JPMorgan analistleri, halihazırda rekor seviyelerde işlem gören altın fiyatlarının, faiz indirimi beklentileri ve Federal Rezerv’in bağımsızlığına dair oluşan soru işaretleriyle birlikte daha da artabileceğini öne sürdü. Bu görüşler, piyasada yeni bir ralli potansiyeli yaratırken yatırımcıların da dikkatini çekti.
Çarşamba günü ons başına 3.620 doların üzerine çıkarak rekor kıran fiyatlar, hemen teslim altının da 3.546 dolara yükselmesiyle yeni bir zirveye ulaştı. JPMorgan analistleri, Fed’in eylül ayında faiz indirimlerine başlayacağı beklentisiyle altın fiyatlarının bu yıl içinde daha da yükseleceğini tahmin etti. Düşen faiz oranları, getirisi olan varlıklarla rekabeti azalttığı için altını yatırımcılar için daha cazip hale getiriyor.
Altın fiyatları 4.250 dolara ulaşabilir
JPMorgan analisti Patrick Jones, yayınladığı raporda, “ABD Merkez Bankası‘nın beklentilere paralel veya üzerinde yapacağı faiz indirimleri, altın ETF’lerine girişi artırarak sarı metalin fiyatlarını yıl sonu tahmini olan ons başına 3.675 dolara taşıyacaktır,” ifadelerini kullandı. Jones, bu gelişmenin ardından fiyatların gelecek yılın ikinci çeyreğinde 4.000 dolar seviyesini görmesi ve 2026 sonunda 4.250 dolara yükselmesi gerektiğini belirtti. Bu yükselişin özellikle Trump yönetiminin Fed Başkanı Lisa Cook’u görevden alma girişiminin başarılı olması halinde gerçekleşeceği vurgulandı. Analistler, Cook’un ayrılışının merkez bankasının yeniden şekillenmesi açısından daha geniş etkileri olabileceğini düşündü. Jones, “ABD Merkez Bankası’nın bağımsızlığının zayıflamasının uzun vadede fiyatlar üzerinde önemli etkileri olacağını düşünüyoruz,” diye yazdı.
Değerli metallerde yükseliş rüzgarı
Altınla birlikte gümüş fiyatları da yükselişe geçti. Gümüş, ons başına 41 doları aşarak son 14 yılın en yüksek seviyesini gördü. Değerli metallerdeki bu artış, Güney Afrikalı AngloGold ve Meksika merkezli gümüş madenciliği şirketi Fresnillo gibi uluslararası madencilik şirketlerinin kazançlarını önemli ölçüde artırdı. Yıl başından bu yana AngloGold hisseleri %160, Fresnillo ise %231 değer kazandı. Kanada merkezli Alamos Gold ve Newmont gibi madencilik şirketlerinin hisseleri de sırasıyla %78 ve %100’ün üzerinde artış gösterdi.
Altın neden bu kadar değerlendi?
Sarı metalin vadeli işlemleri, merkez bankalarının alımları ve borsa yatırım fonlarına artan girişler sayesinde bu yıl %39 değer kazandı. Değerli metal, aynı dönemde sırasıyla %9 ve %20 artış kaydeden S&P 500 ve bitcoin gibi varlıkların performansını geride bıraktı. UBS, haziran 2026’ya kadar ons başına 3.700 dolarlık tahminini korurken, Goldman Sachs analistleri ise Fed’in gevşeme politikasının desteğiyle 2026 ortası için 4.000 dolarlık tahminlerini yineledi. Bu durum, altın fiyatlarının küresel ekonomik ve jeopolitik belirsizlikler karşısında güvenli liman statüsünü pekiştirdiğini gösterdi.
