JPMorgan analistleri, halihazฤฑrda rekor seviyelerde iลlem gรถren altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑn, faiz indirimi beklentileri ve Federal Rezerv’in baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑna dair oluลan soru iลaretleriyle birlikte daha da artabileceฤini รถne sรผrdรผ. Bu gรถrรผลler, piyasada yeni bir ralli potansiyeli yaratฤฑrken yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn da dikkatini รงekti.
รarลamba gรผnรผ ons baลฤฑna 3.620 dolarฤฑn รผzerine รงฤฑkarak rekor kฤฑran fiyatlar, hemen teslim altฤฑnฤฑn da 3.546 dolara yรผkselmesiyle yeni bir zirveye ulaลtฤฑ. JPMorgan analistleri, Fed’in eylรผl ayฤฑnda faiz indirimlerine baลlayacaฤฤฑ beklentisiyle altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑn bu yฤฑl iรงinde daha da yรผkseleceฤini tahmin etti. Dรผลen faiz oranlarฤฑ, getirisi olan varlฤฑklarla rekabeti azalttฤฑฤฤฑ iรงin altฤฑnฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin daha cazip hale getiriyor.
Altฤฑn fiyatlarฤฑ 4.250 dolara ulaลabilir
JPMorgan analisti Patrick Jones, yayฤฑnladฤฑฤฤฑ raporda, “ABD Merkez Bankasฤฑ‘nฤฑn beklentilere paralel veya รผzerinde yapacaฤฤฑ faiz indirimleri, altฤฑn ETF’lerine giriลi artฤฑrarak sarฤฑ metalin fiyatlarฤฑnฤฑ yฤฑl sonu tahmini olan ons baลฤฑna 3.675 dolara taลฤฑyacaktฤฑr,” ifadelerini kullandฤฑ. Jones, bu geliลmenin ardฤฑndan fiyatlarฤฑn gelecek yฤฑlฤฑn ikinci รงeyreฤinde 4.000 dolar seviyesini gรถrmesi ve 2026 sonunda 4.250 dolara yรผkselmesi gerektiฤini belirtti. Bu yรผkseliลin รถzellikle Trump yรถnetiminin Fed Baลkanฤฑ Lisa Cook’u gรถrevden alma giriลiminin baลarฤฑlฤฑ olmasฤฑ halinde gerรงekleลeceฤi vurgulandฤฑ. Analistler, Cook’un ayrฤฑlฤฑลฤฑnฤฑn merkez bankasฤฑnฤฑn yeniden ลekillenmesi aรงฤฑsฤฑndan daha geniล etkileri olabileceฤini dรผลรผndรผ. Jones, “ABD Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑnฤฑn zayฤฑflamasฤฑnฤฑn uzun vadede fiyatlar รผzerinde รถnemli etkileri olacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz,” diye yazdฤฑ.
Deฤerli metallerde yรผkseliล rรผzgarฤฑ
Altฤฑnla birlikte gรผmรผล fiyatlarฤฑ da yรผkseliลe geรงti. Gรผmรผล, ons baลฤฑna 41 dolarฤฑ aลarak son 14 yฤฑlฤฑn en yรผksek seviyesini gรถrdรผ. Deฤerli metallerdeki bu artฤฑล, Gรผney Afrikalฤฑ AngloGold ve Meksika merkezli gรผmรผล madenciliฤi ลirketi Fresnillo gibi uluslararasฤฑ madencilik ลirketlerinin kazanรงlarฤฑnฤฑ รถnemli รถlรงรผde artฤฑrdฤฑ. Yฤฑl baลฤฑndan bu yana AngloGold hisseleri %160, Fresnillo ise %231 deฤer kazandฤฑ. Kanada merkezli Alamos Gold ve Newmont gibi madencilik ลirketlerinin hisseleri de sฤฑrasฤฑyla %78 ve %100’รผn รผzerinde artฤฑล gรถsterdi.
Altฤฑn neden bu kadar deฤerlendi?
Sarฤฑ metalin vadeli iลlemleri, merkez bankalarฤฑnฤฑn alฤฑmlarฤฑ ve borsa yatฤฑrฤฑm fonlarฤฑna artan giriลler sayesinde bu yฤฑl %39 deฤer kazandฤฑ. Deฤerli metal, aynฤฑ dรถnemde sฤฑrasฤฑyla %9 ve %20 artฤฑล kaydeden S&P 500 ve bitcoin gibi varlฤฑklarฤฑn performansฤฑnฤฑ geride bฤฑraktฤฑ. UBS, haziran 2026’ya kadar ons baลฤฑna 3.700 dolarlฤฑk tahminini korurken, Goldman Sachs analistleri ise Fed’in gevลeme politikasฤฑnฤฑn desteฤiyle 2026 ortasฤฑ iรงin 4.000 dolarlฤฑk tahminlerini yineledi. Bu durum, altฤฑn fiyatlarฤฑnฤฑn kรผresel ekonomik ve jeopolitik belirsizlikler karลฤฑsฤฑnda gรผvenli liman statรผsรผnรผ pekiลtirdiฤini gรถsterdi.
