Altın vadeli işlemleri (GC=F) Cuma günü bir miktar gerileme kaydetti, ancak yine de 2020’den bu yana en büyük haftalık kazancını elde etmeye hazırlanıyor. Değerli metal, seansın erken saatlerinde 4.370 dolarlık gün içi en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, öğleden sonra işlemlerde %1’den fazla gerileyerek 4.250 dolar civarında seyrediyordu. Analistlere göre, altın fiyatları geçen hafta yaklaşık %8 değer kazandı.
Capital.com’un kıdemli finansal piyasa analisti Kyle Rodda, altın fiyatlarının “sarı metal için mükemmel bir fırtınada parabolik” bir seyir izlediğini söyledi. ABD ile Çin arasındaki ticaret gerilimleri, Federal Rezerv’in (Fed) önümüzdeki hafta bir faiz indirimi daha yapacağına dair beklentiler ve bölgesel bankaların sorunlarından kaynaklanan kredi endişeleri, geçen hafta altın fiyatlarının yaklaşık %7’lik bir artışına katkıda bulundu.
Rodda, “Sarı metal, gelecekle ilgili kötü bir mesaj veriyor. Ya gelecekte büyük bir jeopolitik olay ya da küresel ekonominin aşırı ısınması ya da her ikisinin birden olacağını işaret ediyor,” diye yazdı. Rodda, bu durumun aynı zamanda, piyasada bir noktada patlak verebilecek spekülatif aşırılığın da bir işareti olabileceği uyarısında bulundu.
Altına yönelik güçlü kurumsal ilgi
Merkez bankalarının güçlü alımları, zayıf ABD doları ve faiz indirimlerinin daha cazip hale getirmesiyle altın vadeli işlemleri yıl başından bu yana yaklaşık %59 artış gösterdi. Altın destekli Borsa Yatırım Fonlarına (ETF) girişler de geçen çeyrekte tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu kurumsal ilgi, fiyatındaki keskin yükselişi destekleyen ana unsurlardan biriydi.
Bu hafta başında yayınlanan Bank of America (BofA) Fon Yöneticileri anketi, altının Ekim ayında “Magnificent Seven” (Muhteşem Yedili) hisselerini geride bırakarak en yoğun işlem gören varlık olduğunu ortaya koydu. Fon yöneticilerinin %39’u mevcut altın pozisyonlarının %0’a yakın olduğunu, %19’u %2 tahsisat yaptığını ve %16’sı %4 tahsisat yaptığını belirtti. Piyasada altına olan tahsisatın artması, yatırımcıların riskten kaçınma eğiliminin güçlendiğini gösteriyor.
Bankacılık endişeleri altını rekor seviyeye taşıdı
Banka ve kredi endişeleri, küresel hisse senedi ve finans piyasalarını sarsmaya devam ediyor. Piyasa, iki bölgesel ABD bankasındaki kötü kredilerle ilgili endişeler nedeniyle işlem haftasını bitirmek için adeta sabırsızlanıyor. Bu endişeler, ABD ekonomisindeki kredi kalitesiyle ilgili kaygıları da artırdı. ABD banka hisseleri, Perşembe günü bölgesel kredi kuruluşlarında yaşanan keskin satışların ardından, gece işlemlerinde düşüşünü sürdürdü.
Yatırımcılar, risklerin nerede olduğunu tam olarak belirleyemediklerinden endişeli. Ancak bazı analistler, satışların kısa süreli olacağını ve bölgesel bankaların potansiyel kayıplara karşı iyi bir rezerv bulundurduğuna inanıyor. Zions Bancorp ve Western Alliance Bancorp kredi dolandırıcılığı kayıplarını açıkladı. JPMorgan‘ın CEO’su Jamie Dimon, daha önce yaptığı açıklamada, “Bir hamam böceği gördüğünüzde, muhtemelen daha fazlası vardır,” diyerek yatırımcıları daha fazla kredi probleminin ortaya çıkabileceği konusunda uyardı. Değerli madenin fiyatı, bu tedirgin piyasa ortamında güvenli liman talebiyle bir gecede yeni bir rekor seviyeye ulaştı.
Güvercin Fed sinyalleri doları zayıflattı
ABD doları endeksi, Federal Rezerv yetkililerinin güvercin sinyalleri ve ABD bölgesel bankalarıyla ilgili yeni endişeler nedeniyle düşüşünü sürdürüyor. Dolar, bugün dördüncü gününde düşüş yaşayarak iki aydan fazla bir süredir en büyük haftalık düşüşünü kaydetmeye doğru ilerliyor. Zayıf dolar, altın sahibi olmayı daha cazip hale getirerek fiyatlarının yükselmesine katkıda bulundu. ABD Hazine iki yıllık tahvil faizleri gece boyunca üç yılın en düşük seviyesine geriledi. Benchmark 10 yıllık ABD Hazine tahvil faizi ise bugün %4,0’ın altına düştü.
Bloomberg’in haberine göre, yatırımcılar Federal Rezerv’in gevşeme politikasına yönelik pozisyonlarını artırdı. Fed Başkanı Christopher Waller Perşembe günü, Fed yetkililerinin zayıflayan ABD işgücü piyasasını desteklemek için faiz oranlarını çeyrek puanlık adımlarla düşürmeye devam edebileceklerini söyledi. Altın, faiz getirisi olmayan bir varlık olduğu için bu faiz indirimi beklentilerinden önemli ölçüde destek alıyor.
IMF’den ticaret gerilimleri uyarısı ve altın hedefleri
Uluslararası Para Fonu (IMF) Asya ve Pasifik Bölümü Direktörü Krishna Srinivasan, ABD ile Çin arasında yeniden başlayan ticaret gerilimleri nedeniyle küresel büyümede “önemli aşağı yönlü riskler” olduğunu belirtti. Srinivasan, “Bu riskler daha yüksek gümrük vergileri ve tedarik zincirlerinde aksaklıklar şeklinde gerçekleşirse, büyüme 0,3 puan düşebilir,” dedi. Jeopolitik gerilimler, değerli madenin güvenli liman olarak cazibesini artırıyor.
Analistler, sarı madendeki bu güçlü seyir nedeniyle hedeflerini yükseltiyorlar. BofA analistleri, 2026 ortasına kadar ons başına 6.000 dolarlık bir zirve öngördü. Goldman Sachs da altının önümüzdeki yılın sonunda troy ons başına 4.900 dolara ulaşacağını öngörüyor. JPMorgan analistleri ise sarı metalin 2029 yılına kadar ons başına 6.000 dolara ulaşabileceğini söylüyor.
