Starbucks, son dönemdeki zayıf satış performansına rağmen, büyük yatırım bankalarından gelen olumlu analizlerle yeniden yatırımcı ilgisini çekmeye başladı.
Goldman Sachs, 12 Haziran’da yayımladığı notta Starbucks’ın hedef fiyatını 85 dolardan 95 dolara yükseltirken, “nötr” notunu korudu. Fiyattaki revizyon, şirketin ABD mağazalarında hızla yaygınlaşan Green Apron hizmet modeli ve “Back to Starbucks” dönüş stratejisine bağlandı.
CEO Laxman Narasimhan, şirketin yeniden yapılanma sürecine ilişkin açıklamasında mağaza operasyonlarının daha sorunsuz işlediğini, müşteri bağlılığının arttığını ve Çin’de uzun vadeli bir büyüme modeli oluşturduklarını belirtmişti.
Ancak analist Christine Cho, bu olumlu gelişmelerin kısa vadede kâr artışına yansımasının zaman alacağı görüşünde.
Satışlar düşse de Starbucks mağaza sayısını artırıyor
2025’in ikinci çeyreğinde şirketin küresel karşılaştırılabilir satışları %1 gerilerken, ABD satışları %2 düştü. Ancak ortalama fiş tutarındaki artış, bu düşüşü kısmen telafi etti.
Şirket aynı dönemde 213 yeni mağaza açarak küresel mağaza sayısını 40.789’a çıkardı.
UBS: Dönüş planı zamanla sonuç verebilir
UBS analistleri de Starbucks CEO’sunun stratejisine güvendiklerini belirtti. CEO Narasimhan’ın geçmişte Chipotle’da gösterdiği başarılı kriz yönetimini örnek gösteren UBS, şirketin operasyonel iyileştirme, menü çeşitliliği ve müşteri deneyimi alanlarında attığı adımların zamanla trafiği artırabileceğini kaydetti. Hisse için 95 dolarlık hedef fiyat belirlenirken, “nötr” notu da korundu.
UBS ayrıca, 2025 yılında mağazaları ziyaret etmeyi planlayan tüketicilerin sayısında “hafif bir artış” bekliyor. Bu beklenti, menü çeşitliliği ve hizmet kalitesine yönelik güncellemelerle destekleniyor.
Tüketici algısı: Fiyatlar hâlâ yüksek
UBS anketlerine göre, Starbucks’ta harcamayı azaltmayı planlayan tüketicilerin %70’inden fazlası fiyatların çok yüksek olduğunu söyledi. Özellikle yıllık geliri 100.000 doların üzerinde olan tüketicilerin yalnızca %3’ü markayı “iyi bir değer” olarak nitelendirdi. Bu oran, düşük gelir grubunda %24 seviyesinde.
Deutsche Bank’ın müşteri geri bildirimleri de fiyat algısının en büyük caydırıcı etken olduğunu ortaya koydu. UBS, geniş çaplı promosyon veya indirim beklemese de, iyileştirilmiş müşteri deneyiminin fiyat-fayda algısını olumlu etkileyebileceğini düşünüyor.
Starbucks, çalışan bağlılığını artırmak için kısa süre önce üç günlük liderlik konferansı düzenledi ve mağaza içi yönetimi güçlendirmek amacıyla yeni müdür yardımcısı atamaları yapmayı planladığını duyurdu.
