ABD hisse senetleri, ADP istihdam raporunun geçen ay özel sektörde istihdam artışının geri döndüğünü göstermesinin ardından, önceki günkü keskin düşüşün ardından toparlandı. Yatırımcılar ayrıca, Trump’ın gümrük vergileri konusundaki yasal yetkisini sorgulayan Yüksek Mahkeme duruşmasını ve federal hükümetin kapanmasını yakından takip ettiler.
S&P 500 %0,7 yükselirken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik endeksi %0,9 artış kaydetti. Dow Jones Sanayi Endeksi ise %0,6 sıçradı.
ADP raporu, özel sektör istihdamının Ekim ayında 42.000 artarak Eylül ayındaki 29.000’lik revize edilmiş düşüşten belirgin bir dönüşle beklentileri aştığını gösterdi. İşgücü verileri, hükümetin kapanması nedeniyle devam eden veri kesintisi ortamında Federal Rezerv’in Fed para politikası hakkındaki düşüncesine katkıda bulunacaktır.
Fed’in en yeni oy hakkı sahibi üyesi Stephen Miran, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, giderek artan sayıda yetkilinin frenleme olasılığını dile getirmesine rağmen, merkez bankasının Aralık toplantısında faiz indirimi yapılmasından yana olduğunu söyledi.
S&P 500’de Yüksek Mahkeme ve hükümet kapanması etkisi
Yüksek Mahkeme Çarşamba günü, Trump’ın kapsamlı gümrük vergileri uygulama konusundaki yasal yetkisini sorgulayan bir davada duruşmayı dinledi. Başkanlık yetkilerinin önemli bir testi olan duruşmada yüksek mahkeme hakimleri, başkanın geniş çaplı gümrük vergileri uygulama yetkisini sorguladı.
Ayrıca, ABD’deki hükümetin kapanması Çarşamba günü 36. gününe girerek şimdiye kadarki en uzun süreli kapanma oldu. Kapanmanın yol açtığı ekonomik sıkıntılar artmaya devam ediyor ve Trump yönetimi yetkilileri hava yolcuları için olası bir “kitlesel kaos” uyarısında bulunurken, bunun haftalık maliyeti 15 milyar dolar olarak tahmin ediliyor. S&P 500 Endeksi, bu belirsizlik ortamına rağmen ADP verileriyle pozitif tepki verdi.
Teknoloji hisselerinde toparlanma ve aşırı değerleme endişesi
Salı günkü satışların ardından hisse senedi balonu korkusu piyasaları sarmaya devam ederken, gözler şimdi Qualcomm’a çevrildi. Çip üreticisinin sonuçları piyasa kapanışından sonra açıklanacağı için, AI ticaretine ilişkin daha fazla ipucu bekleniyor. S&P 500 genelindeki kazanç sezonu gelişmelerinde, McDonald’s ABD satışlarında artış kaydetti, ancak “tüketici rüzgarlarının” olumsuz etkisine dikkat çekti.
Teknoloji sektörü Çarşamba günü de gündemdeydi. Advanced Micro Devices hisseleri, AI çip üreticisinin satış ve kârındaki artışın ardından zararlarını azaltarak %2’nin üzerinde işlem gördü. Pinterest hisseleri ise çeyreklik gelir tahminlerinin beklentilerin altında kalmasının ardından düşüş yaşadı ve dijital reklamcılıktaki yavaşlama endişelerini körükledi.
Kazanç sezonu Çarşamba günü devam ediyor ve FactSet verilerine göre, şu ana kadar bilanço açıklayan 360 S&P 500 şirketinden yaklaşık %82’si beklentileri aştı. McDonald’s hisseleri, çeyrek bilançoları beklentilerin altında kalmasına rağmen, hamburger devinin ABD’deki restoranlarının beklentilerin üzerinde aynı mağaza satış büyümesi bildirmesinin ardından değer kazandı.
Novo Nordisk satış büyümesinin yavaşlaması nedeniyle yıl sonu kâr ve satış tahminlerini düşürdüğü halde, beklentilerin üzerinde bir Medicare fiyatlandırma anlaşması açıkladığı için %1 değer kaybetti. Humana hisseleri, tıbbi maliyetlerin artmaya devam etmesi nedeniyle yıl sonu kâr tahminini düşürmesi üzerine değer kaybetti.
Magnificent Seven riski ve piyasa yoğunlaşması
Teknoloji sektöründeki genel yükseliş, bankacılık devleri Morgan Stanley ve Goldman Sachs CEO’larının teknoloji hisselerindeki aşırı değerlemeler ve spekülatif ticaret konusunda alarm zilleri çaldıktan bir gün sonra geldi.
Bu açıklamalar, “Magnificent Seven” teknoloji devlerinin desteklediği Wall Street’teki yükselişin kırılma noktasına yaklaşıyor olabileceği endişesini yatırımcılar arasında artırdı. S&P 500 Endeksi içindeki bu şirketlerin birçoğunun piyasa değeri bu yıl rekor seviyelere yükseldi ve aşırı yoğunlaşma riskine ilişkin endişeleri körükledi.
Ranmore Fund Management’ın kurucusu Sean Peche, ABD hisse senetlerinin küresel hisse senedi endeksinde %72 gibi ezici bir ağırlığa sahip olduğunu ve yüksek değerlemeler yaşandığını söyledi. “Tarih bize defalarca göstermiştir ki, yüksek değerlemeler ödediğinizde orta ve uzun vadede cazip reel getiri elde etme olasılığı sizin lehinize değildir.” S&P 500 üzerindeki risk, analistler tarafından yakından izleniyor.
ADP verileri işgücü piyasasının dayanıklılığını gösteriyor
Bu toparlanma, ABD özel sektör istihdamının Ekim ayında keskin bir şekilde toparlandığını gösteren verilerin ardından geldi ve ABD işgücü piyasasının sağlığı konusundaki endişeleri yatıştırdı. Bu veriler, S&P 500’deki toparlanmanın temelini oluşturdu.
Çarşamba günü erken saatlerde yayınlanan ADP istihdam raporu, özel sektör istihdamının Eylül ayında yukarı yönlü revize edilen 29.000 kişilik düşüşün ardından geçen ay 42.000 kişilik artış gösterdiğini ortaya koydu. Ekonomistler, özel sektör istihdamının 28.000 kişilik bir toparlanma göstereceğini tahmin etmişti.
Bu rapor, Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun yakından takip edilen istihdam raporunun, tarihteki en uzun süreli hükümet kapanması nedeniyle tekrar ertelenmesi nedeniyle bu ay daha da önem kazandı. S&P 500 şirketlerinin performansı, güçlü işgücü piyasası verileriyle destekleniyor. Fed yetkilileri Pazartesi günü kafa karışıklığını daha da artırdı. Bazı politika yapıcılar, enflasyonun düşmeye devam etmesi halinde faiz indirimi yapabileceğini öne sürerken, diğerleri ise güçlü istihdam artışı ve dirençli talebin, politikanın daha uzun süre kısıtlayıcı kalması gerektiğini savundu.
