Microsoft hisseleri iyi gelen bilanço sonrası yükselişte

Microsoft hisseleri, teknoloji devinin beklentilerin üzerinde üçüncü çeyrek kâr ve gelir açıklamasının ardından yükselişe geçti.

Yazılım devi, üçüncü çeyrekte hisse başına 3,46 dolar düzeltilmiş kâr ve 70,1 milyar dolar gelir açıkladı. FactSet tarafından anket yapılan analistler, hisse başına 3,22 dolar kâr ve 68,4 milyar dolar gelir bekliyordu.

Geçen yılın aynı döneminde şirket, hisse başına 2,94 dolar kâr ve 61,9 milyar dolar gelir bildirmişti.

Çeyrek dönem boyunca toplam bulut geliri yıllık bazda %20 artışla 42,4 milyar dolara yükselirken, şirketin yakından izlenen Azure adındaki halka açık bulut hizmeti %33 büyüme gösterdi. Bu, geçen çeyrekteki %31’lik büyümeye göre hızlanma anlamına geliyor. Microsoft, yapay zekâ iş yüklerinin Azure’un büyümesine 16 yüzde puan katkı sağladığını belirtti; bu oran bir önceki çeyrekte 13 yüzde puandı.

Microsoft hisselerine bilanço dopingi

Kâr açıklamasının ardından yükselen Microsoft hisseleri, çarşamba gecesi yapılan yatırımcı görüşmesinden sonra daha da arttı. Perşembe günü işlem gören hisseler %8,4 artarak 428,50 dolara ulaştı.

Microsoft, çeyrekte 16,7 milyar dolarlık sermaye harcaması bildirdi. Bu rakam, Wall Street tahminlerinin (16,2 milyar dolar) biraz üzerindeydi ve geçen yılın aynı dönemindeki 11 milyar dolardan daha yüksekti. Veri merkezi harcamalarının azaltıldığına dair bazı haberlere rağmen, şirketin yıl sonu sermaye harcama beklentisi değişmedi.

Geleceğe dair beklentiler hakkında konuşan Microsoft Mali İşler Müdürü (CFO) Amy Hood, yapay zekâ yatırımlarının devam etmesine rağmen, şirketin tüm yıl faaliyet kâr marjlarının yıllık bazda hafif artmasını beklediklerini söyledi.

Hood ayrıca, dördüncü çeyrek için Azure gelirinde yaklaşık %34’lük bir büyüme beklediklerini belirterek daha fazla ivme sinyali verdi.

Melius Research analisti Ben Reitzes bir araştırma notunda şunları yazdı: “Azure’a olan güven yeniden sağlandığı ve yazılıma gümrük vergisi konulamayacağı için Microsoft’un bir süre daha bundan fayda sağlamasını bekliyoruz. Ayrıca Microsoft’un müşteri odaklı yapay zekâ arayüzleri oluşturma becerisinin hafife alındığına inanıyoruz”

Reitzes, Microsoft hissesi için “Al” notu ve 445 dolarlık hedef fiyat belirtti.

Geçtiğimiz hafta yazılım şirketleri SAP ve ServiceNow’un verdiği güçlü yönlendirme ile birlikte Microsoft’un görünümü, şirketlerin yazılım harcamalarını henüz kısmadığını gösteriyor.

Microsoft’un yatırımcı ilişkileri kıdemli direktörü Kendra Goodenough, çarşamba günü Barron’s’a verdiği demeçte, “Müşterilere sunduğumuz hizmetler; bulut ve yapay zekâ yetenekleri genelinde onların işlerini büyütmelerine, verimliliklerini artırmalarına ve tasarruf sağlamalarına yardımcı oluyor; bu tür hizmetler genellikle müşterilerin tam da bu dönemlerde aradığı şeylerdir” dedi.

Bu güçlü sonuçlar ve hisse fiyatındaki büyük artış, KeyBanc analisti Jackson Ader’ı özür dilemeye sevk etti.

“Yaptığımız not indirimi şu anda oldukça aptalca görünüyor. Bundan kaçmamıza gerek yok” diyen Ader “Her ne kadar çeyrek sonuçlarıyla ilgili bir hamle olmadığını söylesek de, sonuçta iki hafta önce notumuzu düşürdük ve ardından şirket son dönemlerin en iyi çeyreklerinden birini açıkladı.” şeklinde konuştu.

Yine de Ader, hisse için “Sektör Ağırlığı” notunu koruyor ve şu sözleri kaydediyor:

“Yapay zekâ yatırım geri dönüşü hesabı hâlâ mantıklı gelmiyor, gelir tablosundaki maliyetlerin hâlâ hafife alındığını düşünüyoruz ve yazılım hisseleri toparlanmasında daha iyi fırsatlar olduğuna inanıyoruz… Ama bu tarz birkaç çeyreğe daha dayanacak sabrımız olmayabilir.”

Boğalar ise oldukça memnun. Morgan Stanley analisti Keith Weiss, “Artan endişe ortamına rağmen, Microsoft son dönemlerin en güçlü çeyreklerinden birini ortaya koydu” diye yazdı.

Weiss, hisse için “Üstün Performans” notu ve 482 dolarlık hedef fiyat belirtti.

Selim Soydan

Tüm Yazıları

İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi mezunu. 2010 yılından Türkiye'nin önde gelen gazetelerinin dijital servislerinde teknoloji ve finans konularında yazı haberlere imza attı