Goldman Sachs analistleri, S&P 500 endeksindeki ortalama hissenin aลฤฑrฤฑ deฤerli hale geldiฤini ve tarihe geรงen “Muhteลem Yedili” senaryosuna benzediฤini aรงฤฑkladฤฑ. Analistlere gรถre, bu durum, Ekim 2022’den bu yana sรผren yรผkseliลin yakฤฑn zamanda sona ereceฤi anlamฤฑna gelmese de, yรผksek deฤerlemelerin genellikle sonraki aylarda dรผลรผk getirilerle sonuรงlandฤฑฤฤฑna iลaret ediyor.
FactSet verilerine gรถre, yฤฑl baลฤฑndan bu yana aฤฤฑrlฤฑklandฤฑrฤฑlmamฤฑล S&P 500 endeksinin (XX:SP500EW) yฤฑllฤฑk kazanรง รงarpanฤฑ, Goldman Sachs’ฤฑn “adil deฤer” olarak gรถrdรผฤรผ seviyenin %13 รผzerinde artarak 17 katฤฑna ulaลtฤฑ.
Goldman Sachs, geรงmiลe ait verileri inceleyerek yรผksek deฤerlemelerin %10 aลฤฑm sฤฑnฤฑrฤฑnฤฑ geรงtikten sonra bile devam edebileceฤini, endeksin tipik olarak bu zirveye ulaลmasฤฑnฤฑn dรถrt ay sรผrdรผฤรผnรผ ve mevcut durumda bunun ลubat ayฤฑnda gerรงekleลtiฤini belirtiyor.
Analize gรถre, yรผksek deฤerlemeler genellikle kendi baลlarฤฑna piyasa satฤฑลฤฑna yol aรงmฤฑyor ve ortalama on ay boyunca devam ediyor. Geรงmiลte kazanรง artฤฑลฤฑ yรผksek deฤerlemeleri dengelemiล olsa da, ekonomik durgunluklar tarihsel olarak piyasa dรผzeltmelerini tetiklemiล durumda.
Yรผksek deฤerlemelerin รถnemli bir etkisi ise dรผลรผk getiriler. Goldman Sachs, aฤฤฑrlฤฑklandฤฑrฤฑlmamฤฑล endeksin aลฤฑrฤฑ deฤerli sฤฑnฤฑrฤฑnฤฑ aลtฤฑktan sonraki ortalama altฤฑ aylฤฑk getirisinin %2’ye gerilediฤini belirtiyor.
Geleneksel S&P 500 endeksi piyasa deฤeri bazlฤฑ aฤฤฑrlฤฑklandฤฑrmaya sahipken, aฤฤฑrlฤฑklandฤฑrฤฑlmamฤฑล versiyon her bir ลirkete eลit aฤฤฑrlฤฑk veriyor. Bu nedenle geleneksel endeks bรผyรผk ลirketlerden daha fazla etkileniyor.
“Muhteลem Yedili” olarak adlandฤฑrฤฑlan hisselerdeki sert yรผkseliลlerin etkisiyle geรงen yฤฑl piyasa deฤeri bazlฤฑ endeks, aฤฤฑrlฤฑklandฤฑrฤฑlmamฤฑล olanฤฑ geride bฤฑraktฤฑ. Ancak 2024’รผn baลฤฑndan bu yana aฤฤฑrlฤฑklandฤฑrฤฑlmamฤฑล endeks daha iyi bir performans sergiledi.
Aฤฤฑrlฤฑklandฤฑrฤฑlmamฤฑล hisse senetlerindeki son yรผkseliลe raฤmen, FactSet verilerine gรถre piyasa deฤeri bazlฤฑ endeks hala daha yรผksek bir รงarpana sahip ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlar ลu anda ลirketlerin 2024 yฤฑlฤฑndaki tahmini kazanรงlarฤฑnฤฑn yaklaลฤฑk 21 katฤฑ deฤerinde iลlem yapฤฑyor.
Pazartesi gรผnรผ piyasalar genelde aลaฤฤฑ yรถnde hareket etti. Hem aฤฤฑrlฤฑklandฤฑrฤฑlmฤฑล hem de aฤฤฑrlฤฑklandฤฑrฤฑlmamฤฑล S&P 500 endeksleri ile Dow Jones Industrial Average yeni รงeyreฤe negatif bรถlgede baลlamaya hazฤฑrlanฤฑyor. Geleneksel S&P 500 ve Dow Jones kรผรงรผk bir dรผลรผล yaลarken, Nasdaq Composite ise sฤฑnฤฑrlฤฑ bir artฤฑลla gรผne baลladฤฑ.
