Vakıf Yatırım, CIMSA-Çimsa için hedef fiyatını 45 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Şirket 2024 yılının ilk çeyreğini yıllık %14 artışla 363 mn TL net kar ile tamamladı. Operasyonel tarafta gözlenen zayıf görüntüye karşılık, Exsa birleşmesi kaynaklı kaydedilen yatırım faaliyeti gelirleri, net kara destek oldu. Şirketin satış gelirleri, yurt içi pazardaki güçlü satış hacmi desteğinde yıllık %11 yükselişle 5,3 mlr TL seviyesinde gerçekleşti.
1Ç24 döneminde FAVÖK %24 azalışla 578 mn TL’ye gerilerken, FAVÖK marjı aynı dönemde 5 puan düşüşle %11 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin net borç pozisyonu, 4Ç23 dönemine göre %41 artışla 3,8 mlr TL seviyesine yükselirken, Net Borç/ FAVÖK rasyosu 1,09x seviyesine yükseldi. Yorum: Şirket hisseleri yılbaşından bu yana endeksten %16 negatif ayrışırken, son bir ayda ise endekse paralel performans sergiledi. Finansallara piyasa tepkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
Finansalların ardından Çimsa için 45 TL olan hisse başı hedef fiyatımızı, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” olan önerilerimizi koruyoruz.
