Yapay zeka patlamasฤฑ yeniden tรผm hฤฑzฤฑyla devam ediyor ve Nvidia bu durumdan bรผyรผk kazanรง saฤlฤฑyor.
Nvidia kฤฑsa sรผreliฤine Microsoft’un peลine takฤฑldฤฑ
Perลembe gรผnรผ, bilanรงo sonrasฤฑ yaลanan ralli Nvidia’yฤฑ kฤฑsa sรผreliฤine dรผnyanฤฑn en deฤerli ลirketi haline getirdi. Gรผn sonunda Microsoftโun hemen ardฤฑndan 2. sฤฑraya yerleลti; piyasa deฤeri 3,4 trilyon dolardฤฑ. Bu geliลme, ลirketin mali yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รงeyreฤi iรงin gรผรงlรผ sonuรงlar aรงฤฑklamasฤฑnฤฑn ve mevcut รงeyrek iรงin beklentilerin รผzerinde bir gelir รถngรถrรผsรผnde bulunmasฤฑnฤฑn ertesi gรผnรผ yaลandฤฑ.
Ancak bu รงeyrek yalnฤฑzca rakamlarla aรงฤฑklanamaz. Yapay zeka devi, devasa bir iล kolunu kaybetmiล olmasฤฑna raฤmen etkileyici bir bรผyรผme kaydetti.
Nisan รงeyreฤinde gelir, yฤฑllฤฑk bazda %69 artฤฑลla 44,1 milyar dolara yรผkseldi ve beklentilerin รผzerine รงฤฑktฤฑ. Teknoloji devinin veri merkezi iลiโรถncelikle yapay zeka รงiplerine olan talep tarafฤฑndan yรถnlendiriliyorโdaha da hฤฑzlฤฑ bรผyรผyerek yฤฑllฤฑk bazda %73 artฤฑลla 39,1 milyar dolara ulaลtฤฑ.
Elbette, Nvidiaโnฤฑn ileriye dรถnรผk รถngรถrรผleri daha karฤฑลฤฑktฤฑ. Temmuz ayฤฑnda sona erecek mevcut รงeyrek iรงin ลirket, analist beklentisi olan 45,9 milyar dolarฤฑn altฤฑnda, ortalamasฤฑ 45 milyar dolar olan bir gelir aralฤฑฤฤฑ tahmin etti. Teknoloji devi, iki yฤฑl รถnce baลlattฤฑฤฤฑ AI sรผper dรถngรผsรผnden bu yana ilk kez beklentilerin gerisinde bir รถngรถrรผ sundu. Ancak son haftalarda Wall Streetโte beklentiler รงok daha kรถtรผ olabileceฤi yรถnรผndeydi.
Bu sapmanฤฑn nedeni bรผyรผk รถlรงรผde Nvidiaโnฤฑn kontrolรผ dฤฑลฤฑndaki bir geliลmeden kaynaklanฤฑyor. Nisan ortasฤฑnda Baลkan Donald Trumpโฤฑn Nvidiaโnฤฑn H20 รงiplerinin รinโe satฤฑลฤฑnฤฑ fiilen yasaklamasฤฑ etkili oldu.
Nvidia, bu yasaฤฤฑn Nisan ve Temmuz รงeyreklerinde toplam 10,5 milyar dolarlฤฑk gelir kaybฤฑna yol aรงacaฤฤฑnฤฑ akฤฑllฤฑca hesapladฤฑ. Bu aรงฤฑklama, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn H20 etkisi olmasaydฤฑ Nvidiaโnฤฑn beklentilerin oldukรงa รผzerinde bir รถngรถrรผ sunacaฤฤฑnฤฑ รงabucak fark etmesini saฤladฤฑ. Bu da รin dฤฑลฤฑndaki iลlerin beklenenden gรผรงlรผ olduฤu anlamฤฑna geliyor.
Nitekim, ilk bilanรงo etkisi sonrasฤฑ Nvidia hisseleri mesai sonrasฤฑ iลlemlerde yรผkseliลe geรงti. Perลembe gรผnรผ hisse %3,3 artฤฑลla gรผnรผ tamamladฤฑ ve S&P 500โรผn en iyi performans gรถsteren hisselerinden biri oldu.
Nvidia yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ iรงin iyi haber ลu ki, piyasalar geleceฤe odaklฤฑdฤฑr. รin kaynaklฤฑ olumsuzluklar bรผyรผk รถlรงรผde bertaraf edildi ve ileriye dรถnรผk pozitif bir gรถrรผnรผm yeniden ลekillendi.
Bugรผne kadarki tรผm bรผyรผmeye raฤmen Nvidia CEOโsu Jensen Huang yatฤฑrฤฑmcฤฑlarla yaptฤฑฤฤฑ konferans gรถrรผลmesinde, ลirketin yapay zeka altyapฤฑ รผrรผnlerine olan talebin artmaya devam ettiฤini sรถyledi ve โYapay zeka, her sektรถrรผ dรถnรผลtรผrecek inanฤฑlmaz bir teknolojiโ dedi. Huang sรถzlerini ลรถyle sรผrdรผrdรผ: โGerรงekten henรผz en baลฤฑndayฤฑz รงรผnkรผ bu teknolojinin benimsenme sรผreci รงok erken bir aลamada.โ
En bรผyรผk teknoloji ลirketlerinden gelen talep artmaya devam ediyor. Son bilanรงo sezonuna girerken Wall Streetโte bazฤฑlarฤฑ, sektรถrรผn yฤฑlฤฑn geri kalanฤฑ iรงin sermaye harcamalarฤฑnฤฑ dรผลรผreceฤi endiลesini taลฤฑyordu; bu endiลe, yapay zeka altyapฤฑsฤฑna yรผz milyarlarca dolar harcanmasฤฑndan kaynaklanฤฑyordu. Ancak tam tersi oldu.
Meta Platforms, AI harcamalarฤฑnฤฑ artฤฑracaฤฤฑnฤฑ aรงฤฑkladฤฑ ve Microsoft, AI kapasitesi konusunda beklenenden daha fazla arz sฤฑkฤฑntฤฑsฤฑ yaลadฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Elbette, saฤlam talep anlamlฤฑ deฤildir eฤer arzla karลฤฑlanamazsa. Nvidia yรถnetimi bu hafta arzla ilgili kaygฤฑlarฤฑ da gidermiล oldu. Mali ฤฐลler Direktรถrรผ Colette Kress, ลirketin Blackwell GPU รผretiminin hฤฑzlandฤฑฤฤฑnฤฑ ve bรผyรผk bulut biliลim ลirketlerinin haftalฤฑk olarak yaklaลฤฑk 1.000 adet GB200 NVL72 sunucu rafฤฑ kurduฤunu belirtti. Her bir rafฤฑn maliyeti birkaรง milyon dolarฤฑ buluyor. Kress, yalnฤฑzca Microsoftโun mรผลterilerine hizmet vermek iรงin yรผz binlerce GB200 satฤฑn almasฤฑnฤฑn beklendiฤini sรถyledi.
Daha da รถnemlisi, Nvidiaโnฤฑn bir sonraki AI sunucusu olan Blackwell Ultra da plan doฤrultusunda ilerliyor. Kress, ลirketin Mayฤฑs ayฤฑnda bazฤฑ mรผลterilere Blackwell Ultra GB300 NVL72 AI sunucularฤฑnฤฑn test sevkiyatlarฤฑnฤฑ yaptฤฑฤฤฑnฤฑ ve bu รงeyrek iรงinde รผretim sevkiyatlarฤฑna baลlamayฤฑ planladฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
Bu nedenle Wall Street, Nvidiaโnฤฑn yฤฑlฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑ iรงin gรถrรผnรผmรผne daha iyimser bakฤฑyor. Morgan Stanley analisti Joe Moore โBu rapor, รin kaynaklฤฑ olumsuzluklar dฤฑลฤฑndaki iลlerde hฤฑzlanma olduฤunu gรถsterdi. Bundan sonrasฤฑ daha da iyi olabilir.โ sรถzlerini kaydetti.
Son AI modelleri, bir sorguyu daha derinlemesine dรผลรผnmek iรงin birรงok hesaplama gerรงekleลtiren bir โreasoningโ (mantฤฑk yรผrรผtme) รถzelliฤine sahip. Huangโa gรถre reasoning, รถnceki AI modellerine kฤฑyasla 100 kat daha fazla iลlem gรผcรผ gerektiriyor. Huang, โReasoning modelleri, รงฤฑkarฤฑm talebinde keskin bir sฤฑรงrama yaratฤฑyorโ dedi.
Bir de AI ajanlarฤฑ (agents) var. Huangโa gรถre bu teknolojiler artฤฑk gerรงekliฤe dรถnรผลรผyor. Ajanlar, basit komutlarla รงok adฤฑmlฤฑ bilgisayar iลlemlerini gerรงekleลtirebiliyor; bu durum sฤฑkฤฑcฤฑ iล ve kiลisel gรถrevleri otomatikleลtirmede kullanฤฑlฤฑyor. โAjan temelli AI devrim niteliฤindeโ diyen Huang, bu teknolojinin nihayet รงalฤฑลtฤฑฤฤฑnฤฑ ve kurumlar tarafฤฑndan baลarฤฑlฤฑ bir ลekilde uygulandฤฑฤฤฑnฤฑ ekledi.
Son olarak, egemen yapay zeka konusu var. Nvidia, kฤฑsa sรผre รถnce Suudi Arabistan ve Birleลik Arap Emirlikleri ile bรผyรผk anlaลmalar imzaladฤฑ. Suudi Arabistanโฤฑn AI fabrikasฤฑ kurulumunun ilk aลamasฤฑnda, 18.000 Nvidia AI sunucusu sipariลi yer alฤฑyor ve รถnรผmรผzdeki beล yฤฑl iรงinde โyรผz binlerceโ GPU potansiyeli bulunuyor. BAE anlaลmasฤฑ ise ilk AI kรผmesinin gelecek yฤฑl devreye alฤฑnmasฤฑnฤฑ รถngรถrรผyor. Huang, konferans gรถrรผลmesinde โbir doluโ baลka anlaลma daha olduฤunu sรถyledi ve gelecek hafta bunlarฤฑ aรงฤฑklamak รผzere Avrupaโya gideceฤini belirtti.
Nvidia hissesi, Nisan ayฤฑndaki ticaret savaลฤฑ dรผลรผลlerinden bu yana yaklaลฤฑk %40 arttฤฑ. Yฤฑl baลฤฑndan bu yana %4 yรผkseldi. Son ralliden sonra bile hisse pahalฤฑ sayฤฑlmaz; 12 aylฤฑk ileriye dรถnรผk kazanรง tahminlerinin 29 katฤฑ fiyattan iลlem gรถrรผyor. Analistler รถnรผmรผzdeki 12 ayda %45 satฤฑล bรผyรผmesi bekliyor. Bu oranlarฤฑ Apple ile kฤฑyaslayฤฑn: Apple, 28 kat fiyattan iลlem gรถrรผrken sadece %4 satฤฑล bรผyรผmesi bekleniyor. Nvidia, deฤerleme-bรผyรผme oranฤฑ aรงฤฑsฤฑndan รงok daha cazip.
Her bilanรงo raporuyla birlikte Nvidia, PC devrimi ve iPhoneโun ilk yฤฑllarฤฑ gibi nesilde bir kez gรถrรผlen bir bรผyรผme hikรขyesine daha รงok benziyor; bu trendler on yฤฑldan uzun sรผrmรผลtรผ. Nvidia iรงinse henรผz sadece ikinci yฤฑl.
