ABD’de enflasyon ve resesyon ikilemi sรผrerken, piyasalardaki fiyatlamalar da zorlaลฤฑyor.
Fed‘in hafta iรงinde aรงฤฑklanan temmuz ayฤฑ toplantฤฑ tutanaklarฤฑnda ekonomik gรถrรผnรผmdeki hฤฑzlฤฑ deฤiลim ve Fed รผyelerinin karar almalarฤฑnฤฑ zorlaลtฤฑran ekonomik รงerรงeveye vurgu yapฤฑldฤฑ.
Tutanaklar, รผlkede enflasyonun รถnemli รถlรงรผde dรผลene kadar faiz artฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn devam edeceฤini ve faiz artฤฑลlarฤฑnฤฑn hฤฑzฤฑnฤฑn gelen verilere baฤlฤฑ olacaฤฤฑnฤฑ ortaya koyarken, Fed yetkililerinin enflasyon baskฤฑlarฤฑnฤฑn azaldฤฑฤฤฑna dair bugรผne kadar รงok az kanฤฑt olduฤu konusunda hemfikir olduฤuna iลaret edildi.
Buna karลฤฑn, tutanaklarda gecikmeli etkisi olan para politikasฤฑyla sรผrekli deฤiลen ekonomik รงerรงevede gereฤinden fazla sฤฑkฤฑlaลmaya gidilmiล olabileceฤine yรถnelik risklerin bulunduฤuna yรถnelik ikilemlerin de yer almasฤฑ, piyasalarda fiyatlamalarฤฑ zorlaลtฤฑrdฤฑ.
Fed yetkilileri hafta boyunca yaptฤฑklarฤฑ aรงฤฑklamalarda karฤฑลฤฑk sinyaller vermeyi sรผrdรผrรผrken, St. Louis Fed Baลkanฤฑ James Bullard, enflasyonda yukarฤฑ yรถnlรผ risklerin devam ettiฤini belirterek, 75 baz puanlฤฑk faiz artฤฑลฤฑnฤฑ desteklediฤini ifade etti.
Minneapolis Fed Baลkanฤฑ Neel Kashkari de ekonominin hala gรผรงlรผ olduฤunu ve enflasyonu aลaฤฤฑ รงekmek iรงin acil ลekilde faiz artฤฑrmaya devam etmeleri gerektiฤini sรถyledi.
Kansas City Fed Baลkanฤฑ Esther George ise gelecekteki faiz artฤฑลlarฤฑnฤฑn ne bรผyรผklรผkte olacaฤฤฑnฤฑn hala tartฤฑลฤฑlan bir konu olduฤunu dile getirdi.
San Francisco Fed Baลkanฤฑ Mary Daly de aรงฤฑklamalarฤฑnda, enflasyona karลฤฑ zafer ilan etmek iรงin henรผz รงok erken olduฤunu yineledi. Faiz oranฤฑnda yฤฑl sonuna kadar yรผzde 3’รผn biraz รผzerine รงฤฑkฤฑlmasฤฑ gerektiฤini savunan Daly, eylรผl ayฤฑ iรงin 50 veya 75 baz puanlฤฑk faiz artฤฑลฤฑnฤฑn makul olduฤunu kaydetti.
Richmond Fed Baลkanฤฑ Thomas Barkin ise eylรผldeki toplantฤฑda alฤฑnacak faiz artฤฑลฤฑ kararฤฑnฤฑn bรผyรผklรผฤรผnรผ belirlemek iรงin hala yeterince zaman olduฤunu sรถyledi.
Sรถz konusu geliลmelerle para piyasalarฤฑndaki fiyatlamalarda kararsฤฑzlฤฑk รถne รงฤฑkmaya devam ederken, Fed’in eylรผlde yรผzde 55 ihtimalle 50 baz puan, yรผzde 45 ihtimalle 75 baz puan faiz artฤฑracaฤฤฑ tahmin ediliyor.
ABD tahvil piyasalarฤฑnda da bu hafta satฤฑล aฤฤฑrlฤฑklฤฑ bir seyir izlenirken, bazฤฑ varlฤฑklarda terse dรถnen getiri eฤrisi resesyon korkularฤฑnฤฑ beslemeyi sรผrdรผrรผyor.
ABD’nin 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizi bu hafta yaklaลฤฑk 13 baz puan yรผkselirken, 2 yฤฑllฤฑk tahvil faizi arasฤฑnda bir ara 41 baz puana kadar รงฤฑkan fark yaklaลฤฑk 25 baz puana geriledi. ABD’nin 10 yฤฑllฤฑk tahvil faizi ile 3 aylฤฑk hazine bonosu arasฤฑndaki fark ise 30 baz puanda bulunuyor.
Brent petrolรผn varil fiyatฤฑ, haftayฤฑ yรผzde 1,7 azalฤฑลla 95,5 dolardan tamamlarken dรถrt haftalฤฑk yรผkseliล eฤilimini sonlandฤฑran altฤฑnฤฑn ons fiyatฤฑ ise yรผzde 3 dรผลรผลle 1.747 dolara indi.
ABD’de makroekonomik veriler karฤฑลฤฑk iลaretler vermeye devam ediyor
ABD’de pay piyasalarฤฑ bu hafta negatif bir seyir izlerken, makroekonomik veriler karฤฑลฤฑk sinyaller vermeyi sรผrdรผrdรผ.
Fed yetkililerin sรถzle yรถnlendirmelerinden de eylรผl ayฤฑndaki para politikasฤฑ adฤฑmlarฤฑna iliลkin net bir mesaj alฤฑnamamasฤฑ, gรถzleri Fed Baลkanฤฑ Powell’ฤฑn cuma gรผnรผ Jackson Hole Ekonomi Politikasฤฑ Sempozyumu’nda yapacaฤฤฑ aรงฤฑklamalarฤฑna รงevirdi.
Powell’ฤฑn aรงฤฑklamalarฤฑnda enflasyon ve resesyon ikileminde kalan piyasalara Fed’in olasฤฑ para politikasฤฑ adฤฑmlarฤฑna iliลkin ipuรงlarฤฑ beklenirken, sรถz konusu aรงฤฑklamalarฤฑn piyasalarda oynaklฤฑฤฤฑ artฤฑrabileceฤi tahmin ediliyor.
รlkede aรงฤฑklanan makroekonomik verilere gรถre, ikinci el konut satฤฑลlarฤฑ, temmuzda dรผลรผลรผnรผ altฤฑncฤฑ aya taลฤฑyarak aylฤฑk bazda yรผzde 5,9 azalฤฑลla Mayฤฑs 2020’den bu yana en dรผลรผk seviyeye geriledi.
ฤฐlk kez iลsizlik maaลฤฑ baลvurusunda bulunanlarฤฑn sayฤฑsฤฑ, 13 Aฤustos ile biten haftada รถnceki haftaya kฤฑyasla 2 bin kiลi azalarak 250 bine indi. Piyasa beklentilerinin aksine dรผลรผล kaydeden iลsizlik maaลฤฑ baลvurularฤฑ, iล gรผcรผ talebinin saฤlam kalmaya devam ettiฤine iลaret etti.
ABD’de perakende satฤฑลlar, temmuzda artฤฑล beklentilerinin aksine deฤiลim gรถstermezken, รผlkenin bรผyรผk alฤฑลveriล maฤazalarฤฑndan Target’ฤฑn ikinci รงeyrekteki karฤฑ, tรผketicilerin yรผksek enflasyon nedeniyle isteฤe baฤlฤฑ harcamalardan kaรงฤฑnmasฤฑyla yaklaลฤฑk yรผzde 90 dรผลรผล gรถsterdi.
ABD’de sanayi รผretimi, temmuzda aylฤฑk yรผzde 0,6 ile beklentilerin รผzerinde arttฤฑ. Aynฤฑ dรถnemde imalat sanayisi รผretimi de aylฤฑk yรผzde 0,7’lik artฤฑลla tahminleri aลtฤฑ.
รlkede konut baลlangฤฑรงlarฤฑ ise temmuzda yรผzde 9,6 azalฤฑลla 1 milyon 446 bine gerileyerek, ลubat 2021’den bu yana en dรผลรผk seviyeye indi. ฤฐnลaat izinleri de temmuzda aylฤฑk bazda yรผzde 1,3 azalarak 1 milyon 674 bine geriledi.
Yรผksek mortgage (konut kredisi) oranlarฤฑ ve malzeme fiyatlarฤฑ nedeniyle konut inลaatฤฑnda yaลanan sert dรผลรผล, konut piyasasฤฑnฤฑn yฤฑlฤฑn รผรงรผncรผ รงeyreฤinde daha da daralabileceฤine yรถnelik endiลeleri destekliyor.
Sรถz konusu geliลmelerle S&P 500 endeksi haftalฤฑk bazda yรผzde 1,21, Nasdaq endeksi yรผzde 2,62 ve Dow Jones endeksi yรผzde 0,16 deฤer kaybetti.
22 Aฤustos ile baลlayan haftanฤฑn veri takviminde, pazartesi Chicago ulusal aktivite endeksi, imalat sanayi ve hizmet sektรถrรผ Satฤฑnalma Yรถneticileri Endeksi (PMI) ile Richmond Fed sanayi endeksi, รงarลamba dayanฤฑklฤฑ mal sipariลleri ve bekleyen konut satฤฑลlarฤฑ, perลembe ikinci รงeyrek Gayrisafi Yurt iรงi Hasฤฑla (GSYH) ve cuma toptan stoklar, kiลisel gelirler, kiลisel harcamalar ve Michigan รniversitesi tรผketici gรผven endeksi verileri takip edilecek.
Avrupa’yฤฑ yoฤun veri gรผndemi bekliyor
Avrupaย Borsalarฤฑ, bu hafta ฤฐngiltere hariรง satฤฑล aฤฤฑrlฤฑklฤฑ bir seyir izlerken, gelecek hafta salฤฑ gรผnรผ bรถlge genelinde aรงฤฑklanacak imalat sanayi ve hizmet sektรถrรผ PMI ile perลembe Almanya’da 2. รงeyrek GSYH verileri baลta olmak รผzere makroekonomik verilerde bรถlge ekonomilerinin gidiลatฤฑna iliลkin ipuรงlarฤฑ aranacak.
Bรถlgede, resesyon riskleri gรผรงlenmeye devam ederken, Almanya’nฤฑn doฤal gaz tedariki problemine bir de kuraklฤฑฤฤฑn nehirlerdeki su seviyelerini dรผลรผrmesi eklendi.
Buna gรถre, nehirlerin iรง ve dฤฑล ticarette รถnemli payฤฑ olduฤu รผlkede su seviyelerinin oldukรงa azalmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan bazฤฑ gemilerin seyahat edememesinin รผlkede tedarik zincirini olumsuz etkileyebileceฤinden endiลe ediliyor.
Euro Bรถlgesi yฤฑlฤฑn ikinci รงeyreฤinde รงeyreklik yรผzde 0,6 ve yฤฑllฤฑk yรผzde 3,9 bรผyรผse de beklentilerin altฤฑnda kalฤฑrken, ฤฐngiltere’de Tรผketici Fiyat Endeksi (TรFE) yฤฑllฤฑk yรผzde 10,1 artฤฑลla son 40 yฤฑlฤฑn en hฤฑzlฤฑ yรผkseliลine iลaret etti.
Euro Bรถlgesi’nde yฤฑllฤฑk enflasyon enerji fiyatlarฤฑndaki yรผkseliลin etkisiyle temmuzda yรผzde 8,9’a รงฤฑkarak rekor seviyeyi gรถrรผrken, inลaat รผretimi, haziran ayฤฑnda bir รถnceki aya gรถre yรผzde 1,3 azaldฤฑ.
Euro/Dolarย paritesi bu hafta ABD’den gelen karฤฑลฤฑk sinyallerin Fed’i ultra ลahin duruลunu korumaya zorlayabileceฤi ve Euro Bรถlgesi’nin resesyona girebileceฤi endiลeleriyle yรผzde 2,1 deฤer kaybeden Euro/dolar paritesi haftayฤฑ 1,0043’ten tamamladฤฑ.
Bu hafta ฤฐngiltere’de FTSE 100 endeksi yรผzde 0,66 deฤer kazanฤฑrken, Almanya’da DAX endeksi yรผzde 1,82, Fransa’da CAC 40 endeksi yรผzde 0,89 ve ฤฐtalya’da MIB 30 endeksi yรผzde 1,89 deฤer geriledi.
Gelecek hafta salฤฑ Euro Bรถlgesi’nde tรผketici gรผven endeksi, perลembe Avrupa Merkez Bankasฤฑ (ECB) toplantฤฑ tutanaklarฤฑ takip edilecek.
Asya’da pay piyasalarฤฑ Japonya hariรง geriledi
Asya tarafฤฑnda da pay piyasalarฤฑ bu hafta Japonya borsasฤฑ hariรง satฤฑล aฤฤฑrlฤฑklฤฑ bir seyir izlerken, bรถlgede resesyon endiลesi gรผรงleniyor.
รin’de ekonominin yavaลladฤฑฤฤฑna dair iลaretler, konut piyasasฤฑnda sรผregelen kriz, ABD ile Tayvan konusundaki anlaลmazlฤฑk ve yeni tip koronavirรผs (Kovid-19) kaynaklฤฑ kapanmalar รผlkede belirsizlikleri artฤฑrmaya devam ediyor.
Bรถlgede aรงฤฑklanan makroekonomik verilere gรถre, รin’de yฤฑllฤฑk bazda perakende satฤฑลlar yรผzde 2,7 ve sanayi รผretimi yรผzde 3,8 artsa da beklentilerin altฤฑnda kaldฤฑ.
Sรถz konusu durum bรถlgede risk algฤฑsฤฑnฤฑ gรผรงlendirse de, รin Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (PBoC) resesyon riskine karลฤฑn 1 yฤฑllฤฑk borรงlanma faizini yรผzde 2,85’ten yรผzde 2,75’e indirmesi risk algฤฑsฤฑnฤฑ sฤฑnฤฑrlฤฑ da olsa tรถrpรผledi.
Japonya’da aรงฤฑklanan verilere gรถre ise รผlke ekonomisi ikinci รงeyrekte yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 2,2, รงeyreklik bazda yรผzde 0,5 bรผyรผyerek piyasa รถngรถrรผlerinin altฤฑnda kalฤฑrken, Tรผketici Fiyat Endeksi (TรFE) temmuzda yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 2,6 artarak beklentileri geride bฤฑraktฤฑ.
Yeni Zelanda Merkez Bankasฤฑ politika faizini 50 baz puan yรผkselterek yรผzde 3’e รงฤฑkarฤฑrken, gelecek toplantฤฑlarda benzer politikalarฤฑ sรผrdรผreceฤi sinyalini verdi.
Sรถz konusu geliลmelerle haftalฤฑk bazda Japonya’da Nikkei 225 endeksi yรผzde 1,34 deฤer kazanฤฑrken, รin’de ลangay bileลik endeksi yรผzde 0,57, Gรผney Kore’de Kospi endeksi yรผzde 1,38 ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi yรผzde 2 deฤer kaybetti.
22 Aฤustos ile baลlayan haftanฤฑn veri takviminde sadece cuma gรผnรผ Japonya’da aรงฤฑklanacak Tokyo TรFE verileri bulunuyor.
Yurt iรงinde gรถzler TCMB politika faizini yรผzde 13’e รงekti
Yurt iรงinde bu hafta Borsa ฤฐstanbul’da BIST 100 endeksi rekor รผzerine rekor kฤฑrarken, Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ (TCMB) politika faizini 100 baz puan dรผลรผrerek yรผzde 13’e indirdi.
Bankadan yapฤฑlan duyuruda, fiyat istikrarฤฑnฤฑn sรผrdรผrรผlebilir bir ลekilde kurumsallaลmasฤฑ amacฤฑyla TCMBโnin tรผm politika araรงlarฤฑnda kalฤฑcฤฑ ve gรผรงlendirilmiล liralaลmayฤฑ teลvik eden geniล kapsamlฤฑ bir politika รงerรงevesi gรถzden geรงirme sรผrecinin devam ettiฤi belirtilerek, “Deฤerlendirme sรผreรงleri tamamlanan kredi, teminat ve likidite politika adฤฑmlarฤฑ para politikasฤฑ aktarฤฑm mekanizmasฤฑnฤฑn etkinliฤinin gรผรงlendirilmesi iรงin kullanฤฑlmaya devam edilecektir.” ifadeleri kullanฤฑldฤฑ.
Cuma gรผnรผ TCMB’nin ticari kredi faizlerini TCMB’nin faizlerine yaklaลtฤฑrmak iรงin uygulamaya aldฤฑฤฤฑ makro ihtiyati tedbirler Resmi Gazete’de yayฤฑmlandฤฑ.
Bu hafta Borsa ฤฐstanbul’da BIST 100 endeksi yรผzde 5,44 artฤฑลla 3.020,20 puana yรผkselerek haftalฤฑk kapanฤฑล rekoru kฤฑrarken, gรถrdรผฤรผ en yรผksek seviyeyi de 3.051,83’e รงฤฑkardฤฑ.ย Dolar/TLย haftalฤฑk bazda yรผzde 0,90 deฤer kazanarak 18,0971’e yรผkseldi.
Analistler, BIST 100 endeksinde teknik aรงฤฑdan 3.050 ve 3.100 seviyelerinin direnรง, 3.000 ve 2.980 puanฤฑn destek olarak takip edileceฤini kaydetti.
Gelecek hafta yurt iรงinde salฤฑ tรผketici gรผven endeksi bรผtรงe dengesi ve perลembe reel kesim gรผven endeksi, kapasite kullanฤฑmฤฑ ile TCMB’nin toplantฤฑ รถzeti takip edilecek.
