Ak Yatฤฑrฤฑm, ลžOK Marketler hedef fiyatฤฑnฤฑ 90 TL’ye yรผkseltti

Ak Yatฤฑrฤฑm, ลžOK Marketler iรงin 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑnฤฑ 88 TL'den 90 TL'ye yรผkselterek 'Endeks รœstรผ Getiri' tavsiyesini korudu.
Yayฤฑnlanma: 07.11.2026 - 01:35
Ak Yatฤฑrฤฑm, ลžOK Marketler hedef fiyatฤฑnฤฑ 90 TL'ye yรผkseltti Borsatek
ร–zet
Reklam
๐ŸฆKurumAk Yatฤฑrฤฑm
๐Ÿ“ˆHisseลžOK Marketler (SOKM)
๐ŸŽฏHedef Fiyat90.00 TL โ–ฒ 88.00 TL’den
๐Ÿ’นGetiri Potansiyeli%NaN
๐Ÿ“‹TavsiyeEndeks รœstรผ Getiri
๐Ÿ“…Rapor Tarihi2026-11-06

Ak Yatฤฑrฤฑm, 6 Kasฤฑm 2026 tarihinde ลžOK Marketler (SOKM) iรงin 3ร‡26 kรขr deฤŸerlendirme raporunu yayฤฑmladฤฑ. Analist Ece Mandacฤฑ, CFA imzasฤฑyla hazฤฑrlanan raporda kurum, “Endeks รœstรผ Getiri” tavsiyesini koruyarak 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑ 88 TL’den 90 TL’ye yรผkseltti. 5 Kasฤฑm 2026 tarihli piyasa verilerine gรถre 53,75 TL olan gรผncel fiyat esas alฤฑndฤฑฤŸฤฑnda getiri potansiyeli %67 olarak hesaplandฤฑ.

3ร‡26 sonuรงlarฤฑ piyasa beklentisinin รผzerinde geldi

ลžOK, 3ร‡26’da TMS 29 sonrasฤฑ finansallara gรถre 989 mn TL net kรขr aรงฤฑkladฤฑ. Sรถz konusu rakam, 966 mn TL olan piyasa beklentisinin %2 รผzerinde ve 997 mn TL olan Ak Yatฤฑrฤฑm tahminleriyle uyumlu gerรงekleลŸti. ลžirket, 2ร‡26’da 595 mn TL net zarar kaydetmiลŸti. TMS 29 รถncesi finansallara gรถre net kรขr marjฤฑ yฤฑllฤฑk bazda 130 baz puan (bp), รงeyreksel bazda 90 bp iyileลŸti. Net nakit pozisyonu ise reel olarak รงeyreksel bazda %6 artarak 19 milyar TL’ye ulaลŸtฤฑ. Operasyonel sonuรงlar Ak Yatฤฑrฤฑm tahminleriyle uyumlu gerรงekleลŸti. ลžirket 2026 yฤฑlฤฑ beklentilerini de korudu. Raporda sonuรงlarฤฑn piyasa etkisinin nรถtr olmasฤฑ bekleniyor.

TMS 29 sonrasฤฑ finansallara gรถre ลžOK, 3ร‡26’da %1,2 reel bรผyรผmeyle 93 milyar TL ciro aรงฤฑkladฤฑ. TMS 29 รถncesi finansallara gรถre ise nominal ciro bรผyรผmesi %33 ile 91 milyar TL oldu. 3ร‡26’da aynฤฑ maฤŸaza satฤฑลŸlarฤฑ yฤฑllฤฑk bazda %0,4 daralฤฑrken, sepet bรผyรผklรผฤŸรผndeki %4,8’lik reel artฤฑลŸ trafiฤŸin %5 dรผลŸmesini telafi etti. Nominal ciro bรผyรผmesi, %31 seviyesindeki ortalama TรœFE’nin altฤฑnda kalarak %30,4 olarak gerรงekleลŸti. 9A26’da aynฤฑ maฤŸaza satฤฑลŸlarฤฑ %3,6 bรผyรผdรผ; sepet bรผyรผklรผฤŸรผndeki %5,7’lik artฤฑลŸ, trafikteki %2,1’lik dรผลŸรผลŸรผ telafi etti. Toplam maฤŸaza sayฤฑsฤฑ 3ร‡26 itibarฤฑyla yฤฑllฤฑk bazda %1 artฤฑลŸla 11.200’e ulaลŸtฤฑ.

Net kรขr marjฤฑ ve serbest nakit akฤฑลŸฤฑnda belirgin iyileลŸme

ลžOK’un net kรขr marjฤฑ, 2ร‡26’daki -%0,7 seviyesinden 3ร‡26’da %1,1’e yรผkseldi. TMS 29 sonrasฤฑ net kรขr marjฤฑnda yฤฑllฤฑk bazda 70 bp, TMS 29 รถncesi net kรขr marjฤฑnda ise 130 bp iyileลŸme kaydedildi. Parasal kazanรงlardaki dรผลŸรผลŸ, vergi giderlerindeki azalฤฑลŸla dengelendi. Vergi รถncesi kรขr marjฤฑ yฤฑllฤฑk bazda 10 bp arttฤฑ. Net nakit pozisyonu yฤฑllฤฑk bazda %25, รงeyreksel bazda ise reel olarak %6 artarak 19 milyar TL’ye ulaลŸtฤฑ. ฤฐลŸletme sermayesi/ciro oranฤฑ 3ร‡26’da yฤฑllฤฑk bazda 90 bp, รงeyreksel bazda 20 bp iyileลŸti.

TMS 29 sonrasฤฑ FAVร–K marjฤฑ 3ร‡26’da yฤฑllฤฑk bazda 82 bp iyileลŸerek %5,2’ye yรผkseldi. sรถz konusu geliลŸmede, yรผksek stok maliyetleri รผzerindeki enflasyonist baskฤฑnฤฑn รงeyreksel etkisinin azalmasฤฑyla brรผt kรขr marjฤฑndaki 90 bp’lik yฤฑllฤฑk iyileลŸme belirleyici oldu. Faaliyet giderleri/ciro oranฤฑ yฤฑllฤฑk bazda 30 bp geriledi (amortisman hariรง yatay). Uygulanan faiz giderleri ve TFRS 16 etkilerinden arฤฑndฤฑrฤฑlmฤฑลŸ FAVร–K marjฤฑ da yฤฑllฤฑk bazda 80 bp iyileลŸti. TMS 29 รถncesi FAVร–K marjฤฑ ise yฤฑllฤฑk bazda 180 bp arttฤฑ. TMS 29 รถncesi finansallara gรถre ลžOK, 31,2 milyar TL ciro, 7,2 milyar TL FAVร–K ve 2 milyar TL net kรขr aรงฤฑkladฤฑ.

ลžOK 2026 yฤฑlฤฑ beklentilerini deฤŸiลŸtirmedi. ลžirket, %5 (ยฑ1) ciro bรผyรผmesi (9A26 gerรงekleลŸmesi: %4,9; Ak Yatฤฑrฤฑm tahmini: %4,5), %3 (ยฑ0,5) FAVร–K marjฤฑ (9A26: %2,3; Ak Yatฤฑrฤฑm: %3,1) ve %2 yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ/ciro oranฤฑ (9A26: %1,9) beklentilerini korudu.

ร‡eyreklik รถzet finansal tablo (TMS 29 sonrasฤฑ)

Kalem3ร‡263ร‡25Y/Y2ร‡26ร‡/ร‡Piyasa TahminiAK TahminiPiyasa Farkฤฑ
Net SatฤฑลŸlar (mn TL)93.00791.945%1,290.906%2,393.92393.507-%1
FAVร–K (mn TL)4.8274.015%20,2969%397,94.6704.675%3
FAVร–K Marjฤฑ%5,2%4,482 bp%1,1412 bp%5,0%5,022 bp
Net Kรขr (mn TL)989343%188,5-595-%266,2966997%2

ร‡eyreksel finansal detaylar (TMS 29 sonrasฤฑ, mn TL)

Kalem1ร‡252ร‡253ร‡254ร‡251ร‡262ร‡263ร‡26
Net SatฤฑลŸlar54.26361.13070.87371.74076.31686.11093.007
Bรผyรผme (Nominal)%45%39%40%42%41%41%31
Bรผyรผme (Reel)%5%3%5%8%7%7%1
Sepet Bรผyรผmesi (Reel)%4%0%2%6%7%5%5
Trafik Bรผyรผmesi-%1%1%2%2-%1%0-%5
MaฤŸaza Sayฤฑsฤฑ11.01811.03711.05711.07411.11911.17511.199
MaฤŸaza AรงฤฑlฤฑลŸlarฤฑ (ร‡eyreksel)37192017455624
FAVร–K316653.0953.7564569184.827
FAVร–K Marjฤฑ%0,1%1,1%4,4%5,2%0,6%1,1%5,2
Net Kรขr-357-344264-1.393-736-564989
Net Marj-%0,7-%0,6%0,4-%1,9-%1,0-%0,7%1,1
ฤฐลŸletme Sermayesi/SatฤฑลŸ-%12,8-%16,8-%16,8-%14,3-%14,0-%22,1-%20,7
Yatฤฑrฤฑm/SatฤฑลŸ-%1,7-%1,6-%1,7-%2,3-%1,6-%2,4-%1,7

TMS 29 รถncesi รงeyreksel finansallar (mn TL)

Kalem1ร‡252ร‡253ร‡254ร‡251ร‡262ร‡263ร‡26
Net SatฤฑลŸlar53.04960.30268.89971.12574.59385.15291.294
FAVร–K1.8892.5754.2184.6502.8654.6077.200
Net Kรขr-635-61622799-8531.0731.997
FAVร–K Marjฤฑ%3,6%4,3%6,1%6,5%3,8%5,4%7,9
Net Marj-%1,2-%0,1%0,9%1,1-%1,1%1,3%2,2

Tahmin gรผncellemeleri ve deฤŸerleme

Kalem (mn TL)2025 GerรงekleลŸme2026B Eski2026B Yeni2027B Eski2027B Yeni2026 Fark2027 Fark
Net SatฤฑลŸlar278.812381.470378.892510.032506.628-%1-%1
FAVร–K7.76911.76011.91420.80820.480%1-%2
Net Kรขr-1.9281.3218834.2454.209-%33-%1
FAVร–K Marjฤฑ%2,8%3,1%3,1%4,1%4,00,1 pp0,0 pp
Net Marj-%0,7%0,3%0,2%0,8%0,8-0,1 pp0,0 pp

Ak Yatฤฑrฤฑm, net kรขr marjฤฑ ve net nakit pozisyonundaki sรผrdรผrรผlebilir iyileลŸmeyi destekleyen olumlu gรถrรผลŸรผnรผ korudu. Tahminlerde sฤฑnฤฑrlฤฑ deฤŸiลŸiklikler yapฤฑldฤฑ; ciro beklentileri %1 aลŸaฤŸฤฑ รงekilirken, beklentinin รผzerinde gerรงekleลŸen amortisman ve diฤŸer giderler nedeniyle 2026 net kรขr tahmini dรผลŸรผrรผldรผ. Buna karลŸฤฑlฤฑk daha gรผรงlรผ serbest nakit akฤฑลŸฤฑ yaratฤฑmฤฑ tahminlere yansฤฑtฤฑldฤฑ ve 12 aylฤฑk hedef fiyat hisse baลŸฤฑna 88 TL’den 90 TL’ye yรผkseltildi. SOKM, operasyonel toparlanmasฤฑnฤฑ yansฤฑtan son รผรง ayda %27’lik gรถreceli performansฤฑyla รถne รงฤฑktฤฑ. Net kรขr marjฤฑndaki iyileลŸmenin 4ร‡26’da da devam etmesi bekleniyor.

ร–zet รงok yฤฑllฤฑ finansal ve deฤŸerleme verileri

Kalem20252026T2027T2028T
Ciro (mn TL)278.812378.892506.628663.283
FAVร–K (mn TL)7.76911.91420.48031.696
Net Kรขr (mn TL)-1.9288834.2098.190
FAVร–K Marjฤฑ%2,8%3,1%4,0%4,8
Net Marjn.m.%0,2%0,8%1,2
Temettรผ Verimi–––%4,0
F/Kn.m.37,49,55,9
FD/FAVร–K3,73,42,52,0
FD/Ciro0,10,10,10,1
Net Borรง/FAVร–K0,70,60,50,5
Ciro y/y%37,9%35,9%33,7%30,9

Hisse verileri: Bloomberg kodu SOKM TI, halka aรงฤฑklฤฑk oranฤฑ %51, gรผncel piyasa deฤŸeri 31.889 mn TL, firma deฤŸeri 31.763 mn TL. Son 1 aylฤฑk getiri -%4,9, 3 aylฤฑk getiri %4,8, 12 aylฤฑk getiri %19,3, yฤฑlbaลŸฤฑndan bu yana getiri %5,3. BIST-100’e gรถre gรถreceli getiriler: 1 ay %4,5, 3 ay %26,7, 12 ay %15,5, yฤฑlbaลŸฤฑndan bu yana %4,6. Ortalama gรผnlรผk iลŸlem hacmi: 1 ay 196 mn TL, 3 ay 236 mn TL, 12 ay 330 mn TL.

DeฤŸerleme verileri dolar cinsindendir; tahminler her ilgili รงeyreฤŸin รงeyrek sonu itibarฤฑyla TL satฤฑn alma gรผcรผ cinsinden ifade edilmiลŸtir. DรผzeltilmiลŸ FAVร–K; uygulanan faiz oranฤฑ etkisi, stoklarda enflasyon dรผzeltmesi etkisi ve TFRS 16 etkisine gรถre dรผzeltilmiลŸtir.

***Bu iรงerik yatฤฑrฤฑm tavsiyesi niteliฤŸi taลŸฤฑmaz. Yatฤฑrฤฑm kararlarฤฑnฤฑzฤฑ almadan รถnce yetkili finansal danฤฑลŸmanlarฤฑnฤฑza baลŸvurunuz.

Rapor Sayfasฤฑ 1
BORSATEK.COM'u haber kaynaฤŸฤฑ olarak ekleyin
Borsa, dรถviz, altฤฑn, kripto ve piyasa haberlerinde en gรผncel ve gรผvenilir kaynaฤŸa an be an ulaลŸฤฑn.
+ Ekle

Rapor Sayfasฤฑ 2
Rapor Sayfasฤฑ 3
Rapor Sayfasฤฑ 4

๐Ÿ“Ž Orijinal raporu indir (PDF)

Borsatek, Tรผrkiye ve dรผnya piyasalarฤฑndaki geliลŸmeleri yakฤฑndan izleyen bir finans haber platformudur. Hisse, dรถviz, altฤฑn ve kripto piyasalarฤฑna dair analizlerle yatฤฑrฤฑmcฤฑlara rehberlik eder.

BIST Endeksleri

EndeksSonDฤŸลŸ. (%)
BIST 3014290.21 1.34%
BIST 5010746.86 1.42%
BIST 10011482.6 1.32%
BIST 50013121 1.34%
BIST TUM-10038888.77 1.38%

Canlฤฑ Dรถviz Kurlarฤฑ

Serbest KapalฤฑรงarลŸฤฑ Pariteler MB
AdAlฤฑลŸ โ‚บSatฤฑลŸ โ‚บDฤŸลŸ.%
DOLAR 50.142150.15750.2%
EURO 55.907255.9367-0.62%
ฤฐSVฤฐร‡RE FRANKI 61.111561.153-0.19%
ร‡ฤฐN YUANI 7.51367.51680.08%
AVUSTRALYA DOLARI 34.412534.4333-0.79%
KANADA DOLARI 35.496335.5148-0.6%

Canlฤฑ Altฤฑn Fiyatlarฤฑ

Serbest Piyasa Altฤฑn KapalฤฑรงarลŸฤฑ Altฤฑn
AdSatฤฑลŸ โ‚บDฤŸลŸ.%
ALTIN/ONS4066.35-0.8%
SPOT ALTIN GRAM (TL)6556.39-0.6%
GRAM ALTIN SERBEST P.6542.18-1.66%
SPOT GรœMรœลž GRAM (TL)83.810.09%
KรœLร‡E ALTIN (DOLAR)129800.00-1.82%
HAS ALTIN GRAM (TL)6523.61-0.6%

Canlฤฑ Kripto Paralar

KriptoSonDฤŸลŸ. (%)
Bitcoin 75874.63 0.5218%
Ethereum 2237.06 0.6127%
Tether USDt 1.00 0.02%
BNB 693.55 0.9304%
Solana 90.09 0.7091%
USDC 1.00 -0.0044%
XRP 1.18 -3.168%
Dogecoin 0.07 1.4751%
Toncoin 1.10 -1.3356%
Cardano 0.19 2.6441%
Shiba Inu 0.00 0.6945%
Avalanche 8.36 1.6449%

KรถลŸe Yazarlarฤฑ

Reklam