Borsa ฤฐstanbul’da dรผn piyasanฤฑn kapanฤฑลฤฑndan sonra ilk รงeyrek bilanรงosunu aรงฤฑklayan Tรผrkiye Sigorta #TURSG iรงin bugรผn 6 aracฤฑ kurum hedef fiyat ve tavsiyesini aรงฤฑkladฤฑ.
Son kapanฤฑลฤฑnฤฑ 19.23 TL’den yapan Tรผrkiye Sigorta hisseleri iรงin en dรผลรผk hedef fiyatฤฑ 23 TL ile Oyak Yatฤฑrฤฑm, en yรผksek fiyatฤฑ ise 28 TL ile Deniz Yatฤฑrฤฑm verdi.
Marbaล Menkul’รผn Tรผrkiye Sigorta bilanรงo deฤerlendirmesi ve 6 aracฤฑ kurumun hedef fiyatlarฤฑ ลรถyle:
MARBAล Menkul Tรผrkiye Sigorta deฤerlendirmesi
- Tรผrkiye Sigorta, 2025 1.รงeyrekte 3,08 milyar TL beklentisinin รผstรผnde 4,52 milyar TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. Pazar payฤฑ 2025 ลubat ayฤฑ itibariyle %15,8 olarak gerรงekleลti. RoE yฤฑllฤฑk %59 รงeyreklik %55 oldu.
- Sektรถrde farklฤฑ fiyatlama etkileri, pazarda dinamik deฤiลim, mevzuatsal deฤiลiklikler ve fiyatlama riskleri gรถzlemlenen bir yฤฑla baลlarken Tรผrkiye Sigorta 2025 ilk รงeyreฤinde 41,4 milyar TL prim รผretimi elde etmiลtir. Bu รงeyrekten รงeyreฤe %44, yฤฑllฤฑk %47 bรผyรผmeye iลaret ediyor. Saฤlฤฑkta %149, genel zararlar %52, kasko %48 ve yangฤฑn-doฤal afetler branลlarฤฑnda %41 bรผyรผyerek yรผksek getiri saฤlayan branลlarda TรFE รผstรผ bรผyรผmeler gerรงekleลti.
- Portfรถyรผn %16’sฤฑnฤฑ oluลturan saฤlฤฑk branลฤฑnda yapฤฑlan yatฤฑrฤฑmlar devam ederken saฤlฤฑk prim รผretimi bรผyรผmesi %149 olarak gerรงekleลti. Gรผรงlรผ yeni iล momentumu bu tarafta da sรผrmeye devam etmesini bekliyoruz.
- Oto-dฤฑลฤฑ branลlar brรผt prim รผretiminin %67’sini oluลturmakta olup %52 bรผyรผyen kalem genel zararlar iรงerisinde Tarฤฑm sigortalarฤฑ dikkat รงekmektedir. Son dรถnemdeki zirai don olaylarฤฑ ile รถnemi bir kez daha ortaya รงฤฑktฤฑฤฤฑnฤฑ gรถzlemliyoruz.
- Oto branลฤฑnda dengeli bรผyรผme var olduฤunu belirtelim. Oto branล bรผyรผmesi %28 ile TรFE altฤฑnda kalฤฑrken kasko %48 ile karlฤฑlฤฑk odaฤฤฑ doฤrultusunda TรFE รผstรผ ayrฤฑลmaktadฤฑr. Trafik ise %9 bรผyรผmรผลtรผr.
- Muallak tazminat karลฤฑlฤฑฤฤฑnda nakit akฤฑลlarฤฑnฤฑn iskonto oranฤฑnda yapฤฑlan deฤiลiklik sektรถrรผ 2025 1.รงeyrekte negatif etkiledi. Oranฤฑn yรผkseltilmesi ลirketi 2024 yฤฑlฤฑnda pozitif etkilese de baz puanlฤฑk dรผลรผล 2025 1.รงeyrekte teknik karฤฑ baskฤฑlamฤฑล ancak yatฤฑrฤฑm gelirleri ile dengelenme izlenmiลtir.
- Oto-dฤฑลฤฑ branลtan 3,8 milyar TL, saฤlฤฑk branลฤฑndan 1,6 milyar TL ve kasko branลฤฑndan 1,5 milyar TL teknik kar elde edildi. Y&DA, kasko ve saฤlฤฑk branลlarฤฑnda etkin hasar prim oranฤฑ dengesinin teknik karda toplamda 5,3 milyar TL elde edilmesinde รถnemli katkฤฑ olmuลtur. Veriye dayalฤฑ fiyatlandฤฑrma stratejileri, IBNR tahminlerinin iyi ve รถngรถrรผlebilir proaktif aksiyon alฤฑnmasฤฑ; artan reasรผrans kapasitesiyle hasar prim oranฤฑnฤฑn etkin yรถnetimi gerรงekleลtirildi. Bu doฤrultuda bileลik oran %100’รผn altฤฑna kalmayฤฑ sรผrdรผrdรผ.
- Repo dahil fon bรผyรผklรผฤรผ arbitraj haricinde %58 oranฤฑnda artฤฑล gรถsterirken faiz oranlarฤฑndaki dรผลรผล yatฤฑrฤฑm gelirlerine sฤฑnฤฑrlฤฑ etki etmiลtir. Daฤฤฑlฤฑm %37 mevduat, %30 DฤฐBS+รST, %26 yatฤฑrฤฑm fonu, %5 Eurobond, %2 dรถviz mevduat olarak gerรงekleลti.
Sonuรง olarak, finansallarฤฑ pozitif deฤerlendiriyoruz. Faiz artฤฑrฤฑm sรผreci yatฤฑrฤฑm gelirlerinde sektรถrรผn aksine dinamik yรถnetim nedeniyle ayrฤฑca olumlu bir gelir katkฤฑsฤฑ saฤlayabilir. Sektรถrรผn รถzellikle Haziran ayฤฑna kadar baz etkisinden olumlu yararlanacaฤฤฑnฤฑ deฤerlendiriyoruz.
Aracฤฑ kurumlarฤฑn son bilanรงo ฤฑลฤฑฤฤฑnda Tรผrkiye Sigorta hisseleri iรงin hedef fiyat ve tavsiyeleri:
