Deutsche Bank’ın baş hisse senedi stratejisti, ABD hisse senedi piyasalarında önümüzdeki yıllarda güçlü kazançlar beklediğini açıkladı. Bankanın stratejisti Bankim Chadha, S&P 500 endeksinin 2026 yılına kadar 8.000 seviyesine ulaşacağını ve mevcut düzeylere göre yaklaşık yüzde 18 artış göstereceğini öngördü.
Chadha, son dönemde teknoloji hisselerinin öncülüğünde gözlenen güçlü bilanço performansının, yeni yılda piyasanın geneline yayılacağını düşünüyor. Üst düzey stratejist, yatırımcıları 2026’da gerçekleşecek daha büyük kazanç artışları için hazırlıklı olmaları konusunda uyardı.
S&P 500 yükselişini sürdürecek mi?
Yıl sonu döneminin dalgalı geçmesine karşın, Deutsche Bank’ın ABD hisse senedi stratejisti Bankim Chadha, piyasanın yükseliş trendinin dördüncü yıla uzayacağını ifade etti. Yapay zeka (AI) balonunun patlaması yönündeki endişelere rağmen Chadha, daha güçlü bilanço büyümesi sayesinde S&P 500 endeksinin 2026’da da yükselişini sürdüreceğinden emin konuştu. Endeksin 2026 yıl sonu itibarıyla 8.000 seviyesine çıkacağını ve bu durumun mevcut seviyelere göre yüzde 18’lik bir artış anlamına geldiğini öngördü.
İyimserlik ve genişleyen büyüme
Chadha, potansiyel bir gerileme veya resesyon endişelerinin arttığı dönemlerde bile, uzun bir süredir borsa ve ABD ekonomisi konusunda iyimser bir duruş sergiledi. Stratejist, önümüzdeki yıl için yatırımcıların bilançolarda patlama beklemeleri gerektiğini ve büyümenin en yüksek performans gösteren teknoloji hisselerinden başlayarak pazarın geri kalanına yayılacağını söyledi.
Chadha, “Ana tez, temelde üçüncü çeyrekte görmeye başladığımız genişlemenin devam etmesidir,” dedi. “Hisse senedi piyasalarının yumuşak bir iniş yapması için genişlemeye ihtiyacı olduğunu düşünüyorum.”
Değerlemeler ve pozisyonlar
Chadha, hisse senedi çarpanlarının tarihsel olarak son derece yüksek olduğunu, ancak değerlemelerin temel itici güçlerine dayanarak çarpanların artmaya devam edeceğini sözlerine ekledi. Ancak çarpanlar artmasa bile, Chadha yatırımcıların kendilerini nasıl konumlandırdıklarına bağlı olarak S&P 500 endeksinin yine de yükselebileceğini düşündüğünü belirtti.
“Bugünkü pozisyonlara bakarsanız, tüm zamanların en yüksek seviyesinden çok uzak değiliz, ancak piyasa pozisyonları oldukça nötr,” diye ekledi. “En yüksek seviyeye ulaşırsanız, bu yüzde 9’luk bir potansiyel artış anlamına gelir. Sadece pozisyonlardan bakıldığında, hisse senetlerinin yararlanmaya devam ettiği çapraz varlık akışı patlaması yaşadık.”
Yüksek hisse senedi fiyatları piyasa gözlemcileri arasında giderek artan bir endişe kaynağı olsa da, değerlemelerin çok yüksek olmasından endişe duymadığını da söyledi. Chadha’nın bakış açısına göre değerlemeler sabit değil, döngüseldir ve sadece piyasanın ekonomik döngüde bulunduğu noktayı yansıtır. Stratejist, “Çok sağlam, sağlıklı talep ve arz söz konusu ve bu da çarpanların burada kalacağı anlamına geliyor,” yorumunu yaptı.
