Borsa İstanbul’da işlem gören Vestel Elektronik (VESTL) hisseleri için üç aracı kurum hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı.
İş Yatırım, Vakıf Yatırım ve Deniz Yatırım’ın VESTL hisseleri için tavsiye ve hedef fiyatları ile en yüksek hedef fiyatı veren Vakıf Yatırım‘ın geniş değerlendirmesi şöyle:
Vakıf Yatırım / Vestel hisse değerlendirmesi
- (-) Vestel Elektronik (VESTL): Şirket 2025 yılının ilk çeyreğinde 5,08 ml TL net zarar açıkladı (1Ç24: -298 mn TL). Piyasa beklentisi ise 1,7 ml TL net zarar olarak oluşmuştu.
- Net zarardaki artış, FAVÖK’teki gerileme, net finansman giderlerindeki artış, net parasal kazançtaki azalış ve iştiraklerden gelen zarardan kaynaklanmıştır. Şirketin 1Ç25 döneminde net satışları, yıllık bazda %14 oranında düşüşle 31,5 ml TL seviyesine gerilerken, adet bazında düşüş ise %21 oldu.
- Bu dönemde şirketin yurt içi satış gelirleri yıllık bazda %22, yurt dışı satış gelirleri ise %7 düşüş gösterdi. Vestel Elektronik’in ilk çeyrekte üretim adetlerinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %24 azalma yaşandı. Şirket’in 2025 ilk çeyrekte FAVÖK’ü yıllık bazda %62 azalarak 1,17 ml TL olurken, FAVÖK marjı ise 4,7 puan düşüş ile %3,7 seviyesinde gerçekleşti.
- Şirket’in 1Ç25’te net borcu 2024 sonuna göre %1,9 artarak 67,2 ml TL’ye çıktı, net borç/FAVÖK oranı 7,7x’ten 10x seviyesine yükseldi. Şirket’in 1Ç25’te 1,8 ml TL yatırım harcaması gerçekleşti.
- Yorum: Şirket’in 1Ç25 finansal sonuçlarında zayıflayan operasyonel karlılık ve net kar ön plana çıkarken, piyasa tepkisinin negatif olacağını değerlendiriyoruz.
- Makro varsayımlarımızın yanı sıra modelimizdeki güncelleme neticesinde Vestel Elektronik için hisse başı hedef fiyatımızı 70 TL (Önceki: 88 TL) ‘ye revize ediyoruz, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadeli “Al” önerilerimizi sürdürüyoruz. Hisse son bir ayda endekse göre %11,5 negatif ayrışma gösterdi.
Üç aracı kurumun Vestel hedef fiyat ve tavsiyesi
İş Yatırım / VESTL
Son Kapanış: 43.20 TL
Hedef Fiyat: 57.00 TL
Getiri Potansiyeli (%): 31.94
Tavsiye: TUT
Vakıf Yatırım / VESTL
Son Kapanış: 43.20 TL
Hedef Fiyat: 70.00 TL
Getiri Potansiyeli (%): 62.03
Tavsiye: AL
Deniz Yatırım / VESTL
Son Kapanış: 43.20 TL
Hedef Fiyat: 65.00 TL
Getiri Potansiyeli (%): 50.46
Tavsiye: TUT
