknoloji endüstrisinin gelecekteki rotasını çizecek gelişmeler şeklinde değerlendiriliyor. Yarı iletken pazarındaki yenilikçi adımlar, küresel ekosistemin büyüme sınırlarını yeniden tanımlıyor.
