Yatırımcıların hükümetin kapanması ve yavaşlayan ekonomik faaliyetler gibi endişeleri bir kenara bırakmasıyla S&P 500 endeksi Cuma günü yeni bir rekor kırarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Dow Jones Sanayi Endeksi ve Nasdaq Bileşik endeksi de gün içinde yeni rekorlar test ederek piyasalardaki pozitif havayı pekiştirdi. Bu yükseliş, yatırımcıların makroekonomik belirsizliklere rağmen piyasalara olan güvenini gözler önüne serdi.
Piyasalardaki son duruma göre Dow Jones Sanayi Endeksi 447 puanlık, yani %0,96’lık bir artış gösterdi. Benzer şekilde, geniş tabanlı S&P 500 endeksi de %0,2 oranında bir yükseliş kaydetti. Buna karşın teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik endeksi ise %0,17’lik sınırlı bir kayıpla işlem gördü. Gün içindeki hareketlilik, üç büyük endeksin de yeni rekor seviyeleri görmesini sağladı ve piyasalardaki genel iyimserliği teyit etti. Yatırımcıların risk iştahı, özellikle S&P 500 tarafındaki güçlü performansla dikkat çekti.
Dow Jones, Nasdaq ve S&P’yi yaklama çabasına girdi
CappThesis adlı teknik analiz şirketinin kurucusu Frank Cappelleri, Barron’s’a yaptığı açıklamada, Dow Jones’un yaz boyunca rekorlar kıran S&P 500 ve Nasdaq’ın performansını yakalamaya çalıştığını belirtti. Cappelleri, bu durumun piyasadaki dinamiklerin değiştiğine işaret ettiğini ve yatırımcıların farklı sektörlere yöneldiğini ifade etti.
Cappelleri, piyasadaki liderliğin yapısının oldukça dikkat çekici olduğunu vurguladı: “Endeks içindeki üç önemli bileşen; sanayi devi Caterpillar, sağlık sektöründen Johnson & Johnson ve finans kuruluşu Travelers, hepsi birden tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Bu şirketlerin hiçbiri teknoloji firması değil. Bu çeşitlilik, piyasadaki gücün sadece büyük teknoloji isimlerinin ötesine yayıldığını ve daha geniş bir taban tarafından desteklendiğini gösteriyor. Yükselişin farklı sektörlere yayılması, sürdürülebilir bir boğa piyasası için daha sağlam bir zemin oluşturur.”
S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones haftayı kazançla kapatmaya hazırlanırken, yapay zeka teknolojilerine yönelik devam eden pozitif beklentiler ve Federal Rezerv’in faiz indirimlerine başlayacağı yönündeki umutlar piyasaları rekor seviyelerde tutmaya devam ediyor. Bu atmosfer, yatırımcıların mevcut ekonomik zorluklara rağmen hisse senedi piyasalarına olan ilgisini canlı tutuyor.
Piyasalar yükselirken hükümetin kapanma riski sürüyor
Hazine Bakanı Scott Bessent, Perşembe günü CNBC kanalına verdiği bir röportajda, mevcut hükümet kapanmasının ekonomiye öncekilerden daha fazla zarar verebileceği konusunda ciddi bir uyarıda bulundu. Bessent, kapanmanın uzamasının ekonomik faaliyetleri durma noktasına getirebileceğini ve piyasalardaki olumlu havayı tersine çevirebileceğini dile getirdi. S&P 500 bu olumsuz açıklamalara karşın yeni rekorlar arayışını sürdürdü.
Tarihsel olarak bakıldığında, hükümet kapanmalarının finansal piyasalar ve genel ekonomi üzerindeki etkisi genellikle sınırlı kalmıştı. Örneğin, 2018 sonu ile 2019 başı arasında yaşanan ve 35 gün süren son kapanma, ABD tarihindeki en uzun kapanma olarak kayıtlara geçmişti. Kongre Bütçe Ofisi, o dönemdeki kapanmanın ekonomiye yaklaşık 11 milyar dolarlık bir maliyeti olduğunu tahmin etmişti. Bu durum, kapanmaların yarattığı belirsizliğin ekonomik büyümeyi olumsuz etkilediğini gösteriyor.
S&P 500 için iş gücü piyasası verileri neden önemli?
Capital Economics analistleri, ABD’de soğuyan iş gücü piyasasının, devam eden hükümet kapanmasından daha büyük bir endişe kaynağı olduğunu belirtti. Analist Jonas Goltermann liderliğindeki ekip, müşterilerine gönderdikleri bir notta, federal hükümetin kapanmasının geçmişte olduğu gibi yatırımcılar üzerinde büyük bir etki yaratma olasılığının düşük olduğunu savundu. Onlara göre asıl odaklanılması gereken konu istihdam piyasasındaki zayıflama sinyalleri.
Analistler, iş gücü piyasasındaki yavaşlamanın hisse senetleri, ABD Hazine tahvili getirileri ve dolar gibi çeşitli varlık sınıfları için aşağı yönlü riskler barındırdığını vurguladı. Bu durum, özellikle S&P 500 gibi geniş kapsamlı endekslerin gelecekteki performansı üzerinde belirleyici olabilir.
Açıklanamayan ekonomik veriler
Kapanmanın en somut etkilerinden biri, Cuma günü açıklanması beklenen aylık tarım dışı istihdam raporunun ertelenme ihtimali oldu. Federal Rezerv, faiz kararlarını verirken iş gücü piyasası verilerini yakından izliyor. Politika yapıcılar, enflasyonist baskıları tetikleme riskine rağmen istihdamı ve yatırımları canlandırmak amacıyla bir dizi faiz indirimini değerlendiriyor.
Perşembe günü açıklanan Challenger verileri, Eylül ayında işten çıkarmaların azaldığını göstererek bir miktar umut verdi. Ancak ADP özel sektör istihdam verileri, aynı ay içinde istihdamda önemli bir düşüş yaşandığını ortaya koydu. Ayrıca, ISM imalat dışı satın alma yöneticileri endeksi, Ağustos ayındaki 52,0 seviyesinden Eylül ayında genişleme ve daralma sınırı olan 50’ye geriledi. Bu düşüş, hizmet sektöründeki faaliyetlerin durduğunu gösterirken, zayıf istihdam verileri piyasadaki durgunluk kanıtlarını güçlendirdi.
