Yatırımcıların, yapay zeka (AI) ticaretinin seyrini belirleyecek olan Nvidia‘nın (NVDA) bilançosunu beklediği ortamda, teknoloji hisselerindeki satış dalgasının ardından ABD borsaları Çarşamba gününe sakin başladı. Sanayi şirketlerine daha çok yer veren ve görece daha az teknoloji şirketi içeren Dow Jones Sanayi Endeksi ve S&P 500 açılışta neredeyse yatay bir seyir izlerken, Nasdaq Bileşik endeksi yüzde 0,14 oranında hafifçe yükseliyor. Bu hareketler, hisse senetlerinin bir gün önceki sert düşüşünün ardından geldi.
Yatırımcılar, Çarşamba günü piyasa kapanışından sonra açıklanacak olan Nvidia’nın üçüncü çeyrek bilançosuna odaklandı. Bu bilançonun hisse senedini yüzde 7’ye kadar hem yukarı hem de aşağı yönde hareket ettirmesi bekleniyor. Daha geniş bir bakış açısıyla, çip üreticisi devin sonuçları, yapay zeka kaynaklı büyüme iyimserliğinin tetiklediği S&P 500 rallisi için bir dönüm noktası olabilir.
Büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapısına yaptıkları yüksek harcamalara yönelik endişeler, tanınmış yatırımcıların hisselerini elden çıkarmalarıyla birlikte borsada birkaç gün süren düşüşlere yol açtı. Federal Rezerv’in faiz indirimlerine ara vermeye hazırlandığı bir ortamda, Amazon (AMZN) gibi şirketlerin yapay zeka hedeflerini finanse etmek için borçlanmalarını artırmalarına ilişkin kaygılar artıyor. Piyasadaki bu genel dalgalanma Dow Jones Endeksi üzerinde de baskı yaratıyor.
Nvidia’nın bilançosu ve yapay zeka şüpheleri
Tüm dikkatler şimdi, yapay zeka harcamalarının merkezinde yer alan ve ABD borsasının en etkili oyuncularından biri haline gelen Nvidia’nın (NASDAQ:NVDA) yakında açıklanacak sonuçlarına çevrilmiş durumda. 4,41 trilyon dolarlık piyasa değeriyle Nvidia, şu anda S&P 500 endeksinin ağırlığının yüzde 7’sinden fazlasını oluşturuyor. AI sektörünün öncüsü olan şirketin kapanıştan sonra güçlü bir çeyrek bilançosu kaydetmesi beklenirken, odak noktası esas olarak şirketin yüksek değerlemesini haklı çıkarıp çıkaramayacağı ve yapay zeka (AI) harcamaları konusunda olumlu sinyaller verip veremeyeceği oluyor. Bu belirsizlik Dow Jones piyasasında işlem yapan yatırımcıları temkinli olmaya itiyor.
AI ile ilgili şüpheler, yatırımcıların bu teknolojiye yönelik heyecanın teknoloji değerlemelerinde bir balon oluşturup oluşturmadığını sorgulamaları nedeniyle, son haftalarda teknoloji hisseleri üzerinde önemli bir baskı yarattı. Dow Jones Endeksi yatırımcıları da yapay zeka sektöründeki bu belirsizlikten etkileniyor. Nvidia, son üç yıldır yapay zeka kaynaklı devasa değer artışının merkezinde yer aldı. Deutsche Bank stratejisti Jim Reid, hisse senetlerinin bilanço öncesi ayı bir işlem günü kala düşüşle kapatmasının ilk örneği olabileceği uyarısında bulundu.
Bazı analistler için bu durum bir alım fırsatı anlamına geliyor. Wolfe Research’ten Chris Senyek, hisse fiyatlarının zayıflaması nedeniyle AI ile ilgili hisse senetlerini almaya devam ettiklerini, ancak daha agresif alıcılar olabilmek için Nvidia’nın yukarı yönlü bir sürpriz yapmasını veya daha belirgin teknik göstergelerin ortaya çıkmasını beklediklerini belirtiyor. Bu bekleme süreci, Dow Jones Sanayi Endeksi’nin sakin seyrini destekleyen ana faktörlerden biri olarak görülüyor.
Fed tutanakları ve tüketici harcamaları
Bu gelişmeler göz önüne alındığında, daha sonra açıklanacak olan Fed tutanakları, ekonomi ve gelecekteki para politikası hakkında fikir edinmek için yakından incelenecek. Fed’deki görüş ayrılıklarına rağmen bu toplantıda faiz indirimi kararı alınmış olsa da, analistler merkez bankasının Aralık ayında tekrar gevşeme yapıp yapmayacağı konusunda ikiye bölündü. Yeni veriler hala az sayıda olduğundan, Çarşamba günü açıklanan büyük perakendecilerin bilançoları, tatil sezonuna girerken ABD tüketici harcamalarının durumuna ilişkin en net gösterge oluyor. Bu veriler Dow Jones içindeki tüketici hisselerinin geleceği için kritik öneme sahip.
Ev geliştirme perakendecisi Lowe’s (NYSE:LOW), yıllık satış hedefini yükselttikten ve beklentileri aşan üçüncü çeyrek düzeltilmiş bilançosunu açıkladıktan sonra, makroekonomik zorluklar karşısında dayanıklılığını göstererek hisse senedi değer kazandı. TJ Maxx’ın ana şirketi TJX Companies (NYSE:TJX) yıllık satış ve kâr tahminlerini yükselttikten sonra, indirimli mağazalarına ucuzluk peşinde koşan müşterileri çekme öngörüsüyle hisse senedi de yükseliyor. Dow Jones endeksi için perakende sektörü verileri yakından takip ediliyor.
Öte yandan, Target (NYSE:TGT) hisseleri, büyük perakende zincirinin çeyreklik karşılaştırılabilir satışlarında beklenenden daha büyük bir düşüş bildirmesi ve tüm yıl bilanço beklentisinin üst sınırını düşürmesi üzerine değer kaybetti. Tüketici harcamalarındaki bu zayıflık işaretleri, Dow Jones Sanayi Endeksi’nde yer alan perakende şirketlerini olumsuz etkiliyor. Dow Jones bileşenleri arasında bu tür ayrışmaların yaşanması, endeksin yatay seyrini pekiştiriyor.
Küresel gelişmeler ve petrol fiyatları
Şirketler sektörünün dışında, Çarşamba günü odak noktası, merkez bankasının planları hakkında daha fazla bilgi edinmek için Fed’in Ekim ayı sonundaki toplantısının tutanakları olacak. Yetkililer toplantı sırasında neredeyse oybirliğiyle faiz indirimi kararı almış olsa da, politika yapıcıların son açıklamaları, Fed içinde gelecekteki kararlar konusunda bazı anlaşmazlıklar olduğunu gösteriyor. Fed’deki herhangi bir uyuşmazlık, merkez bankasının ABD ekonomisi konusunda sürekli ihtiyatlı davranmasıyla birlikte, faizlerin sabit tutulması yönündeki görüşü güçlendirebilir. Bu durum, Dow Jones endeksinin uzun vadeli faiz beklentilerini etkiliyor.
Bu görüş, hükümetin kapanması nedeniyle ekonomik güncellemelerin ertelenmesinden bu yana ilk önemli veri açıklaması olan Eylül ayı istihdam raporunun Perşembe günü açıklanmasıyla değişebilir. CME Fedwatch, aracı piyasaların Fed’in 10-11 Aralık toplantısında 25 baz puanlık bir indirim olasılığını yüzde 43,4 olarak fiyatladığını gösteriyor. Bu oran, geçen haftaki yüzde 61,9’luk olasılıktan düşüşe işaret etti. Dow Jones Endeksi bu beklentileri fiyatlamaya devam ediyor.
Öte yandan, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşını sona erdirmek için ABD’nin bir öneri sunduğu haberinin ardından, arz fazlası endişeleri devam ederken petrol fiyatları keskin bir düşüş yaşadı. Brent vadeli işlemleri yüzde 2,5 düşüşle varil başına 63,24 dolara gerilerken, ABD West Texas Intermediate ham petrol vadeli işlemleri yüzde 2,6 düşüşle varil başına 59,09 dolara geriledi. Bu küresel gelişmeler ve emtia fiyatlarındaki düşüş, Dow Jones Endeksi başta olmak üzere tüm piyasalar üzerinde dolaylı bir etki yaratıyor. Ukrayna’nın üst düzey bir yetkilisi Çarşamba günü Reuters’e verdiği demeçte, Ukrayna’nın Washington’un Rusya ile görüştüğü savaşı sona erdirmek için bir dizi ABD önerisi hakkında “sinyaller” aldığını söyledi.
