Altın fiyatları faiz beklentisi ve Fed spekülasyonları sonrası geriledi

Altın fiyatları perşembe günü Asya piyasalarındaki işlemlerde düşüş eğilimine girdi. Piyasaların ABD Merkez Bankası’nın aralık ayında faiz indirimine gideceğine dair inancının artmasıyla hafta boyunca sergilenen güçlü performansın ardından hafif bir geri çekilme yaşandı.

Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine güvercin bir ismin geçeceği yönündeki spekülasyonlar ve ABD’den gelen zayıf ekonomik veriler uzun vadede faiz oranlarının düşeceği beklentisini artırdı. Dolar bu gelişmeler üzerine geriledi ve hafta boyunca genel yükselişe katkı sağladı. Gümüş rekor seviyelere dönerken platin perşembe günü diğer metallerden pozitif ayrıştı.

Spot piyasada ons altın yüzde 0,3 düşüşle 4.152,35 dolara geriledi. Vadeli işlemlerde ise yüzde 0,4 oranında değer kaybı yaşanarak fiyatlar 4.184,15 dolar seviyesine indi.

Altın fiyatları üzerinde faiz indirimi etkisi

Altın fiyatları hafta genelinde yüzde 2’nin üzerinde değer kazandı. Yatırımcılar Fed’in gelecek ay faiz indirimine gitme ihtimalini fiyatlayarak kazanç sağladı. CME FedWatch verilerine göre piyasalar 9-10 Aralık toplantısında 25 baz puanlık indirim olasılığını yüzde 79,8 olarak görüyor. Bu oran geçen hafta sadece yüzde 24 seviyesindeydi.

İki Fed yetkilisinin aralık ayında faiz indirimini destekleyen açıklamaları ve zayıf gelen ekonomik veriler bu beklentiyi güçlendirdi. Rusya ile Ukrayna arasında ABD arabuluculuğunda ateşkes sağlanmasına yönelik sınırlı ilerleme sinyalleri ve Japonya ile Çin arasındaki gerginlik güvenli liman talebini artırdı.

Diğer değerli metaller de altın fiyatları tarafındaki düşüşü takip etti. Spot gümüş rekor seviyelerden yüzde 0,7 gerileyerek 52,9525 dolara indi. Platin ise yüzde 1,7 artışla 1.616,76 dolar seviyesine çıktı ancak bu yükselişin ardındaki neden tam olarak netleşmedi.

Düşük faiz ortamı ve yatırımcı algısı

Düşük faiz oranları genellikle getiri sağlamayan varlıkların cazibesini artırma eğilimindedir. Yatırımcılar bu tür bir ortamda devlet tahvillerinden uzaklaşarak alternatif varlıklara yöneliyor. Bu durum değerli metal piyasasını destekleyen ana unsurlar arasında yer alıyor.

Fed başkanlığı için yeni senaryolar

Bloomberg bu hafta Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett‘in Powell’ın 2026 mayıs ayında dolacak görev süresinin ardından en güçlü aday olduğunu bildirdi. Hassett Trump’ın yakın bir müttefiki olarak görülüyor. Piyasalar Hassett’in faiz oranlarının keskin bir şekilde düşürülmesi talebini Powell’dan daha fazla dikkate alacağını öngörüyor.

ANZ analistleri yayımladıkları notta Hassett’in başkanın faiz indirme yaklaşımını bankaya taşıyacak kişi olarak algılanacağını belirtti. Trump ekonomiyi canlandırmak için faizlerin düşürülmesini talep etse de Fed enflasyon endişesiyle bu taleplere mesafeli durmuştu. Ancak geçen hafta birkaç yetkili istihdam piyasasını desteklemenin öncelik haline geldiğini ve fiyat baskılarının azalacağını ifade etti.

Murat Ali Oral

Tüm Yazıları

İstanbul Üniversitesi İngilizce İşletme Fakültesi'ni bitirdi. Çeşitli kurumlara bağlı olarak emtia ve özellikle altın piyasalarında trader ve danışmanlık yaptı. Medya sektöründe (Matriks, BloombergHT vb) uzun yıllar çeşitli pozisyonlarda çalıştı.