Kredi derecelendirme kuruluลu JCR Eurasia Rating’in Baลkanฤฑ Orhan รkmen, รงekirdek enflasyonda gerileme meydan gelmeden manลet enflasyondaki dรผลรผลรผn kalฤฑcฤฑ olamayacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
รkmen, yaptฤฑฤฤฑ yazฤฑlฤฑ aรงฤฑklamada, “รzel kapsamlฤฑ temel mal gruplarฤฑnฤฑn yรผksek fiyat seviyesinde Nisan ayฤฑnda gerileme oluลmamasฤฑ enflasyondaki dรผลรผลรผn geรงici olduฤuna iลaret etmektedir. Nisan ayฤฑnda manลet enflasyonundaki gerileme, fiyatlarฤฑ politik sรผreรงlerle yรถnetilen yรถnlendirilen mal gruplarฤฑ ile fiyatlarฤฑ mevsimlik dalgalanmalardan etkilenen mal gruplarฤฑnฤฑn fiyatlarฤฑndan kaynaklanmฤฑลtฤฑr. รzel kapsamlฤฑ temel mal gruplarฤฑnda yรผksek fiyat seviyesi esasen devam etmektedir” dedi ve ลรถyle devam etti:
“Tรผrk Lirasฤฑnฤฑn deฤeri istikrar kazanmadan รงekirdek enflasyonun รผzerindeki yukarฤฑ yรถnlรผ yapฤฑsal baskฤฑ ortadan kalkmayacaktฤฑr. Dรถviz kurlarฤฑndaki aลaฤฤฑ yรถnlรผ mevcut seviyenin istikrar kazanacak olmasฤฑ ve enerji fiyatlarฤฑndaki sakinliฤin devam etmesi halinde temel ya da รงekirdek enflasyon gerileyebilecektir.”
JCR, Tรผrkiye’nin uzun vadeli yabancฤฑ para ve yerel para notlarฤฑnฤฑ “BBB-“, not gรถrรผnรผmรผnรผ ise “duraฤan” olarak derecelendiriyor.
รkmen aรงฤฑklamasฤฑnda enflasyondaki dรผลรผลรผn kalฤฑcฤฑ hale geldiฤi iyice belirginleลmeden gevลek para politikalarฤฑna yรถnelme bahanesi ve riskinin ortaya รงฤฑktฤฑฤฤฑnฤฑ da belirtti.
Merkez Bankasฤฑ yฤฑllฤฑk enflasyonun yรถnรผnรผ aลaฤฤฑ รงevirmesi sonrasฤฑ son iki ayda faiz koridorunun รผst bandฤฑnda toplam 75 baz puanlฤฑk indirim gerรงekleลtirirken, bu indirimlerin devam edebileceฤini sinyali vermiลti.
Enflasyonun uzun sรผredir yรผksek seyretmesindeki ana belirleyici olan gฤฑda fiyatlarฤฑndaki artฤฑลฤฑn รงift haneden yรผzde 1’lere gerilemesiyle dรผn aรงฤฑklanan verilere gรถre yฤฑllฤฑk enflasyon Nisan’da yรผzde 7.46’dan yรผzde 6.57’ye dรผลerek 3 yฤฑlฤฑn en dรผลรผk seviyesine geriledi.
Ancak manลet enflasyondaki dรผลรผลe karลฤฑn รงekirdek enflasyonda benzer bir trend oluลmamasฤฑ enflasyondaki dรผลรผลรผn kalฤฑcฤฑlฤฑฤฤฑna iliลkin รถnemli soru iลaretleri olarak yorumlanฤฑyor ve veriler รงekirdek enflasyondaki katฤฑlฤฑฤฤฑn devam ettiฤini gรถsteriyor.
รzel kapsamlฤฑ TรFE gรถstergelerinden “H” Mart ayฤฑndaki yฤฑllฤฑk yรผzde 9.32’den Nisan’da olarak yรผzde 9.21’e gerilerken, “I” yรผzde 9.51’den yรผzde 9.41’e geriledi. Dรผลรผลler son รผรง aydฤฑr olduฤu gibi manลet enflasyona gรถre oldukรงa sฤฑnฤฑrlฤฑ kaldฤฑ.
Temel girdi maliyetlerinde dรผลรผล olmazken รผretici fiyatlarฤฑndaki artฤฑลฤฑn TรFE’nin gerisinde kalmasฤฑnฤฑn nedeninin, marjinal รผretici kรขrlarฤฑnฤฑn vaktinden รถnce sฤฑfฤฑra yaklaลtฤฑrฤฑlmฤฑล olmasฤฑndan kaynaklandฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyleyen รkmen, “Marjinal รผretici karlarฤฑnฤฑn vaktinden รถnce sฤฑfฤฑra yaklaลmฤฑล olmasฤฑ ise arzฤฑn devamlฤฑlฤฑฤฤฑ ve piyasa likiditesi รผzerinde en รถnemli risk olup, iflas erteleme furyasฤฑnฤฑn daha da artarak devam edeceฤinin gรถstergesidir” dedi.
