Dow Jones, Nasdaq ve S&P, temmuz ayı tüketici enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde geldiğini gösteren raporların ardından düşüşe geçti. Cuma günü ABD piyasaları düşüşle kapanırken, Dow Jones Sanayi Endeksi, S&P 500 ve Nasdaq Bileşik endeksi ağustos ayını düşüşle tamamladı. Bu düşüş, dört aydır süren yükseliş serisinin sona erdiğini gösterdi.
Dow Jones Sanayi Endeksi yaklaşık %0,2, S&P 500 %0,6 değer kaybederken, teknoloji hisselerinin ağırlıkta olduğu Nasdaq Bileşik endeksi %1,1’den fazla düşüşle en sert gerilemeyi yaşadı. Özellikle teknoloji şirketlerindeki düşüş dikkat çekti. NVIDIA (NVDA) hisseleri, merakla beklenen kazanç raporunun ardından haftayı %3’ün üzerinde düşüşle kapattı.
Dow Jones ve diğer endekslerde rekor serisi
Ağustos ayında tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşan S&P 500 ve Dow Jones, aylık bazda sırasıyla %1,4 ve %2 artışla dört ay üst üste kazanç sağladı. Nasdaq Bileşik endeksi de ağustos ayını %1,6’lık bir artışla tamamlayarak beşinci ay art arda yükseldi. Bu performans, piyasalardaki güçlü seyrin bir yansımasıydı.
Ancak cuma günü açıklanan hükümet verileri, enflasyonun yükselişte olduğunu doğruladı. Merkez Bankası’nın yakından takip ettiği “çekirdek” Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksi, aylık %0,3 ve yıllık %2,9 artış gösterdi. Bu rakamlar, ekonomistlerin tahminleriyle uyumlu olmasına rağmen, yıllık artış şubat ayından bu yana kaydedilen en yüksek artış oldu ve Fed’in %2’lik enflasyon hedefinin üzerinde seyretti.
Teknoloji sektörü düşüşe öncülük etti
Teknoloji, Nvidia ve Super Micro Computer ve Broadcom gibi diğer önemli yapay zeka oyuncularının öncülüğünde S&P’nin en kötü performansı gösteren sektörü oldu. Tüketici, sanayi ve iletişim hizmetleri sektörleri de zorluk yaşadı.
Bunun yerine, günün kazanan stratejileri arasında temettü, düşük volatilite ve ucuz değer hisselerine odaklanan fonlar yer aldı. Bu tür stratejiler bu yaz risk, büyüme ve momentumun gerisinde kaldı, bu nedenle bugünkü hareket ay sonu yeniden dengeleme çabası olabilir.
Eylül ayı tarihsel olarak borsa için zor bir dönem olduğundan, Wall Street’teki bazı yatırımcılar savunma stratejisi izlemeyi tercih edebilir.
Tahvil piyasasında yaşananlar
Tahvil piyasası, Fed yetkilisi Lisa Cook ile Trump yönetimi arasındaki hukuki mücadeleye dikkatini verdi. 2 yıllık Hazine bonosunun getirisi %3,62’ye gerilerken, 10 yıllık getirisi %4,23’e yükseldi.
Beyaz Saray, Federal Konut Finansmanı Ajansı direktörü Bill Pulte’nin Cook’u mortgage dolandırıcılığıyla suçlamasının ardından Cook’u kovmak istiyor. Başkan Donald Trump, gümrük vergisi enflasyonu endişeleri nedeniyle merkez bankasının faiz oranlarını sabit tutma kararları nedeniyle Fed Başkanı Jerome Powell’ı defalarca eleştirdi.
Başkan Cook’u görevden alıp yerine bir müttefikini atarsa, merkez bankasının politika komitesi üzerinde daha fazla etkiye sahip olabilir.
NatAlliance Securities’in uluslararası sabit gelir başkanı Andrew Brenner, “Fed’in bağımsızlığı endişe kaynağı olmaya devam ediyor, ancak şu ana kadar bir korku kaynağı değil” diye yazıyor.
CME FedWatch Tool’a göre, çeyrek puanlık bir indirim olasılığı bir hafta önceki %84,7’den Cuma günü %86,9’a yükseldi.
Brenner, yarım puanlık bir indirim olasılığını düşük görüyor. “Ancak önümüzdeki 10 gün içinde Çalışma Bakanlığı’ndan iki önemli rakam açıklanacağı için, durum heyecan verici hale gelebilir” diye yazıyor.
Yatırımcı güveni geriledi
Enflasyonun yükseldiğine dair işaretler, tüketici güvenini de etkiledi. Michigan Üniversitesi tarafından yapılan bir ankete göre, tüketiciler önümüzdeki yıl enflasyonun artmasını beklediklerini belirttiler ve ABD tüketici güveni son üç ayın en düşük seviyesine indi. Bu veriler, perşembe günü S&P 500 ve Dow Jones Sanayi Endeksi‘nin rekor seviyelere çıkmasının ardından geldi.
Piyasalardaki genel hava, Fed’in faiz indirimlerine ne zaman başlayacağına dair beklentilere odaklandı. Cuma günkü PCE verilerinin açıklanmasından sonra, yatırımcılar Fed’in eylül toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan düşürme olasılığını %87 olarak fiyatladı. Bu beklenti, piyasalardaki olumlu havayı bir nebze olsun korudu. Bu arada, bir yargıcın eski başkanın Merkez Bankası Başkanı Lisa Cook’u görevden alma çabalarıyla ilgili geçici kısıtlama talebine ilişkin karar vermesi bekleniyordu.
Dow Jones ayı yükselişle kapattı
Cuma günkü gerilemeye rağmen, ana endeksler bir yıldan uzun süredir en uzun aylık kazanç serisini kaydetmeye hazırlanıyordu. Ağustos ayını %2’lik bir artışla kapatan Nasdaq Bileşik endeksi, beşinci aylık yükselişini yaşadı ve bu, yaklaşık bir buçuk yıldır en uzun kazanç serisiydi. S&P 500 ve Dow Jones Sanayi Endeksi ise sırasıyla %1,6 ve %2 artışla dördüncü aylık yükseliş serisine imza attı.
Küçük piyasa değerli şirketlerin yer aldığı Russell 2000 ise ağustos ayında %6’lık bir artışla dördüncü ay üst üste yükseliş kaydetti ve bu, dört yıldan uzun süredir en uzun artış serisiydi. ABD borsaları İşçi Bayramı tatili nedeniyle pazartesi günü kapalı olacak.
