Starbucks Corporation, kuzey Amerika’da 9 bine yakฤฑn maฤazasฤฑnฤฑ deri koltuklar, halฤฑlar ve kitaplฤฑklarla yenilemek iรงin 1 milyar dolar yatฤฑrฤฑm yapmayฤฑ planlฤฑyor. ลirket, mรผลterilerin maฤazalarda oturup vakit geรงirme alฤฑลkanlฤฑฤฤฑnฤฑ yeniden kazandฤฑrmayฤฑ hedefliyor. Atฤฑlฤฑm, CEO Brian Niccol’ฤฑn yรผrรผttรผฤรผ toparlanma stratejisinin ivme kazandฤฑฤฤฑ bir dรถneme denk geliyor, ancak yatฤฑrฤฑmcฤฑlar artan mรผลteri trafiฤinin kรขr marjlarฤฑna ne รถlรงรผde yansฤฑyacaฤฤฑnฤฑ henรผz gรถremiyor.
Starbucks’ฤฑn yenileme stratejisi neyi hedefliyor
Maฤaza yenilemeleri, Niccol’ฤฑn satฤฑลlardaki uzun sรผreli gerilemeyi tersine รงevirmeye yardฤฑmcฤฑ olan geniล kapsamlฤฑ “Back to Starbucks” stratejisinin bir parรงasฤฑ. ลirketin son รงeyrekte kรผresel eลdeฤer maฤaza satฤฑลlarฤฑ yรผzde 7,9 arttฤฑ; iลlem sayฤฑsฤฑ yรผzde 4,2, ortalama fiล tutarฤฑ ise yรผzde 3,5 yรผkseldi. ABD‘deki eลdeฤer maฤaza satฤฑลlarฤฑ da yรผzde 7,9 artฤฑล gรถsterdi ve toparlanmanฤฑn yalnฤฑzca fiyat artฤฑลlarฤฑndan kaynaklanmadฤฑฤฤฑna iลaret etti.
Starbucks, maฤaza baลฤฑna yaklaลฤฑk 150 bin dolar harcฤฑyor. Bu tutar รถnceki yenileme projelerinin maliyetinin oldukรงa altฤฑnda kalฤฑyor ve รงalฤฑลmalar genellikle maฤazalar kapatฤฑlmadan, gece boyunca tamamlanabiliyor. ลirket, eylรผl sonuna kadar yaklaลฤฑk 1.500 maฤazanฤฑn yenilenmesini tamamlamayฤฑ, uzun vadede ise kuzey Amerika’da ลirkete ait 8 bin ila 9 bin maฤazaya ulaลmayฤฑ planlฤฑyor.
Kรขr marjlarฤฑndaki gerileme temel soruyu gรผndeme getiriyor
Starbucks, zamanla oturup vakit geรงirmeye deฤil, hฤฑzlฤฑ iลlem yapmaya gรถre optimize edilmiล bir yapฤฑya dรถnรผลtรผ. Mobil sipariลler artฤฑk ABD’deki iลlemlerin yaklaลฤฑk รผรงte birini oluลturuyor; bu oran 2019 yฤฑlฤฑndaki payฤฑn iki katฤฑndan fazla. Yeni tasarฤฑm, kazanฤฑlan kolaylฤฑktan vazgeรงmeden “รผรงรผncรผ mekan” kavramฤฑnฤฑ yeniden canlandฤฑrma giriลimi olarak รถne รงฤฑkฤฑyor.
ฤฐyimser senaryo ลu ลekilde iลliyor: Daha davetkar bir ortam mรผลterileri daha sฤฑk ziyarete, ek รผrรผn sipariลi vermeye ve maฤazada daha uzun sรผre kalmaya teลvik ederse, gรถrece mรผtevazฤฑ yenileme harcamasฤฑ cazip getiriler saฤlayabilir. Starbucks, 2026 mali yฤฑlฤฑ beklentisini yรผkseltmiลti; ลirket, dรผzeltilmiล hisse baลฤฑna kazancฤฑn 2,55 ila 2,65 dolar, kรผresel eลdeฤer satฤฑล bรผyรผmesinin ise yaklaลฤฑk yรผzde 6 olmasฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor.
Ancak kรขrlฤฑlฤฑk, toparlanmanฤฑn en zorlu tarafฤฑ olmayฤฑ sรผrdรผrรผyor. Reuters’ฤฑn aktardฤฑฤฤฑna gรถre kรผresel faaliyet kรขr marjฤฑ iki yฤฑl รถnceki yรผzde 15,8 seviyesinden yรผzde 12,9’a geriledi; kuzey Amerika marjฤฑ ise yรผzde 21’den yรผzde 13,6’ya dรผลtรผ. Gรผรงlรผ satฤฑลlar, Starbucks yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ sรผrdรผrรผrken kรขrlฤฑlฤฑkta tam bir toparlanmaya henรผz dรถnรผลmedi.
| Gรถsterge | รnceki dรถnem | Gรผncel dรถnem |
|---|---|---|
| Kรผresel faaliyet kรขr marjฤฑ | %15,8 | %12,9 |
| Kuzey Amerika faaliyet kรขr marjฤฑ | %21 | %13,6 |
| Kรผresel eลdeฤer maฤaza satฤฑลlarฤฑ | – | +%7,9 |
| ABD eลdeฤer maฤaza satฤฑลlarฤฑ | – | +%7,9 |
Rekabet ve yatฤฑrฤฑmcฤฑ konumlanmasฤฑ nasฤฑl ลekilleniyor
Starbucks, 1 milyar dolarlฤฑk maฤaza stratejisiyle iki cepheden gelen rekabetle mรผcadele ediyor. Dutch Bros ve 7 Brew gibi hฤฑzlฤฑ bรผyรผyen zincirler hฤฑz ve pratikliฤi รถne รงฤฑkarฤฑrken, baฤฤฑmsฤฑz kahve dรผkkanlarฤฑ atmosfer ve topluluk baฤฤฑ รผzerinden rekabet ediyor. Starbucks, aynฤฑ anda her iki alanda da konumlanmaya รงalฤฑลฤฑyor.
Son 13F verilerine gรถre kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn konumlanmasฤฑ karฤฑลฤฑk ancak genel olarak olumlu bir gรถrรผnรผm sergiliyor. Fisher Asset Management, Starbucks’taki pozisyonunu yรผzde 3 artฤฑrarak 1,29 milyar dolara รงฤฑkardฤฑ. Alyeska Investment Group ise 170,49 milyon dolarlฤฑk payla son dรถnemde รถne รงฤฑkan bรผyรผk hissedarlar arasฤฑna girdi.
Aรงฤฑฤa satฤฑล tarafฤฑnda gรถrece sฤฑnฤฑrlฤฑ bir tablo var. 31 Aฤustos 2026 itibarฤฑyla yaklaลฤฑk 40,01 milyon Starbucks hissesi aรงฤฑฤa satฤฑldฤฑ; bu rakam dolaลฤฑmdaki payฤฑn yรผzde 3,5’ine denk geliyor ve bir ay รถnceki 39,28 milyon hisseden hafif bir artฤฑลa iลaret ediyor. Buna karลฤฑn hisse, sฤฑkฤฑntฤฑlฤฑ bir toparlanma hikayesinin fiyatlamasฤฑnฤฑ yansฤฑtmฤฑyor. Starbucks, ileriye dรถnรผk kazanรง รงarpanlarฤฑna gรถre yaklaลฤฑk 38,29 kat ile iลlem gรถrรผyor; bu oran, beล yฤฑllฤฑk ortalama olan 31,38 katฤฑn รผzerinde. Sรถz konusu deฤerleme, yalnฤฑzca satฤฑลlarda kalan bir toparlanmaya รงok az alan bฤฑrakฤฑyor.
Gerรงek sฤฑnav, daha sฤฑcak maฤaza atmosferinin, artan mรผลteri trafiฤinin ve geliลen hizmet kalitesinin zamanla hem gelirleri hem de kรขr marjlarฤฑnฤฑ yรผkseltip yรผkseltemeyeceฤinde saklฤฑ. Bu gerรงekleลirse yรผksek deฤerleme savunulabilir hale gelecek. Gerรงekleลmezse Starbucks, mรผลterileri maฤazada daha uzun tutmanฤฑn, o ek ziyaretleri kรขrlฤฑ hale getirmekten รงok daha kolay olduฤunu gรถrebilir.
Starbucks maฤaza yenileme yatฤฑrฤฑmฤฑ ne zaman tamamlanacak?
ลirket, eylรผl sonuna kadar yaklaลฤฑk 1.500 maฤazanฤฑn yenilenmesini tamamlamayฤฑ, uzun vadede ise kuzey Amerika’da 8 bin ila 9 bin ลirkete ait maฤazaya ulaลmayฤฑ hedefliyor.
Starbucks’ฤฑn kรขr marjlarฤฑ neden geriledi?
Reuters’ฤฑn aktardฤฑฤฤฑna gรถre kรผresel faaliyet kรขr marjฤฑ iki yฤฑl รถnceki yรผzde 15,8 seviyesinden yรผzde 12,9’a, kuzey Amerika marjฤฑ ise yรผzde 21’den yรผzde 13,6’ya geriledi. Gรผรงlรผ satฤฑลlara raฤmen ลirketin sรผrdรผrdรผฤรผ yenileme yatฤฑrฤฑmlarฤฑ kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑ henรผz tam olarak toparlamadฤฑ.
