BORSATEK.COM – New York borsasฤฑnda Dow Jones sanayi endeksi Cuma gรผnรผ ilk kez 40.000 seviyesinin รผzerinde kapandฤฑ; veriler Fed’in bu yฤฑl faiz indirimi beklentilerini desteklerken diฤer รถnemli endeksler de haftalฤฑk kazanรงlar elde etti.
S&P 500 endeksi kayฤฑplarฤฑnฤฑ azaltmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan yeni sekmeyi daha yรผksek aรงarken, Nasdaq endeksi gรผnรผ dรผลรผลle tamamlasa da haftalฤฑk bazda yรผkseliล yaลadฤฑ.
ลirketlerin aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ bilanรงolarฤฑn gรผรงlรผ gรถrรผnรผmรผ, enflasyon ve diฤer ekonomik veriler, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Fed’in bu yฤฑl faiz indireceฤine iliลkin umutlarฤฑnฤฑ gรผรงlendirmesi borsalara destek verdi.
S&P 500’de yer alan 11 sektรถrden sekizi yรผkseldi; enerji sektรถrรผ hisseleri bu kazanรงlara รถncรผlรผk ederken, teknoloji sektรถrรผ en bรผyรผk kaybeden oldu. Hafta genelinde Dow %1,24, S&P 500 %1,54 ve Nasdaq %2,11 yรผkseldi.
“CME FedWatch Aracฤฑ”na gรถre piyasa oyuncularฤฑ Fed’in Eylรผl ayฤฑnda ilk faiz indirimine gitme ihtimalini %68 olarak gรถrรผyor.
Dow Jones sanayi endeksi 134,21 puan ve %0,34 artฤฑลla 40.003,59’a, S&P 500 (.SPX), yeni aรงฤฑlฤฑลta 6,17 puan veya %0,12 artฤฑลla 5.303,27 puana yรผkseldi ve Nasdaq Bileลik Endeksi 12,35 puan veya %0,07 kayฤฑpla 16.685,97’ye geriledi.
ABD borsasฤฑnฤฑ bu hafta rekor seviyelere รงฤฑkaran toparlanmanฤฑn, tarihin tekerrรผr etmesi durumunda, yeni bir yรผkseliล dalgasฤฑnฤฑn baลlangฤฑcฤฑ olmasฤฑ mรผmkรผn gรถrรผnรผyor.
Ekonominin soฤuduฤuna dair yeni iลaretler Mayฤฑs ayฤฑnda enflasyon endiลelerini yatฤฑลtฤฑrdฤฑ ve รผรง bรผyรผk ABD borsa endeksinin de bu hafta rekorlara yรผkselmesine yardฤฑmcฤฑ oldu. Gรถsterge S&P 500 (.SPX), Nisan ayฤฑnda %4’รผn รผzerinde dรผลรผล yaลasa da sonrasฤฑndaki toparlanmanฤฑn etkisiyle, ลu anda yฤฑlbaลฤฑndan bugรผne %11 artฤฑล gรถstermiล durumda.
Tarihsel eฤilimleri takip eden piyasa stratejistleri, hisse senetlerinin benzer bรผyรผklรผkteki gerilemelerden sonra toparlanma sฤฑrasฤฑnda ivme kazanma eฤiliminde olduฤunu ve รงoฤu zaman kaybedilen zemini telafi ettikten sonra bile toparlanmaya devam ettiฤini sรถylรผyor.
Mevcut yรผkseliลin bu kalฤฑba uymasฤฑ halinde daha fazla kazanรง beklenebilir. Truist Advisory Services eล yatฤฑrฤฑm sorumlusu Keith Lerner, S&P 500’รผn daha รถnce yaลadฤฑฤฤฑ yรผzde 5’lik gerilemelerden sonra baลlayan toparlanmalarda ortalama %17,4’lรผk bir kazanรง geldiฤini sรถyledi. Cuma itibarฤฑyla endeks, Nisan ayฤฑnฤฑn en dรผลรผk seviyelerinden yaklaลฤฑk %7 artฤฑล gรถsterdi.
2009’a kadar uzanan verileri inceleyen Lerner, “Dรผลรผk seviyeyi bulduฤunuzda, piyasanฤฑn genellikle ลu ana kadar gรถrdรผฤรผmรผzden daha ileri gitmesi gerekir” dedi.
Daha geniล tarihsel karลฤฑlaลtฤฑrmalar da mevcut boฤa piyasasฤฑ iรงin daha fazla yukarฤฑ yรถnlรผ hareketin olacaฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. Lerner’in รงalฤฑลmasฤฑ, S&P 500’รผn Ekim 2022’den bu yana kazandฤฑฤฤฑ yaklaลฤฑk %50’ye kฤฑyasla boฤa piyasalarฤฑnda 1950’lerden bu yana %108’lik bir medyan tฤฑrmanฤฑล gรถsterdi.
Aynฤฑ zamanda, Lerner’in verileri, boฤa piyasasฤฑnฤฑn ortalama uzunluฤunun o dรถnemde 4,5 yฤฑlฤฑn biraz รผzerinde olduฤunu, mevcut dรถnemin baลlangฤฑcฤฑndan bu yana ise 1,5 yฤฑlฤฑn biraz รผzerinde olduฤunu gรถsterdi.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, ekonominin sรถzde yumuลak iniลe doฤru gittiฤine dair yenilenen iyimserliฤe ve gรผรงlรผ kazanรง tahminlerinin hisse senetlerinde daha fazla kazanฤฑmฤฑ tetikleyen faktรถrler olduฤuna dikkat รงekti.
Piyasanฤฑn momentumu, hisseleri yapay zeka konusundaki coลkuyla yรผkselen yarฤฑ iletken devi Nvidia’nฤฑn (NVDA.O) รงeyrek dรถnem bilanรงolarฤฑnฤฑ aรงฤฑklamasฤฑyla รarลamba gรผnรผ bir teste girecek.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar aynฤฑ zamanda bรผyรผmenin bu yฤฑlki faiz indirimlerini destekleyecek kadar yavaลlayฤฑp yavaลlamadฤฑฤฤฑna dair yeni iลaretler gรถrmek iรงin gelecek hafta dayanฤฑklฤฑ tรผketim mallarฤฑ ve tรผketici gรผveni verilerini de izleyecekler.
CFRA baล yatฤฑrฤฑm stratejisti Sam Stovall, ivmenin piyasanฤฑn รงeลitli alanlarฤฑnฤฑn toparlanmanฤฑn ardฤฑndan nasฤฑl performans gรถsterdiฤini belirleyen bir faktรถr olabileceฤini sรถyledi.
1990’dan bu yana 35 piyasa toparlanmasฤฑnฤฑ inceleyen Stovall, hisse senetlerinin gerileme sonrasฤฑnda toparlanmasฤฑna รถncรผlรผk eden S&P 500 sektรถrlerinin, hisse senetleri yรผkselmeye devam ederken genel piyasanฤฑn %68’inden daha iyi performans gรถsterdiฤini sรถyledi.
Ana รงฤฑkarฤฑm: Stovall, “Geri รงekilmenin ardฤฑndan toparlanmanฤฑn ardฤฑndan kazananlarฤฑn ilerlemesine izin vermek istiyorsunuz” dedi.
Stovall’ฤฑn incelemesine gรถre S&P kapsamฤฑndaki sektรถrler arasฤฑnda toparlanmaya รถncelik eden sektรถrlerin baลฤฑnda Teknoloji, kamu hizmetleri, ve gayrimenkul sektรถrleri yer aldฤฑ.
Piyasa trendlerini tespit etmek iรงin grafik modellerini inceleyen yatฤฑrฤฑmcฤฑlar aynฤฑ zamanda gรผรงlรผ momentumun hisse senetlerini canlฤฑ tutabileceฤine dair kanฤฑtlar da gรถrรผyor.
Wisconsin Lutheran College’da baฤฤฑmsฤฑz yatฤฑrฤฑm stratejisti ve iลletme profesรถrรผ Willie Delwiche, S&P 500’deki 11 sektรถrรผn tamamฤฑnฤฑn ลu anda 200 gรผnlรผk hareketli ortalamalarฤฑnฤฑn รผzerinde olduฤunu sรถyledi.
Delwiche, sektรถrlerin en az dokuzunun bu trend รงizgilerinin รผzerinde olmasฤฑ durumunda S&P 500’รผn bu noktadan itibaren ortalama yฤฑllฤฑk getirisinin %13,5 olduฤunu buldu.
Elbette bir dizi faktรถr hisse senetlerini gidiลatฤฑndan saptฤฑrabilir. Son veriler tรผketici fiyatlarฤฑnฤฑn sakinleลtiฤini ve iลgรผcรผ piyasalarฤฑnda ฤฑlฤฑmlฤฑ bir yavaลlama olduฤunu gรถsterse de, soฤuma eฤiliminin ivme kazanmadฤฑฤฤฑna dair iลaretler, Fed’in faiz oranlarฤฑnฤฑ yรผksek tutmaya, hatta yeniden yรผkseltmeye zorlayacaฤฤฑ aลฤฑrฤฑ gรผรงlรผ bir ekonomiye iliลkin endiลeleri yenileyebilir.
Deutsche Bank analistleri Cuma gรผnkรผ notlarฤฑnda, ABD baลkanlฤฑk seรงimlerinden kaynaklanan siyasi belirsizliฤin yanฤฑ sฤฑra Orta Doฤu ve Ukrayna’daki รงatฤฑลma risklerinin de bu yฤฑl oynaklฤฑฤฤฑ artฤฑrabileceฤini sรถyledi.
Bankanฤฑn stratejistleri, “Kฤฑlavuz, ekonomik baฤlamฤฑn eninde sonunda hakim olacaฤฤฑ keskin ama kฤฑsa รถmรผrlรผ satฤฑลlar iรงindir” diye yazdฤฑ; yine de S&P 500’รผn bu yฤฑl kabaca %4 artฤฑลla 5.500’e รงฤฑkabileceฤine inanฤฑyorlar.
