Avrupaโnฤฑn en bรผyรผk ekonomisine sahip Almanyaโnฤฑn, 5 yฤฑllฤฑk tahvil faizi de yรผzde eksi 0,237 ile Aralฤฑk 2018โden beri en yรผksek seviyesine geldi.
Sรถz konusu yรผkseliลler, Avro Bรถlgesi’nde, aralฤฑkta yรผzde 5 olan yฤฑllฤฑk enflasyonun enerji fiyatlarฤฑndaki artฤฑลฤฑn etkisiyle ocakta yรผzde 5,1’e ulaลarak kayฤฑtlardaki en yรผksek seviyesine ulaลmasฤฑndan sonra geldi.
Bunun yanฤฑnda Almanya’nฤฑn 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirisi, artan enflasyon ve ABD Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (Fed) politika sฤฑkฤฑlaลtฤฑrmasฤฑna yรถnelik beklentilerin kรผresel borรง piyasalarฤฑnฤฑ gergin tutmasฤฑyla artฤฑล gรถsteriyor.
รte yandan, Almanya’nฤฑn iki yฤฑllฤฑk tahvil getirileri Avro Bรถlgesiโndeki yรผzde 5 รผzerindeki enflasyonun politika yapฤฑcฤฑlar รผzerinde harekete geรงmesi iรงin baskฤฑ oluลturmasฤฑyla son iki ayda yรผkselmesi dikkati รงekiyordu.
Dรผn Almanya’nฤฑn iki yฤฑllฤฑk tahvil getirileri yรผzde eksi 0,466 ile Nisan 2016โdan beri en yรผksek seviyesine ulaลฤฑrken, รผlkenin 10 yฤฑllฤฑk tahvil getirileri de yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bu yฤฑl faiz artฤฑrฤฑmฤฑ beklentisiyle 2015’ten bu yana ilk kez Avrupa Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (ECB) mevduat faizinin รผzerine รงฤฑkmฤฑลtฤฑ.
Uzmanlar, Alman tahvillerindeki faizlerin artmasฤฑnฤฑ bir baลlangฤฑรง olarak niteleyerek, ECBโnin gelecek yฤฑl mevduat oranฤฑnฤฑ yรผzde 0’a geri getirmek iรงin acele edeceฤini รถngรถrรผyor.
Piyasalar, ECBโden on yฤฑldan fazla bir sรผredir ilk kez borรงlanma maliyetlerini Aralฤฑk 2022’ye kadar yaklaลฤฑk 30 baz puanlฤฑk artฤฑrmasฤฑnฤฑ beklerken, mevduat faiz oranฤฑnฤฑn gelecek yฤฑl pozitife dรถnmesini de bekliyor
Avrupa’nฤฑn en gรผvenlisi olarak gรถrรผlen iki yฤฑllฤฑk Alman tahvillerinin getirisi, Mart 2020’de Kovid-19 salgฤฑnฤฑn ilk aylarฤฑnda yรผzde eksi 1,03’lรผk rekor dรผลรผk seviyeye inmiลti.
Almanya’da ise Aralฤฑk 2021โde yรผzde 5,3 olan yฤฑllฤฑk enflasyon, ocakta piyasa beklentilerinin รผstรผnde gerรงekleลerek yรผzde 4,9 olmuลtu.
