Hedge fon efsanesi Ray Dalio, bugรผnlerde piyasalarda balon olduฤu gรถrรผลรผnรผ dile getiriyor. Dalio, balonun varlฤฑฤฤฑnฤฑn hemen satฤฑล yapฤฑlmasฤฑ gerektiฤi anlamฤฑna gelmese de, “kendinizi koruduฤunuzdan emin olun” tavsiyesinde bulunuyor.
Nvidia’nฤฑn son bilanรงosunun aรงฤฑklanmasฤฑndan sonra piyasalarda balon tartฤฑลmalarฤฑ sona erdi mi? Ray Dalio’ya kimse bunu sรถylememiล. Hedge fonu Bridgewater Associates‘in kurucusu Dalio, Perลembe sabahฤฑ CNBC’ye verdiฤi rรถportajda, balonun henรผz patlamadฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
รnemli borsa endeksleri kฤฑrmฤฑzฤฑya dรถndรผ. Nvidia‘nฤฑn (NVDA) sonuรงlarฤฑ, yapay zekรข rallisinin boล bir heyecandan kaynaklandฤฑฤฤฑna dair endiลeleri hafifletmiล gibi gรถrรผndรผkten sonra kazanฤฑlan deฤerleri kaybetti. Dalio’ya gรถre, balon kaรงฤฑnฤฑlmaz olarak patladฤฑฤฤฑnda, bu durum tek bir ลirketin รงok iyi veya รงok kรถtรผ bilanรงolarฤฑ tarafฤฑndan ne korunacak ne de tetiklenecek.
Piyasalarda balonlar neden patlar?
Dalio, Perลembe gรผnรผ yayฤฑmladฤฑฤฤฑ bir blog yazฤฑsฤฑnda balonlarฤฑn patlama mekanizmasฤฑna dikkat รงekti. Piyasalarda balonlar, insanlarฤฑn bir sabah uyanฤฑp fiyatฤฑ haklฤฑ รงฤฑkarmak iรงin yeterli gelir ve kรขr olmayacaฤฤฑna karar verdikleri iรงin patlamaz.
Ona gรถre balonlar, insanlar ลiลirilmiล deฤerlere sahip finansal varlฤฑklarฤฑnฤฑ nakit paraya รงevirmeleri gerektiฤine karar verdiklerinde ortaya รงฤฑkar. Bunun ardฤฑndan piyasalar ve ekonomilerde dรผลรผล ve ayrฤฑca bรผyรผk siyasi deฤiลiklikler gelir.
Nvidia’nฤฑn kazanรง raporu, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn endiลelerini yatฤฑลtฤฑrmak ve piyasa duyarlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ deฤiลtirmek iรงin yeterince gรถsteriลliydi. Ancak tanฤฑnmฤฑล bir yatฤฑrฤฑmcฤฑ olan Dalio, ne zaman patlayacaฤฤฑnฤฑ bilmesek de hรขlรข bir balonun iรงinde olduฤumuzu sรถylรผyor.
Dalio’dan yatฤฑrฤฑmcฤฑlara รถnemli tavsiyeler
Dalio, yatฤฑrฤฑmcฤฑlara sadece piyasalarda balon nedeniyle hemen satฤฑล yapmalarฤฑnฤฑ tavsiye etmiyor. Ancak, รถrneฤin altฤฑn sahibi olmak veya “รถnemli kredi risklerini” ortadan kaldฤฑrmak gibi koruma รถnlemleri almalarฤฑnฤฑ รถneriyor. Piyasalarda balon oluลumuna karลฤฑ temkinli olmak ลarttฤฑr.
Dalio, blogunda, ABD hisse senedi piyasasฤฑnฤฑn parasal bรผyรผklรผฤรผnรผn dolaลฤฑmdaki toplam paraya oranฤฑnฤฑn bugรผn, 1929 Bรผyรผk Borsa รรถkรผลรผ ve 2000’li yฤฑllarฤฑn dotcom balonunun รถncesinde gรถrรผlen tarihi zirvelere benzediฤini รถne sรผrdรผ. Bu durum, hisse senetlerinin รถnรผmรผzdeki 10 yฤฑldaki reel getirisinin, yani enflasyon ve diฤer etkilerle dรผzeltilmiล fiyat artฤฑลฤฑnฤฑn, neredeyse sฤฑfฤฑr olacaฤฤฑnฤฑ ima etti.
Piyasa gรถstergelerinin ima ettiฤi yakฤฑn gelecekteki tehlikeleri รถngรถren tek kiลi Dalio deฤil. Potansiyel reel getirileri tahmin etmek iรงin deฤerlemeleri kullanan GMO‘nun 7 yฤฑllฤฑk tahmini, Eylรผl sonu itibarฤฑyla zaten negatifti. Bu tahmin, geรงen ayฤฑn sonu itibarฤฑyla 10 baz puan daha kรถtรผleลti. Hem ABD bรผyรผk hem de kรผรงรผk sermayeli hisse senetleri, faiz oranlarฤฑ normal kalsa da dรผลse de negatif reel getiri gรถstermektedir. Piyasalarda balonun etkileri, uzun vadeli getirileri olumsuz etkileyecek gibi gรถrรผnรผyor.
